ますます多くのスターファンドマネージャーが一季報で浮上している。第1四半期の倉庫調整経路が明らかになったほか、ファンドマネージャーたちも真情を示した。例えば、重倉の航空株が多い広発ファンドの林英叡(イム・ヨンヨンヨン)氏は1季報で、「2022年3月21日の東航MU 5735の不幸な事故に悲しみ、影響を受けたすべての人に最も深い哀悼の意を表します。すべての着陸が無事で、死者が安らかで、生者が強いことを願っています」と書いた。
広発基金林英叡:すべての起落が平安であることを望みます
広発多策略混合の一季報の中で、林英叡は少し感性がある。市場に対する見方を話した後、最後に彼はこう書いた。「2022年3月21日の東航MU 5735の不幸な事故に悲しみ、影響を受けたすべての人に最も深い哀悼の意を表します。投資の中で直面する不確実性と小確率の事件に対応することに慣れていますが、現実の生活の災難が目の前に発生すると、私たちは依然としてショックの中で手足を失い、数字と生命は永遠に対等ではありません。すべての着陸が無事で、死者が安らかに眠って、生者が強くなることを願っています。」
林英叡の持倉から見ると、第1四半期には航空株や銀行株が多かった。ファンドトップ10の重倉株については、昨年第4四半期と比較して、林英叡加倉 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Air China Limited(601111) Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Spring Airlines Co.Ltd(601021) 60029、 Shanghai Aerospace Automobile Electromechanical Co.Ltd(600151) Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) China Express Airlines Co.Ltd(002928) Zhejiang Huace Film And Tv Co.Ltd(300133) Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) 。
林英叡氏は、市場の下落は悲観的な予想を表す一方で、リスクのある程度の釈放でもあると述べた。「注目すべきは、昨年第4四半期から、市場には過去2、3年間とあまり一致しない行動パターンが現れた。例えば、一部のサイクル業界の長期安定性について議論し、勝率ではなく苦境業界の反転賠償率に重要な価格設定の重みを与えるなどである。元化価格の市場はもっと健康で生き生きしている」と話した。
多くのアクティブ権益基金の年内収益がマイナスになった現在、4月21日現在、広発多戦略混合は今年に入ってから収益率が1.07%で、同類基金がリードしている位置にある。
財通基金金梓才:養殖プレートを守れ
林英叡と同様に、今年に入ってから金梓才が管理してきた基金の業績もリードしており、最近市場の注目度が高い。金梓才が管理する財通多策略福鑫混合を例にとると、4月21日現在、今年に入ってから収益率は4.58%だった。
第1四半期の基金の持倉から見ると、組合せの変化は大きくなく、昨年第4四半期の業界配置の構想を基本的に維持した。金梓才氏は、疫病とコストの共同影響で食品プレートを減らしたと明らかにした。
基金のトップ10の重倉株を見ると、金梓はやっと倉庫を追加した Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) 。
「われわれは2021年第4四半期の重倉養殖プレート以来、比較的良い効果を得た。疫病は養殖プレートの揺れの底を築く傾向を変えることはないと考えている。業界の生産能力が後期に入るにつれて、養殖業界の価格の曲がり角がますます近づいている。同時に、サービス業の各プレートに対しても相対的によく見ており、積極的な配置と増配を行った」。金梓は言った。
広発基金劉格菘:悲観的ではなく、基金投資家が辛抱強いことを望んでいる
600億ドル以上の資金を管理しているファンドマネージャーを見てみましょう。2019年の公募基金チャンピオンの劉格菘を例にとると、3月末現在、管理基金の規模は600億元を超えた。
その管理の広発双擎アップグレード混合を例に、配置方向は太陽光発電、動力電池、化学工業新材料、チップなどの製造業を主とする。具体的には、第1四半期、劉格菘加倉30014 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 、減持 Sg Micro Corp(300661) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Lb Group Co.Ltd(002601) 。
劉格菘氏は、第1四半期の金融委員会会議の開催に伴い、市場に明らかな底の特徴が現れたと述べた。中長期的な観点から見ると、未来の資本市場に対して悲観的ではない。第1四半期の市場下落は多重利空要因が重なった反応であり、大部分の利空予想を十分に反映している。産業発展と中長期投資の観点から考えると、現在のA株市場には投資価値を備えている業界が非常に多く、ファンド投資家が辛抱強いことを望んでいる。
具体的な投資機会について、劉格菘氏は、「企業の収益サイクルの観点から見ると、太陽光発電業界に代表される中国の比較優位製造業は第3四半期に3年間の確定性の強い高速成長段階に入り、一部の一体化トップ企業の新技術太陽電池が続々と生産を開始し、産業チェーンの短板問題が徐々に解消され、世界のエネルギー安全の訴えが高まっている。これらは未来の業界の急速な成長の基礎である。
「性価比の観点から見ると、第1四半期の調整を経て、多くの業界の評価レベルは2018年末の位置に戻り、市場は第2四半期から始まるか、構造的な相場を迎えると判断した」。劉格菘は言った。「われわれはハイエンド製造業の観点が変わらないことをしっかりと見ている。過去10年間、中国の製造業製品の複雑さは絶えず高まり、産業チェーンの集積効果も持続的に現れている。労働力コストが低いほか、エンジニアの数が多く、産業体系の完備性はすべて中国の製造業の競争優位性であり、製造業が革新能力、総合コスト、組織能力、応答能力において総合的な比較優位性を持っていることを意味している。系性の優位性はいったん確立されると転覆されにくいため、「世界の比較優位性」を備えた中国の製造業は絶えず自分の堀を広げている」と述べた。
興全基金謝治宇:良好な投資性と価格比を持つ優秀な会社を絶えず探しています
謝治宇が管理している複数の基金も1季報を発表し、現在1季報を発表している基金を整理すると、管理基金の規模は700億元を超えた。
謝治宇管理の興全合宜を例にとると、第1四半期、謝治宇は引き続き倉速手-Wを追加し、速手-Wも基金の第1位の重倉株となり、また、 Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Meihua Holdings Group Co.Ltd(600873) などが基金の新晋上位10位の重倉株となった。
謝治宇氏によると、第1四半期に好調だった業界は主に石炭、不動産、銀行などの伝統的な周期的な業界に集中し、新エネルギー、科学技術、軍需産業、医薬、食品飲料などのプレートが弱いという。「基金株の在庫は比較的安定しており、基民信託に対する責任を守り、株を精選し、会社の長期成長価値を掘り起こし続け、会社の長期発展空間と短期評価のバランスをよくし、良好な投資性と価格比を持つ優秀な会社を絶えず探している」。
