ボアオアジアフォーラム2022年年次総会は4月22日に閉幕した。中国資本市場について、金融監督管理部門のボアオでの発声はどんな信号を放出しますか?どのような利益を明らかにしますか?
対外開放継続
経済グローバル化の時代に、開放融通は阻むことのできない歴史的趨勢である。
資本市場の開放、銀行保険業の対外開放などの面について、銀保監会の梁濤副主席はボアオアジアフォーラムで Bank Of China Limited(601988) 保険業の次の対外開放に力を入れる5つの重点点を分かち合った:制度的な開放をより重視し、開放の品質と効率をより重視し、公平と透明をより重視し、開放の理念をより重視し、開放のリズムと安全をより重視する。
国家外貨局の陸磊副局長も、関連部門とともに、外資が国内債券市場に投資する資金管理規則を統一し、海外機構の国内発行債券(「パンダ債」)の資金管理を最適化し、中国債券市場全体の開放度をさらに向上させると述べた。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 研究所の楊暢首席アナリストは中新経緯の取材に対し、短期的に見ると、疫病の繰り返しの影響を受けて、中国経済は段階的な摂動を受けているが、疫病が徐々にコントロールできることに伴い、不動産、基礎建設、消費などの政策措置が中国経済の安定した向上を推進することが期待されていると述べた。長期的に見ると、中国経済は終始世界経済の成長を牽引する核心動力であり、これも中国資本市場のために世界競争力を構築するために堅固な基礎を築いた。
Western Securities Co.Ltd(002673) 固収首席アナリストの羅雲峰氏は、資本金融プロジェクトをさらに開放する核心的な目的は外資の流入を誘致することだと考えている。外資が流入するかどうかは利益にかかっており、利益は経済成長にかかっている。現在、競争力を向上させる核心は経済成長を向上させることであり、経済成長を向上させるには政策面から一つ、市場化改革である。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 首席マクロアナリストの謝亜軒氏は、短期市場の動揺のため、双方向の資本市場の開放、開放を通じて資本市場の改革を促進する政策の方向と戦略を変えることはないと述べた。
広東開証券首席経済学者、研究院院長の羅志恒氏は、「現在、中国がより高いレベルの対外開放を推進する自信と決意は一貫しており、資本市場に定着し、海外投資家を積極的に導入し、資本の双方向の流動を促進し、資本市場を大きく強化する方向に変わっていない」と分析した。中国資本市場の改革は市場化と国際化を引き続き推進し、中国債市場と株式市場の外資の割合は依然として大きな向上の余地がある。
外資流入の未来は依然として見ることができる
金曜日(4月22日)の終値は、市場の風向に敏感な北上資金が再び逆風を増し、勢いを続け、同日も一方的に流入し、午後には入場を加速させた。
データによると、北朝鮮の資金は4月22日に67.65億元を純購入し、そのうち終盤の集合競売で10億元を超えた。このうち、上海株通の純購入額は36.11億元、深株通の純購入額は31.54億元だった。
今週の北向き資金の動きを見ると、4日の取引で、累計4億4500万元の純購入があった。大皿が3100点を割った後、北向資金は2日連続で「底を写す」ようになった。4月全体から見ると、北朝鮮の資金は依然として純流入態勢を呈している。
ボアオアジアフォーラムで、方星海証券監督管理委員会副主席は、ここ数年、中国は海外の長期機関投資家の資金導入に大きな進展を遂げたが、日韓などの海外市場に比べて、中国はこの面で上昇する余地が大きいと述べた。
外資がA株流通の時価総額に占める割合は4.5%前後で、依然として低いと紹介した。韓国と日本の外資が株式市場の流通市場に占める割合はいずれも20%から30%だった。今年の外資の純流入入会は相当なものだ。
前海開源基金の楊徳龍首席経済学者は、中国の株式市場も債券市場も一定の投資吸引力を備えていると中新経緯を伝えた。
「ここ数年、外資が中国の株式市場や債券市場に大量に流入し、株式市場に流入した資金だけで毎年3000億ドル以上に達した」。楊徳龍氏は、この面では中国の対外開放のレベルの向上を体現しており、外資が中国の良質な資産に対する投資興味が依然として大きいことを反映していると考えている。
英大証券の李大空氏によると、外資の割合は年々上昇しているが、全体的に外資の割合は低く、成熟市場に比べて、確かに非常に大きな空間があるという。近年の傾向から見ると、外資が流入し続ける確率は比較的大きい。
監督管理の重点は市場で公平で公正で、手紙が正確で完全である
最近、A株市場の新株が続出し、かつて「安定した幸福」が悩みになった。
これに対し、方星海氏は「IPOが多すぎるのではなく、定価がもっと適切であればいい。市場があなたを認めなければ、市場に認められるようにしなければならない。実は定価能力をさらに向上させる必要がある」と話した。
IPOの破発原因について、楊徳龍氏は、定価能力の向上が必要だと分析した。
彼は、将来、登録制の改革と同時に、信披の公平と公正を強化し、定価能力を高め、新株の頻繁な破発現象を変えることに有利であり、二級市場の自信を高めることにも有利であると考えている。
登録制は中国資本市場の発展以来の重大な改革であり、市場メカニズムに上場企業を選択させ、上場企業に対して価格を設定させ、投資価値を改善し、上場企業の構造を調整させた。
方星海氏によると、登録制改革は本質的に市場を発行、価格設定の面でより市場化させ、投資家が自分で意思決定を行い、証券監督会は手紙の品質を担当し、手紙の品質は真実で正確で完全で、価格設定、株を買うかどうかは主に投資家が判断する。
方星海氏は、「登録制改革がうまくいけば、この市場はより活発になり、粘り強くなり、市場規模も大きくなり、より多くの海外資金を誘致するためにより良い基礎を提供する」と述べた。
川財証券の首席経済学者、研究所の陳霹所長は中新経緯の取材を受けた際、登録制改革後、上場企業の品質と仲介機構の専門能力に対する要求がより高く、仲介機構は特に研究能力を高め、評価定価能力を高めなければならないと分析した。同時に、市場の違法行為に対する厳しい打撃を強化し、上場企業に情報開示行為の規範化を要求するよう誘導する。
「現在、上場企業の品質を保障するために、監督管理層の新株発行に対する要求は緩和されていない。陳霹はさらに言った。
李氏は、投資家の利益と融資者の利益の間にバランスを見つけることができ、問題解決の鍵だと考えている。
関連記事
方星海:破発はIPOの価格設定能力を向上させる必要があることを説明します!中米の監督管理交渉が順調に進んでいる銀保監会と外管局の役人も声を出している。
