造車の新勢力企業が先を争って香港株、米株市場に上陸した時、多くの中国のリチウム電池企業がスイスに上場する計画を立てていた。
リチウム电材料生产企业 Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) 9.SH)はこのほど、「2022年度の非公开発行A株の株価停止及び海外でのグローバル預託证拠の発行を申请し、スイス证券取引所に上场する公告」を発表した。公告によると、同社は2022年度のA株の非公開発行事項を終了し、海外でグローバル預託証書(GDR)の発行を申請し、スイス証券取引所に上場する計画だという。今回発行されたGDRに代表される新規基礎証券A株の株式は1億株を超えず、今回発行された前会社の普通株総株式の5.3%を超えない。
実際、最近同じ選択をしたのは Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) .SZ)と Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) .SH)です。業界内の分析によると、リチウム電池企業が相次いで海外に上場する背景には、主に国際資本の持続的な供給を獲得し、海外融資能力を高め、会社の融資ルートを広げ、海外ブランドの知名度と影響力を強化するためがある。
「監督管理層は上場企業が海外融資ルートを開拓することを奨励し、中国資本市場の国際化を推進することは最も重要な背景である。同時に、GDRを発行することによって、企業は新しい海外融資ルートを開くことができる一方で、制度的な障壁を回避することもできる。国外でGDRを発行するケースが増えるにつれて、より多くの企業を海外融資に激励する」シャンソン資本取締役の沈萌氏は「毎日経済新聞」の記者に語った。
政策東風力吹
最近、中国の多くの上場企業がGDRの発行を計画しているが、その背後には政策の推進がある。
グローバル預託証書(Global Depository Receipts,GDR)は、2つ以上の金融市場で取引できる株式または債券を世界で公開発行することを意味する。2018年、上海倫通の関連政策と関連規則が公布・実施された。
今年2月、証券監督管理委員会は「国内外証券取引所相互接続預託証憑業務監督管理規定」を発表し、国内のGDR発行会社の取引所を上交所から深交所に拡大し、海外のGDR上場場所を英国からスイス、ドイツに拡大した。
3月16日、国務院金融安定発展委員会は特別テーマ会議を開き、現在の経済情勢と資本市場問題を研究し、中国政府が各種企業の海外上場を引き続き支持することを提案した。証券監督管理委員会もその後、企業の海外上場監督管理の新たな実施を急いで推進し、条件に合致する企業の海外上場をサポートし、海外上場ルートの円滑化を維持していると答えた。
政策の東風の下で、多くの上場企業が相次いでGDRの発行計画と海外上場事項を公表すると発表した。最近、多くの会社が相次いでGDRを発行したことは、中国の資本市場の面での改革発展の決意を示しており、市場からA株の新たな相互接続開放と革新と見なされているという見方もある。
公開資料によると、これまでに5回の中資企業がGDRを発行したケース: China Yangtze Power Co.Ltd(600900) 60090.SH)は2020年に上海倫通GDRを発行し、倫交所に上場し、総募集資金は約20.11億ドルで、中国企業の融資規模が最大のGDR発行である。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) Huatai Securities Co.Ltd(601688) .SH)、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) .SH)、 Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) .SH)上海倫通GDRがロンドン証券取引所に上場し、 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) .SH)GDRがフランクフルト証券取引所に上場した。
これまでとは異なり、複数の企業が今回、スイス証券取引所を選んだ。「スイスは永久的に中立的な経済体であり、全体的にマクロ経済、金融環境が安定しており、スイスフランの為替レートも安定している。これは発行者の推定値であり、市場価格の持続的な安定を含めて有利である」。華泰連合証券執行委員会の張雷委員は述べた。
企業の国際「発言権」の向上を支援
海外上場は、中国のリチウム電企業の国際影響力の向上にも役立つ。
SNE Researchのデータによると、2021年に世界各国で登録された電気自動車のバッテリー搭載量は296.8 GWhで、前年同期比102.18%増加した。このうち、 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の搭載量は154.5 GWhで、世界市場に占める割合は52%を超えている。
市場規模は膨大であるにもかかわらず、現在、中国のリチウム電企業の海外市場での市場占有率は依然として大きな向上の余地がある。中国の出荷台数の上位2社の Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) .SZ)と Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) .SZ)を例にとると、両社の2021年の海外出荷台数はそれぞれ世界の出荷台数の16.74%と4.71%にすぎない。そのため、海外市場の開拓も中国のリチウム電池企業の目下の重点仕事の一つである。
Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) は公告の中で、中欧資本市場の相互接続の有利なきっかけを十分に利用し、会社のグローバル範囲内のブランドの影響力を高め、海外金融融資能力を広げ、会社の国際化戦略発展の金融需要を保障すると表明した。現在までに、会社はすでに多くの国際取引先と戦略協力を達成し、製品の販売注文を締結し、世界市場システムを徐々に構築しており、今回のGDR発行上場は会社の製品の世界市場占有率の拡大に有利である。
実際、海外に工場を設置する計画はすでに初歩的に展開されている。2021年、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) はヨーロッパとアメリカで投資して工場を建設する計画を発表し、博世グループのドイツのコティンゲンにある工場を買収し、ヨーロッパで初めての新エネルギー生産運営基地を建設する計画だ。今後、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) はヨーロッパ、北米、アジアなどの海外市場で動力電池の生産能力建設と関連産業建設を強化し、次世代動力電池生産ラインを建設する計画である。
また、海外売上高の占める割合も年々上昇している。財務報告のデータによると、2019年、2020年及び2021年上半期の海外地区(香港・マカオ・台湾を含む)の売上高はそれぞれ0.22億元、1.59億元、1.68億元で、総売上高の0.45%、2.36%、4.74%を占めた。
リチウムイオン電池企業だけでなく、上流産業チェーン会社も同様に業務の版図を拡大する必要がある。 Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) 側は公告の中で、海外上場は会社の業務発展の需要を満たすことを目的とし、会社のガバナンスレベルと核心競争力をさらに向上させ、会社のグローバル化戦略を深く推進すると表明した。2021年の年報によると、昨年の海外営業収入は41.16億元に達し、42.01%を占めた。
Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) はまた、スイスへの上場を通じて、会社は資本市場の支持を十分に利用し、海外資本市場と直接ドッキングを実現し、会社の海外ブランドの知名度と影響力を高め、海外金融融資能力を拡大することを望んでいると述べた。また、スギは海外の専門投資機関と産業投資家を導入し、スギの株式構造をさらに最適化することができる。
典型的な「資本密集型」産業として、新エネルギー産業チェーンはずっと金を吸っているという見方があり、企業が頭の陣営に入りたいなら、資本市場を抱擁し、より多くの融資ルートを探すことが必要だと考えている。下流のアプリケーション市場の需要が急増するにつれて、リチウム電池は急速な増加を迎え、将来的には海外での上場ブームが続くか、ますます高まっている。
