推荐组合: S.F.Holding Co.Ltd(002352) 60023、 Yunda Holding Co.Ltd(002120) Beijing-Shanghai High Speed Railway Co.Ltd(601816) Spring Airlines Co.Ltd(601021) Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 6 Tunghsu Azure Renewable Energy Co.Ltd(000040) 0196560026。
今週の焦点:1、速達プレート:2022年3月の速達業界と会社の運営データ;国家郵政局は郵政速達業の保通保暢促進産業チェーンサプライチェーンの安定テレビ電話会議を開催した。2、航空プレート:需要が底を築き、支出が持続し、供給圧力時間が延長される。
今週の観点:(1)速達プレート:政策の導き、電子商取引の商流の変化、企業自身の競争の進化の3つの要素が力を合わせており、電子商取引の頭部の3つの企業の経営の実質的な改善を推進している。市場の需要、コスト、価格、特に競争構造の相違とは異なり、私たちは電子商取引のリーダーシップの韻達、円通、バッグの含有量、価格、コスト、利益、推定値などの多重予想の差があると考え、中通、韻達、円通の高い配置性の価格比に注目することを提案した。順豊降本増効態度は明確で、業績改善は保証され、製品構造、コスト構造、定価構造などの三次元度はいずれも最適化されている。第一成長曲線の時効物流配当はまだ終わっておらず、第二、三成長曲線も徐々に開かれており、会社の中長期配置価値を重視し、辛抱強く底部の配置を維持することを提案している。(2)航空空港のプレート:疫病の抑圧の下で、業界の第1四半期の損失あるいは予想を超えて、供給の引き締めは依然として持続して、未来の景気の高さ、持続時間は予想を超えます。感情の底、基本面の底は間もなく過ぎ去り、現在も倉庫を建てる好機だ。(3)航空輸送プレート:短期的に見ると、現在の集運需要は依然として旺盛で、中国の疫病の背景の下で運賃の段階的な圧力を受けている。後期の海外疫病が効果的にコントロールされた後、サプライチェーンは徐々に正常に回復し、現在の極めて高い運賃レベルは維持しにくい。段階的な中国の疫病が緩和されるにつれて、集運市場の運賃は修復・上昇の空間があり、対外貿易集運 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 、アジア地域の集運海豊国際に注目することを提案した。油運プレートは主要産油国の大幅な減産と疫病の影響を受け、現在、油運市場は低迷期にあるが、油運業界の供給端の最適化空間は大きく、新船の注文は歴史的に低位で、潜在的に解体可能な古い船舶が多く、今後数年の供給成長率は明らかに緩和される見通しだ。ロシアとウクライナの衝突が続くにつれて、世界の原油輸出構造は業界の輸送距離を変えることが期待され、タンカー市場は再び会社の業績改善を牽引することが期待されている。(4)道路鉄道プレート:類債資産が上り通路を開き、高速道路の安定性が際立っており、業績の成長と確定性の角度から注目することを提案している。
(5)サプライチェーンプレート:越境電子商取引、物流などの関連サプライチェーンのリーダーに注目し、 Cts International Logistics Corporation Limited(603128) Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) Hichain Logistics Co.Ltd(300873) Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) 。
速達データ追跡。1)宅配業の3月のデータ:宅配業の3月の業務量は85.4億件で、前年同期比3.1%(2022年1-3月同期+0.5%)減少した。3月の単票の平均価格は9.58元で、前年同期比1.1%下落し、前月比0.8%上昇した。3月の収入は818.5億元で、前年同期比4.2%減少した。2)宅配会社の3月のデータ:順豊:量8.03億件(前年同期-7.91%)、1-3月量24.30億件(前年同期-1.5%)、単価15.52元(前年同期+2.24%、前月比0.08元増加)。韻達、円通、申通の3月の業務量はそれぞれ15.82、14.17と9.87億件で、前年同期比それぞれ+4.4%、+5.1%、+8.8%で、シェアはそれぞれ18.5%、16.6%、11.6%で、単票収入はそれぞれ2.59、2.48と2.56元で、前年同期比それぞれ+18.3%、+10.1%、+13.8%で、環比はそれぞれ+0.25、-0.18、-0.03元だった。
運航高周波データ追跡。今週のBDI指数は2239点で、前月比4.8%上昇した。今週のCCFI指数は前月比0.6%下落し、SCFI指数は前月比0.8%下落した。今週のVLCC-TCE運賃は7987ドル/日です。
航空データ追跡。深セン、広州の防疫状況の好転に伴い、今週の航空データはやや回復した。1)先週(202204.15202204.21)のフライト数は19419便で、先週より11.67%減少し、19年同期より79%減少した。2)今週の主要上場企業(海航系とmax機種を除く)の運力閑置率は36.5%で、先週より8.81%減少した。
最近の重点報告。「 Xiamen C&D Inc(600153) ::二輪駆動、安定して遠い」「海豊国際:アジア地域に専念する運航物流一体化サービス業者」「水路危険品輸送のリーダーが拡張の道を開く」「電子商取引の宅配便のリーダーは多重の予想差を含む–部品量は多重の支持を備え、価格は閑散期が薄くなく、全体のコストは改善の空間を備えている」「 Yto Express Group Co.Ltd(600233) ::1-2月経営データが予想を上回った。単票には支持があり、価格には靭性があり、引き続き利益予測を上げる」「 Yunda Holding Co.Ltd(002120) ::単量の伸び率には支持があり、端末の値上げには靭性があり、20222023年の利益予測を上げる」「1月の民間航空データの評価:輸送量が速く増加し、需要が急速に回復する見込みがある」「 Beijing-Shanghai High Speed Railway Co.Ltd(601816) ::経営業績が徐々に修復され、値上げの弾力性が徐々に現れている」
リスク提示:為替レート、原油価格は大幅に変動し、衝撃後の需要回復は予想を下回り、疫病が量、価格、コストに与える不確実性の影響、世界経済と貿易情勢は悪化した。
