2021年の年報は密集公開期間に入り、上場企業の配当案、特に現金配当が市場の注目を集めている。データによると、4月19日現在、A株は1555社が現金配当を行う予定だ。このうち、1株当たり1元以上を予定しているのは62社。
これに対し、金百臨コンサルティングアナリストの秦洪氏は証券日報の記者の取材に対し、今年は割合が高く、大額の配当を受ける会社が増えていると明らかにした。高い配当率の株の増加は、A株の投資価値がさらに現れることを意味し、より多くの資金を市場に誘致することが期待されている。
21社擬現金配当
規模が100億元を超える
整理によると、現在までに21社が現金配当の規模が100億元を超えた。このうち、 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) China Construction Bank Corporation(601939) Agricultural Bank Of China Limited(601288) Bank Of China Limited(601988) China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 、など10社が銀業界から来ています。 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) 計画の配当総額は最高で、104534億元に達し、現在のA株2021年度の配当予定金額が千億元を超えた唯一の会社でもある。
また、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) は2021年度に10株ごとに現金配当216.75元を支給し、利益272.28億元を分配する予定だ。同社の昨年の営業収入は前年同期比11.88%増加し、純利益は前年同期比12.34%増加した。
「今年は市場の変動が大きくなり、高配当率の株がより多くの市場の注目を集めているが、これらの高配当率の株全体の評価レベルも高くないため、防御の特徴が強く、現在の市場の注目の焦点となっている」。私募排排排網傘下の融智投資基金の胡泊社長は記者に対し、高い配当率の株を配置するのは比較的穏当な戦略だと述べた。しかし、大部分の高配当率の株は比較的強い周期性を持っているため、長期投資は高配当率の株に参加するより良い投資方式である。
華輝創富投資総経理の袁華明氏も記者に対し、配当率の分子は配当であり、分母は株価であるため、多くの高配当率の株の市場収益率は高くないか、株価は相対的に低いと述べた。そのため、高配当率の株は往々にして中長期投資価値を備えている。
4月19日の終値で計算すると、配当案が発表された会社のうち612社が2021年の配当率で銀行の年間預金金利(1.75%)を上回った。業界から見ると、上述の612社の高配当率会社は主に基礎化学工業、機械設備、医薬生物、交通運輸、自動車などの5大申万一級業界に集中し、それぞれ58社、54社、47社、38社、36社である。
良好な業績は会社の配当をより底気にさせる。これら612社のうち467社が昨年、純利益の前年同期比76.31%増加したことが明らかになった。
巨沢投資会長の馬澄氏は証券日報の記者の取材に対し、「高い配当率の株の投資価値を判断するには、所属業界の発展周期を見て、業績などを結びつけて将来性を総合的に判断する必要がある」と話した。しかし、全体的に、過小評価値、高配当率の株は機関資金に愛用されやすい。
推定値では、4月19日の終値までにA株の最新動的収益率は16.56倍(全体法)で、上記612株のうち326株の最新動的収益率はいずれも16.56倍を下回り、5割を超えた。
93株
高配当潜在力
年報が公表されていない会社の中で、どの上場企業が高い配当潜在力を持っているのだろうか。川財証券首席経済学者で研究所の陳霹所長は証券日報の記者の取材に対し、「配当ができる企業は通常、利益能力が強く、キャッシュフローに余裕がある。同時に、これらの企業も往々にして相当な業界地位を持っており、業績が安定し、リスク抵抗能力が強く、ある程度業界周期から離れて独善することができる」と話した。
実際、専門家から見れば、高配当株は通常、3年連続(2018年から2020年)の配当率が銀行の1年預金金利(1.75%)を上回ったことがある。2021年前の第3四半期の純利益は正の値または2021年の年度業績予告を開示し、前喜した。2021年前の第3四半期の1株当たりの経営活動性キャッシュフローの純額は正の値である。2021年前の第3四半期の1株当たりの未分配利益は1元を超えた。
図索骥によると、2021年の年報の実際の公開日は4月19日以降の2785社の上場企業のうち、93社が上記の特徴を持っている。業界の属性から見ると、この93社は主に自動車、紡績服、メディア、銀行などの業界から来ている。 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) Midea Group Co.Ltd(000333) Guangdong Lingxiao Pump Industry Co.Ltd(002884) 60612、 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Hebei Yangyuan Zhihui Beverage Co.Ltd(603156) Xiamen Intretech Inc(002925) 6038、6038など9社が上記の特徴に合致するとともに、2018年から2020年までの1株当たりの配当金額はいずれも1元以上(税前)に達し、配当を継続する力がより大きい。
「証券日報」の記者の取材を受けた浙江大学国際連合商学院デジタル経済と金融革新研究センターの盤和林連席主任、研究員は「高配当企業は成熟期にあることが多い。投資を通じて業績をさらに向上させることは難しいが、既存の業務は余裕のあるキャッシュフローを生み出すことができる」と話した。
陳霹氏も、「高配当企業の業界はすでに成熟期に入っており、全体の市場空間の成長率は減速し、業界構造は比較的安定している。これらの業界は通常、新技術がもたらした新しいチャンスが既存の構造に衝撃を与えるまで、比較的長い安定期を経験する」と述べた。
高配当率会社の投資機会について、私募排排排網傘下の融智投資基金マネージャーの劉寸心補佐官は記者に対し、「配当率は株を選ぶ重要な参考指標であり、その中で、配当率の高低と持続性は参考の重点であり、現在全体の大環境リスクが高く、不確実性が強い状況下で、市場資金のリスク回避感情が高いため、3年連続の配当率が銀行の定期預金を上回る株に投資することは良い守備戦略であり、経済が好転した後の推定値の向上を重ねて、良い投資収益をもたらす」と述べた。
