最近、A株市場は調整を続け、4月21日のA株の3大指数はいずれも2%以上下落し、そのうち上証指数は3100点を割り込み、深証成指、創業板指は今回の調整の新低を記録した。
機構関係者によると、疫病の衝撃が米債金利の上昇など内外の要因を重ねた影響で、最近A株市場が調整されたという。しかし、今回の市場の短期的な揺れの過程で、北方向の資金が積極的に市に入り、関係部門が長期的な資金が権益投資の割合を高めることを奨励するなどの多くの積極的な信号も現れ、一部の投資家の短期的な悲観的な感情はA株の投資価値に影響を与えず、市場の各方面は後市に希望を抱くべきだ。
内外要因による市場振動
私募排排網基金の胡泊社長は中国証券新聞の記者に対し、「最近、市場の情緒が低迷し、多重要因の衝撃の下で、A株市場が大幅に調整された」と述べた。
「1つは最近の成長株年報の業績が予想に及ばず、投資家が上場企業の業績にマイナス要素が現れることを懸念していることである。2つ目は市場の情熱が持続しにくく、資金がいくつかの小さなプレートに集中して暖を取り、ホットスポットが持続しにくいことである。3つ目は、疫病の多発を背景に市場が産業チェーンと物流状況を懸念し、人民元の為替レートが下落していることである」。でたらめを言う。
「米債金利の上昇は中国のリスク資産の評価を抑え、同時に、疫病の影響で企業の利益予想が下落した」。永勝基金は、FRBは依然として鷹派の態度を維持し、米債金利は依然として上昇しており、第2四半期のインフレデータが下がってから、外部の流動性圧力が緩和されるのを見ることができると考えている。中国側では、疫病がサプライチェーンに影響を及ぼし、製造業のコスト圧力の上昇などの要素を重ね、新エネルギーなどの一部の製造業会社の四半期報告の業績が予想に及ばず、利益の予想が弱まったり、最近の成長プレートの株調整の深層原因になったりしている。
重ポンド信号頻出
市場の調整が続く中、積極的な要素も徐々に蓄積されている。
一方、21日には北朝鮮の資金が9億1100万元を積極的に増倉し、一時は20億元を超えた。
一方、機関資金は離れていない。データによると、4月21日13時現在、1季報を公開できる公募基金は5094匹(各シェア別)と集計されている。四半期報告資産の純価値の変動と買い戻し純額を統計できる基金から、資金の危険回避の兆候が見られる。第1四半期、通貨基金の資産純価値とシェアはいずれも大幅に増加した。債券型基金資産の純価値とシェアは同じように増加した。株式型ファンドは資産純価値が縮小したが、シェアは増加を維持している。4月21日現在、すべてのデータが統計可能な株式型ETFは、最近の四半期のシェアが586.01億部増加した。
華宝証券関係者によると、市場資金は権益類基金から固収類基金に移転したが、まだ市場を離れていないという。固収基金は市場の揺れに際して資金が危険を避ける貯水池となり、その後権益資産の増量資金源となる。
指数の面から見ると、 Haitong Securities Company Limited(600837) 首席経済学者兼首席戦略アナリストの荀玉根氏によると、上海深300指数の今回の調整は明らかで、推定値は2019年初めのレベルに近づいたという。上証50指数の今回の調整は明らかで、推定値は2019年以来の低さを記録した。創業板とは、現在の推定値が歴史的に低いレベルにあることを意味します。
市場は徐々に好転する見込みです
最近、長期資金の市場参入を支援する政策信号が強い。4月21日、国務院弁公庁は個人年金の発展推進に関する意見を発表した。 China International Capital Corporation Limited(601995) 首席戦略アナリストの王漢鋒氏によると、個人年金制度の設立は中国の養老保障システムの整備に役立ち、資本市場には新型長期投資家の導入が期待されている。
4月21日、証券監督管理委員会の易会満主席は全国社会保障基金と一部の大手銀行保険機構の主要責任者座談会を開き、中国経済の長期的な好転の基本面は変わっていないと指摘した。年金、銀行保険機構と各種資本管理機構は投資能力を強化しなければならない。長周期考課を実施し、長期投資、価値投資理念の強化を促進する。新株発行定価能力の育成を重視し、専門買い手の役割を発揮する。長期資金が市場の短期変動の優位性を克服し、権益投資額を十分に活用し、権益投資の割合をさらに拡大し、長期収益レベルを高めることができる。
A株市場について、荀玉根氏は、安定成長政策が強化され、疫病の予防・コントロールが積極的に進展し、後市に希望を抱くべきだと述べた。
「第2四半期の経済は徐々に低迷を脱し、権益市場は徐々に好転する見通しだ」。国海フランクリン基金権益投資総監の趙暁東氏は言った。
浦銀安盛基金は「現在のA株の推定値は市場の下部区間にあり、中長期投資価値が現れている」と述べた。
「第2四半期は経済成長の曲がり角になり、市場に影響を与える外部要因も徐々に弱まっている。現在、市場は急落した後の大きな底部地域にあり、大きな底部は大きなチャンスに対応している」。朱雀基金の梁躍軍社長は述べた。
