各寸法の価格状況：
小サイズ:3月の小サイズパネル価格はわずかに下落し、下落幅は8.3%以内で、短期価格は依然として圧迫されると予想されている。主な源は:需要端、ロシアとウクライナの情勢、インフレと疫情の繰り返しなどの影響の下でスマートフォンのパネルの端末の需要は比較的に弱く、端末メーカーは在庫の水位をコントロールし、購買戦略は相対的に保守的で、しかも端末メーカーは購買コストを削減する意図がある。供給先、上流TDDI及びDDICの供給は緩やかになり、有効生産能力は増加するが、製品構造は動的に調整される。全体的に見ると、上流のゼロコンポーネントの供給境界は緩和され、マクロ環境の変化の下で22 Q 2の一部の寸法パネルの価格は短期的にまたは小幅な回復に直面し、全体の価格材料は安定を維持する。
中大サイズ:3月の需給が緩み、短期価格が圧迫される。価格は2021年10月から全体的に下落傾向にあり、2021年10月から2022年3月までの平板の累計下落幅は14.2%-20.5%、筆電の累計下落幅は7.5%-19.4%だった。タブレットを見ると、21 Q 4の販促シーズンが過ぎ、疫病時代の需要材料全体が下落した。ペン電によると、現在、ブランド工場とOEMパネルの在庫は3ヶ月を超え、高い水位にあると同時に、チップ(USB IC、CPUなど)の欠品により、ペン電OEMの生産量は20%-25%減少し、パネルの備品は徐々に弱まっている。供給先、DDICの供給が不足し、ペンパネルはTVパネルの生産能力の転産を受け、有効な生産は持続的に放出される。将来、疫病時代の需要は理性に戻り、ブランド工場の在庫削減の意欲はパネル工場の戦略を急進させ、ブランド工場とパネル工場はいずれも年間出荷目標の下に下がり、パネル工場は稼働率を調整するか、22 Q 2の価格は依然として圧力を受け、22 Q 3後には曲がり角を向上させることが期待されている。長期的には、需要が安定し、メーカーの転産と新規生産ラインの建設が供給を増加させ、需給が徐々に均衡に向かい、価格が安定すると予想されている。同時に、メーカーの競争が激化し、将来の業界構造が再構築される可能性があります。
大型方面:今回の価格サイクルでは、32″/43″/50″/55″/65″/65価格が21年7月に頂点に達した後、景気が下落し、21年7月-22年3月の累計変化は-57.3%/-51.1%/-59.0%/-53.1%/-40.1%で、年初から現在までの累計下落幅は0%-4.5%で、現在は2020年6月の価格は水平である。3月の環比は0.0%/0.0%/-1.2%/-1.8%/-1.7%変化し、下落幅は収束した。主な原因は次のとおりです。
国際情勢の動揺、世界のインフレなどの要素の影響で端末需要が弱く、東欧市場が50%以上を占める韓国ブランドの出荷目標と購買計画は、中小サイズ需要の回復リズムに影響し、北米、中国市場の需要が弱く、大サイズの出荷運動エネルギーが不足し、全体的にブランド購買が保守的になっている。供給側では、一部のパネルメーカーがQ 2から稼働率の引き下げを検討し始めたが、調整幅は限られている(CINNOによると、2022年2月の中国TFT-LCDラインの平均稼働率は86.1%で、前年同期比-4 pctsだった。中国の複数の高世代ラインの稼働率の引き下げは、Q 1より3~4%低下する見通し)ため、LCDテレビ全体の供給面積は依然として高い。群智コンサルティングによると、これまでの予想では、22 Q 1/Q 2の需給比は6.2%/5.6%で、現在、ブランドがQ 2の需給を切り落とすとまだ緩んでいる。今後、テレビパネルの価格は下落傾向を維持すると予想され、そのうち32″、43″は小幅な下落を維持し、大きなサイズの下落幅は徐々に縮小する見込みだ。Q 2後、繁忙期の準備が到来する見込みで、需要は安定して暖かくなる。
メーカーのデータ:3月の中国台湾のパネル工場の生産能力は安定を維持し、パネル価格の回復の下で、大部分のパネル市場の重点会社の売上高は前年同期比で下がり、春節後には前月比で上昇した。このうちパネル会社の友達光電はパネル価格の下落の影響を受け、3月の売上高は前年同期比-8.71%、前月比+9.28%だった。群創光電はテレビパネルの景気低下の影響で3月の売上高は前年同期比-2.8%、前月比+8.99%だった。瀚宇彩晶は大サイズ価格の下落の影響を受け、3月の売上高は前年同期比-42.56%、前月比+17.42%だった。偏光板会社の力特光電の3月の売上高は前年同期比-0.32%、明基材料の3月の売上高は同+0.5%で、駆動IC会社の連詠の3月の売上高は同+0.86%、天钰の3月の売上高は同+48.85%だった。
主な製品出荷量：2月のTVパネル出荷は前年同期比＋6%である。全体的に見ると、国際情勢の動揺、世界のインフレなどの要因の影響で端末の需要が弱く、東欧市場が50%以上を占める韓国ブランドの出荷目標と調達計画が大幅に引き下げられ、三星はパネル工場の3、4月の注文総量が250万枚に達し、LGも第2四半期の液晶パネルの調達量が約70万枚引き下げられ、中小サイズの需要回復のリズムに影響し、北米、中国市場の需要が弱く、大サイズの出荷運動エネルギーが不足している。同时に、现在、下流メーカーの在库整理の意欲が强く、ルートの引き缔めが慎重になり、ヘッドテレビブランド/OEMメーカーの注文量を下げ、テレビパネルの出荷が弱まっている。2月のモニタパネル/ノートパソコンパネル/タブレットパネルはそれぞれ+24%/+13%/-44%だった。主な原因は:COVID-19疫病の持続的な影響で、オンライン教育/事務需要は依然として強く、低価格刺激などを重ねて需要を牽引し、モニターパネル、ペン電の出荷は前年同期比増加を維持し、タブレットパソコンの需要は理性に戻り、出荷は前年同期比減少した。
供給側と需要側の近況更新:3月に一部の地域で疫病が反発し、同時に国際情勢の影響が広がり、需給の両端に変数が残っている。
供給側では、三星は上半期中に液晶ディスプレイ（LCD）事業から撤退し、QD−LEDディスプレイでOLEDへの転換を加速させると明らかにした。友达は昆山パネルの2期プロジェクトの建設を加速させ、第1陣の核心先進設備が正式に工場に入り、プロジェクトは全面的に産後の年間生産能力56万枚に達した。TCL華星インド生産ラインは三星を出荷し、この生産ラインは5月に小型月生産能力2 Mを実現する予定である。京東方青島モジュール工場の第1段の主体構造は閉鎖され、2023年に生産が開始され、年間生産の各寸法表示モジュールの約1.5億枚を実現する見通しだ。
需要側では、2022年の世界のTV出荷量は前年同期比-2.6%になる。奥維睿沃(AVC Revo)の報告によると、2021年の世界テレビの出荷量は214.5 Mで、前年同期比6.2%減少した。出荷面積は148.6 M㎡で、前年同期比0.7%減少した。出荷平均サイズは48.3「前年同期比1.2増」。中国市場の21年間のテレビ出荷は13.2%減少し、市場需要はすでに新規需要を主とし、交換需要を主とし、端末市場は毎年40 M前後の基本盤を維持している。奥維叡沃氏は、2022年にスポーツ試合と低価格刺激などの多重利益要因から利益を得て、中国市場のテレビ出荷はプラス成長を実現する見込みだと予測した。北米、ヨーロッパの先進国は需要の貸越が深刻で、成長動力が不足しているため、TV需要が持続的に下落する見通しだ。値下げの見通しで、新興市場のTV需要は回復する見込みだが、成長は依然として困難だ。以上の要因を総合すると、オビ睿沃は2022年に世界のテレビ出荷が前年同期比-2.6%増加すると予想している。
四半期ごとに見ると、群智コンサルティングによると、22 Q 2の中国市場の出荷は販促の下で回復する見込みで、海外市場は依然として弱体化し、全体の世界テレビの出荷量は前年同期比-2.5%で、前月比小幅に増加した。また、ロシアとウクライナの戦争とインフレの上昇は消費電子製品の需要に影響を及ぼし、TVの出荷台数は年間で約470万台減少する見通しだ。
上下流動的追跡:上流では三星ディスプレイが2層積層構造のOLEDパネルを開発し始め、パネルには2つの発光層(EML)がある。2層直列構造OLEDパネルは、消費電力を30%削減し、輝度を2倍に増加させることができ、寿命を4倍に増加させることが予想され、設計上はより小さなバッテリーを採用することができ、外形もより軽くすることができる。2層積層直列構造の開発突破後,OLEDパネルのタブレットPCでの浸透率は持続的に増加することを期待している。下流側では、vivoがvivo X Fold折りたたみスクリーン旗艦を発表し、4月11日に正式に発表すると発表した。Vivo X Foldの内外スクリーンにはサムスンE 5発光材質OLEDスクリーンが搭載されており、輝度は最高1300 nitに達し、いずれも120 Hzの高リフレッシュ率をサポートしている。Omdiaによると、2021年の全世界の折り畳み式スマートフォンの累計出荷台数は1150万台に達し、今後、この市場は年々着実に増加し、22年には1400万台に達し、2026年には6100万台に達し、スマートフォン市場の総量の3.6%を占めると予想されている。主流メーカーの製品配置が徐々に改善されるにつれて、重畳下流の折り畳みスクリーンの需要量は絶えず向上し、将来折り畳みスクリーンに使用されるAMOLEDは浸透を加速させると考えています。
重点会社追跡:3月のテレビパネル価格の下落は収束し、前月比0-1.8%下落した。TVパネルの価格は21年7月にピークに達した後、景気が下落し、2021年7月-2022年3月には40.1%-59%下落し、2022年3月には前月比0-1.8%下落し、下落幅はさらに収束した。その後、疫病時代の需要は正常に戻り、同時にゼロコンポーネントの欠品が緩和され、新たに生産能力が上昇し、需給が安定し、依然として緩和された。今後、大規模化が需要面積の増加と海外生産能力の脱退を駆動する傾向があると予想されている。短期的に見ると、22 Q 2以降の繁忙期の備品は需給を徐々にバランスさせ、景気は回復する見込みだ。しかし、ロシアとウクライナの衝突など世界の政治経済環境の動揺と疫病の繰り返しは依然として産業チェーンの不確実性の増加を示している。長期的には、韓国の工場の生産能力が脱退し、中国大陸のパネル工場の新生産ラインが年々上昇していることに加え、中国の生産能力が引き続きトップに集中していることから、中国大陸のメーカーの市場占有率はさらに向上すると考えている。中長期的に見ると、大きなサイズのパネルの構造は良い傾向に変わっていない。小型の面では、折りたたみスクリーンの商業化後、スクリーンの交換ブームを駆動することが期待され、小型のフレキシブルOLED製品の発展に有利である。私たちは国産の代替傾向の下で中国のパネルのトップシェアの向上を引き続き見て、中長期はしっかりとダブルトップを見て、引き続き京東方、 Tcl Technology Group Corporation(000100) に注目することを提案して、低い配置に会うことを提案します。
リスク要因:ロシアとウクライナの衝突;疫病のコントロールは予想に及ばない。下流の需要が弱まる。海外生産能力の脱退は予想に及ばない。技術革新リスクなど。
