投資のポイント
動力石炭:中国の坑口価格は引き続き下落し、国際石炭価格は急速に上昇した動力石炭総合指数:4月22日、動力石炭総合指数CCI 5500は792元/トンで、周は横ばいだった。2022年4月、動力石炭の長協価格(Q 5500)は720元/トンで、3月より横ばいだった。
产地:4月22日、山西大同Q 5500坑口の税込み価格は920元/トンで、周は25元/トン下落した。 Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) Q 5500坑口の税込み価格は787元/トンで、週24元/トン下落した。陝西楡林Q 5800動力石炭価格は935元/トンで、週30元/トン下落した。
輸入:国際動力石炭では、4月15日、ヨーロッパのARA港の着岸価格は311.3ドル/トンで、週38.8ドル/トン上昇した。南アフリカのRB港の離岸価格は313.1ドル/トンで、週48.1ドル/トン上昇した。オーストラリアのNEWC港のオフショア価格は336.6ドル/トンで、週39.2ドル/トン上昇した。
在庫:港在庫:4月22日、北方港の石炭在庫は1787万トンで、先週同期より123万トン減少した。端末在庫:4月21日、沿海8省の端末ユーザーの在庫は2932.1万トンで、先週同期より56.6万トン増加した。利用可能な日数は18.6日で、先週の同期より1.2日増加した。石炭供給量は173.4万トンで、先週の同期より0.3万トン増加した。
需要:4月21日、沿海8省の端末ユーザーは1日157.4万トンを消費し、先週同期より7.9万トン減少した。
中国の生産量:4月17日の晋陝蒙三地の合計石炭の週生産量は2777万トンで、週環比は2万トン増加した。このうち、山西省の石炭の週生産量は918.2万トンで、週環比は0.2万トン増加した。陝西省の石炭の週生産量は679.4万トンで、週環比は5.6万トン減少した。内モンゴル地区の石炭の週生産量は1179.0万トンで、週環比は7万トン減少した。
4月21日、 Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) 市の1日の生産量は268.96万トンで、先週の同時期より3.3万トン増加した。
コークスコークス:価格が上昇し続けている。コークス平均価格:4月18日、主コークス総合平均価格は3161.3元/トンで、週76.5元/トン上昇した。このうち、生産地の平均価格は2988.8元/トンで、週118.1元/トン上昇した。中継地の平均価格は3280.0元/トンで、週50.0元/トン上昇した。消費地の平均価格は3369.8元/トンで、週25.0元/トン上昇した。
コークス石炭の輸入:中国のコークス石炭の輸入について、4月22日、峰景鉱の硬コークス石炭は522ドル/トンで、週12ドル/トン上昇した。コークス:4月21日、コークス価格指数は3737元/トンで、先週の同時期より168元/トン上昇した。コークスコスト指数は3656元/トンで、先週の同時期より36元/トン上昇した。コークス価格とコスト指数は81元/トンで、先週の同時期より129元/トン減少した。
下流の変化:鉄鋼工場のコークス石炭の在庫は急速に低下し、ねじ鋼の在庫はほぼ横ばいである。コークス石炭:4月22日、中国のサンプル鋼鉄工場のコークス石炭の在庫は821万トンで、先週の同期より34.8万トン減少した。中国の独立コークス工場のコークス石炭の在庫は1068万トンで、先週の同期より18.7万トン増加した。下流の鉄鋼工場:4月22日、全国の主要都市のねじ鋼の在庫は925万トンで、先週の同期より17.1万トン減少した。上海の20 mmねじ鋼の税込み価格は5090元/トンで、先週の同時期より10元/トン上昇した。
先物:動力石炭先物は小幅に揺れ、双焦先物の価格差は縮小した。動力石炭先物:4月22日、動力石炭先物(活発契約)の終値は822元/トンで、週7.0元/トン下落した。コークス先物:4月22日、コークス先物(活発契約)の終値は3830元/トンで、週68.5元/トン下落した。コークス先物(活発契約)の終値は300.5元/トンで、週14.5元/トン下落した。コークスコークス先物価格差は829.5元/トンで、週148元/トン減少した。
輸送状況:沿海石炭運賃指数は小幅に回復した。沿海石炭運賃:4月22日、中国沿海石炭運賃総合指数は738ポイントで、先週の同時期より53.6ポイント増加した。海運石炭価格指数は780ポイントで、先週同期より59.7ポイント増加した。大秦線の輸送量:2022年3月、大秦線の石炭輸送量は3887万トンで、前年同期比8.00%増加した。
今週の観点:今週、動力石炭の坑口価格は下落し、コークス価格は上昇を続けた。動力石炭方面:主産地の週生産量はほぼ横ばいで、港の在庫は下流に移転し、社会全体の在庫は正常なレベルを維持している。国際石炭価格は高位に上昇し、輸入補充効果は依然として限られている。現在、石炭価格は需要の弱体化の予想を基本的に消化し、短期的な石炭価格は揺れを維持する見通しだ。コークス側:安定した成長を背景に、全体の在庫は小幅に下落し、コークスは景気を維持し、価格が上昇しやすく、下落しにくいと予想されている。
推荐组合: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) 、兖鉱エネルギー、 Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) China Shenhua Energy Company Limited(601088) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 。
リスク提示:経済成長の失速、炭鉱建設の生産開始が予想を超えたこと、政策コントロールのリスク、安全監察の力度のアップグレードなど。
