4月20日、広発小盤成長一季報が発表され、トップフローファンドマネージャーの劉格菘の最新の持倉が投資家に知られた。
今年第1四半期、このシェアの純成長率は-16.39%の基金規模が100億元を割り込み、2021年末の134.23億元から98.71億元に下落したが、総シェアは8.79億部増加し、投資家の「下落すればするほど買う」特徴を示した。持倉では、この製品の配置方向は太陽光発電、動力電池、化学工業新材料、チップなどの製造業を主とし、第1四半期に新たに Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) が第8位の重倉株となり、 Sg Micro Corp(300661) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Lb Group Co.Ltd(002601) Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) 、同時に、 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Eve Energy Co.Ltd(300014) Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) Boe Technology Group Co.Ltd(000725) 2株はすでに上位10大重倉株の列に入っていない。
劉格菘氏によると、第1四半期の金融委員会会議の開催に伴い、市場には明らかな底の特徴が現れた。中長期的な観点から見ると、彼は未来の資本市場を悲観していない。彼は第1四半期の市場下落は多重利空要素が重なった反応であり、大部分の利空予想を十分に反映しており、市場は第2四半期からまたは構造的な相場を迎えるだろうと考えている。「産業発展と中長期投資の観点から考えると、現在のA株市場には投資価値のある業界が非常に多く、ファンド投資家が辛抱強くいられることを望んでいる」。
現在、劉格菘はハイエンド製造業の観点が変わらないことをしっかりと見ている。彼から見れば、過去10年間、中国の製造業製品の複雑さは絶えず高まり、産業チェーンの集積効果も現れ続けている。このような体系的な優位性はいったん確立されると転覆されにくい。そのため、「世界の比較優位性」を備えた中国の製造業は絶えず自分の堀を広げている。
減持 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) で、半数の重倉株の持倉数量は変わらない
3月末現在、劉格菘管理の広発小盤の成長規模は98.71億元で、2021年第4四半期末の134.23億元より35.52億元減少した。
業績面では、広発小盤成長第1四半期の純価値成長率は-16.39%だった。純価値はあまり理想的ではないが、同製品の第1四半期の総シェアは8.79億部増加し、48.49億部に達し、期間中の償還総シェアは2.48億部で、申請総シェアは11.27億元に達し、投資家の「下落すればするほど買う」特徴を示している。
第1四半期、広発小盤の成長配置方向は太陽光発電、動力電池、化学工業新材料、チップなどの製造業業界を主とした。第1四半期末現在、同ファンドの株価は94.62%で、前四半期末の89.59%から5.03ポイント増加した。
3月末、この製品のトップ10の重倉株は順に: Sg Micro Corp(300661) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Lb Group Co.Ltd(002601) Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) 。
調倉動向では、広発小盤成長第1四半期の新進 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) が第8位の重倉株で、持株数は266.77万株に達し、持株市場価値は5.59億元だった。 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Inkon Life Technology Co.Ltd(300143) 00529 Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) を同時に保有する株式の数は変わらない。
広発小盤成長2021年第4四半期末現在も Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) 281757万株を保有しているが、この株はすでにこの製品の第13大重倉株から第10大重倉株に上昇した。
同时に、この基金は Sg Micro Corp(300661) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Lb Group Co.Ltd(002601) Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) Boe Technology Group Co.Ltd(000725) の2株は、トップ10の重倉株の列を失いました。
データによると、広発小盤成長第1四半期の小幅減持 Sg Micro Corp(300661) は336.57万株から315.88万株に達したが、2021年末に比べて、同社は第5大重倉株から第1大重倉株に躍進し、公正価値が基金資産の純価値に占める割合も7.75%から10.45%に上昇した。
第2四半期は構造的な相場を迎えるか、所有者が辛抱強いことを望んでいる
2022年第1四半期、中国の主要都市の疫病は繰り返し、海外のロシアとウクライナの衝突は国際環境に大きな不利な影響を及ぼし、同時にFRBは金利引き上げ周期に入った。上記の多重利空の影響で、A株市場は激しく変動した。
劉格菘氏は、現在資本市場に影響を与える2つの重要な短期予想の変化は以下の通りであると考えている。
1つは疫病の影響と不動産需要の弱体化がもたらした上半期の経済成長の悲観的な予想である。
第二に、ロシアとウクライナの戦争による地政学的変化が海外投資家の中国資本市場に対する態度の変化を引き起こした。
上記の2点の変化はA株市場の短期的なミクロ構造に大きなマイナス影響を及ぼした。
第1四半期の金融委員会会議の開催に伴い、市場には明らかな底の特徴が現れた。中長期的な観点から見ると、劉格菘は未来の資本市場を悲観していない。彼は第1四半期の市場下落が多重利空要素の重ね合わせの反応であり、大部分の利空予想を十分に反映していると考えている。
「産業発展と中長期投資の観点から考えると、現在のA株市場には投資価値のある業界が非常に多く、ファンド投資家が辛抱強くいられることを望んでいる」。
企業の収益サイクルの観点から見ると、劉格菘氏は、太陽光発電業界を代表とする中国の比較優位製造業は第3四半期に3年間の確定性が比較的強い高速成長段階に入り、一部の一体化トップ企業の新技術太陽光発電電池が続々と生産を開始し、産業チェーンの短板問題が徐々に解消され、世界のエネルギー安全の訴えが向上し、これらは未来の業界の高速成長の基礎であると考えている。
性価比の観点から見ると、第1四半期の調整を経て、多くの業界の評価レベルは2018年末の位置に戻った。このため、彼は市場が第2四半期から始まるか、構造的な相場を迎えると判断した。
現在まで、劉格菘はハイエンド製造業の観点が変わらないことをしっかりと見ている。彼から見れば、過去10年間、中国の製造業製品の複雑さは絶えず高まり、産業チェーンの集積効果も現れ続けている。労働力コストが低い以外に、エンジニアの数が多く、産業体系の完備性はすべて中国の製造業の競争優位性であり、製造業が革新能力、総合コスト、組織能力、応答能力で総合的な比較優位性を持っていることを意味している。
このような体系的な優位性はいったん確立されると転覆されにくく、「そのため、『世界の比較優位性』を備えた中国の製造業は絶えず自身の堀を広げていくだろう」と述べた。
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