1週間の市場回顧:上証総合指数は3.9%下落し、交通輸送は大皿に勝って2.6%下落し、サブプレートの中でバスと鉄道輸送はそれぞれ0.1%上昇し、0.1%下落した。2022.4.182022.4.22、交通運輸指数(-2.6%)、同期上証総合指数(-3.9%)。サブプレートの絶対週上昇幅のうち、バス(+0.1%)、鉄道輸送(-0.1%)、航運(-1.1%)、高速道路(-2.8%)、航空輸送(-2.8%)、宅配便(-2.9%)、港(-3.8%)、倉庫物流(-5.8%)、道路貨物輸送(-6.4%)、越境物流(-7.4%)だった。
輸送1週間の特別テーマの推薦:重点省・市の道路貨物輸送は疫病の影響が大きい。
運航データの観察:原油価格は前月比4.5%下落した。今週金曜日(2022.4.22)、SCFI指数は4196点で、環比-0.8%だった。BDIは2307点で、環比+8.0%である。BDTIは1465点,ループ比−14.5%,BCTIは1076点,ループ比0.0%であった。
最近のホットスポット:港:4月中旬の8大ハブ港のコンテナのスループットは前年同期比5.7%減少した。4月22日、全国の貨物輸送は全体的に秩序があり、貨物輸送物流は安定的に回復した。
投資戦略：
航空:私たちは依然として疫病後の業界の楽観的な見通しを見ています。上海、東北などの多くの疫病の影響を受けて、中国の旅客輸送市場の需要の回復は短期的に一定の抑圧を受けるだろう。原油価格の上昇を重ねて、業界は短期的に依然として一定の経営圧力に直面していると考えています。中期的に見ると、Q 2下旬の中国の外出消費需要は上昇する見込みで、業界の需要は四半期ごとに改善され、客席率と価格は持続的に修復される見込みだ。長期的に見ると、疫病後の需要は持続的に増加する見込みで、業界の供給が引き締められ、運賃が開放された累積利益が釈放される見込みで、航空会社の業績の持続的な改善を推進し、航空プレートの投資機会に注目することを提案した。
空港:国際線の回復を静かに待って、ハブ空港の長期的な流量の商業価値をよく見ています。
宅配便:最近、全国で多くの疫病が頻発し、3月の業界業務量の伸び率はある程度下落し、宅配便の需要は大部分の遅延が予想されている。私たちは疫病の後、電子商取引を主とする通達系速達は、中短期に業界価格戦の減速から利益を得て、安定した単価レベルはQ 2まで続く見込みで、22年の年間で比較的良い利益表現を得ることが期待されているが、長期的な清算にはまだ長い時間がかかると考えている。長期的に、私たちは規模効果、自動化設備の投入が宅配会社のコスト削減と効率化を促進すると判断し、業界も価格駆動から価値駆動に徐々に転換し、宅配プレート全体は依然として成長空間を備えており、電子商取引とビジネスのトップに注目することを提案している。
航運:集荷代行のオファーが安定しているか、小幅に回復し、船会社のオファーが安定している。2022年の需給関係は依然として緊張しており、コストの伝達がスムーズで、年間運賃は依然として上昇する見込みだと考えている。油運シーズンの運賃または可期、大周期の曲がり角は依然として待つ必要があり、2022年の需給構造は好転し、運賃の回復の確定性が大きいと考えている。干散貨物は中期の上り周期をよく見ている。造船産業チェーンに注目。
投資提案：推薦 Spring Airlines Co.Ltd(601021) Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) Air China Limited(601111) 、提案注目 S.F.Holding Co.Ltd(002352) 。
リスク提示:為替レート、原油価格の変動、大顧客の流失、契約締結と需要の伸び率が予想に達しず、経済が大幅に下落した。
