業界の観点
2022 Q 1公募基金の配置化学工業業界の割合は環比で著しく回復し、現在の化学工業プレートは公募基金の配置業界において依然として重要な地位にある。2022 Q 1公募基金配置化学工業業界の割合は前月比1.1%上昇し7.8%に達し、配置レベルは10年以来の歴史的な高点にある。重仓市価から见ると、加仓前の五大标は Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) Guanghui Energy Co.Ltd(600256) Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) 、減倉前五大標は Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Sailun Group Co.Ltd(601058) 30037、 Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) 。基金の保有数から見ると、公募基金の持倉数は前月比で増加した5位は Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Guanghui Energy Co.Ltd(600256) 、だった。全体的に見ると、今年第1四半期の市場の注目度が高いのは依然として新エネルギー化学工業材料を主とし、その中でリチウム電正極材料の関連基準の獲得が最も多く、水素エネルギー、導電性カーボンブラック、炭素繊維の概念株も注目され始めた。
新晋重倉と退出重倉を見てみると、新晋重倉標の面では、2022 Q 1重倉の時価総額で上位5位が Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) Tianjin Jiuri New Materials Co.Ltd(688199) Jiangxi Chen Guang New Materials Co.Ltd(605399) 30072、 Rianlon Corporation(300596) 、だった。脱退重倉標の場合、2022 Q 1で脱退した重倉時価総額ランキングの上位10標はそれぞれ Cangzhou Mingzhu Plastic Co.Ltd(002108) Levima Advanced Materials Corporation(003022) Xinxiang Chemical Fibre Co.Ltd(000949) Shenzhen Batian Ecotypic Engineering Co.Ltd(002170) Zhejiang Great Southeast Co.Ltd(002263) であった。
2022年第1四半期以来、ロシアとウクライナの戦争の勃発と各地の疫病の出現に伴い、全体市場の不確実性はさらに激化した。細分子業界の面では、市場の関心度は主に2つの方向に分化し、一方では長期的な需要成長に高い確定性を備えた新エネルギー化学工業材料に再び目を向ける。一方、従来の化学工業プレートの中で需給構造の良い分野を探しており、例えば化学肥料と純アルカリプレートが注目され始めた。具体的に見ると、窒素肥料業界の需要は剛性に偏っており、供給面ではロシアとウクライナ戦争の背景の下で、ロシアは世界の重要な化学肥料生産国として化学肥料の輸出を停止することを決定し、その窒素肥料の生産量は23%を占め、世界第1位の窒素肥料輸出国であり、政策実施の予想の下で未来の世界の供給は緊迫している。純アルカリ側は年間経済成長目標の達成と安定成長の需要を考慮し、不動産側の支持政策が頻出し、需要端の支持が相対的に強い。
公募基金は成長株を積極的に抱擁し、化学工業業界が成長株に偏っているスタイルが続いている。トップ10の重倉株の総市場価値が公募基金の重倉化学工業業界に占める割合は2021 Q 4の51.1%から2022 Q 1の46.9%に下がり、化学工業のトップが相対的に高い状況下で、白馬のトップの配置を下げ、中小盤の成長株を積極的に抱擁していることを示した。化学工業トップの公募基金の重倉比率は Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) の持倉比率だけが著しく上昇し、2021 Q 4の0.15%から2022 Q 1の0.34%に増加した。
投資アドバイス
今年に入ってから市場は多方面の要素の妨害を受け続けて圧力を受けており、多くの利益空は株価に反応しており、後続の上向きの運動エネルギーは下向きの運動エネルギーより徐々に大きくなるだろう。投資の方向では、4つの主線が重点的に注目できると考えられています。1つはインフレ主線で、市場の異なる段階では性価格比が変動しますが、高インフレの背景の下で年間を貫く主線の一つである可能性があります。リン肥料、カリウム肥料、農薬の関連基準に重点を置くことをお勧めします。第二に、安定成長の組み合わせであり、疫病の圧力は市場の安定成長方向に対する関心をさらに高め、関連線は需給の良い純アルカリに重点を置くことを提案した。三つ目は守備組合せであり、市場中期に依然として混沌としている背景の下で、過小評価値と景気度の良い標的に注目することを提案する。例えば、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) 、第四に、成長株には超下落による中線配置の機会がある可能性がある。
リスクのヒント
疫病は中国外の需要の下落に影響し、原油価格は激しく変動し、貿易政策は産業配置に影響し、製品価格の下落リスクがある。
