投資のポイント
プレートの動き
先週(4.18-4.24)中信通信プレートは3.18%下落し、そのうち通信設備製造は3.04%下落し、付加価値サービスは8.14%下落し、電信運営は0.89%下落し、同時期の上海深300指数は4.19%下落し、中小板指数は3.64%下落し、創業板指数は6.66%下落した。
周観投資
通信の主要な標的は続々と1季報を発表し、疫病、原材料の高値と欠品は依然として多くのメーカーの経営状況に迷惑をかけ、産業チェーンの価格交渉能力が強く、備品が積極的で有効で、管理が優れているメーカーの優位性が明らかになった。外郭はFRBの金利引き上げの予想が強まるにつれて、人民元が連続的に下落し、輸出を主とする関連企業が直接利益を得ており、重点的に注目することを提案している。 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) 2022 Q 1の業績は高く増加し、2大新業務は加速的に量を放出し、中国の疫病は繰り返し、在宅、遠隔勤務の需要が爆発した。Q 1基期の毛利レベルと四半期の非経常損益の変動の総合的な影響を受け、純利益の伸び率は収入の伸び率より低いが、非経常損益を差し引いた純利益の伸び率は収入の伸び率に近く、依然として高い成長を維持している。会社は再び株式インセンティブ計画を発表し、今回のインセンティブ計画の審査目標は、以上の年の売上高、帰母控除の非純利益を基数とし、202223/24年の2つの指標の前年同期比の伸び率はいずれも20%を下回らず、会社の長期的な高い成長自信を示している。 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) 12月の業績は予想を超え、年間業績は修理スペースを備えている。広東省に続いて、山東省はまた海風省補を獲得した省となり、14、5期間の海上風力発電の需要をさらに刺激した。また、最近、海ケーブルの入札募集は続々と実施される予定で、三峡青洲五六七、中広核帆石一二などの重大プロジェクトの入札募集の進展に注目し、新エネルギープレートの調整の影響で会社の株価が回復し、会社の基本面が強く、引き続き推薦します。我々は引き続き Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) を4月の金株として: Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) 青州一、二500 kVプロジェクトを落札し、粗利率は50%以上になる見込みで、330 kV以上の製品の競争構造は比較的に優れ、高付加価値、高粗利率の特徴が再び際立っており、その後、三峡青洲五六七、中広核帆石一二などのプロジェクトの進展に注目している。
Wenzhou Yihua Connector Co.Ltd(002897) :最近会社の調整が多く、あるいは市場の不実な情報によって、私たちは会社の基本面が強く、注文がいっぱいだと思って、私たちは最新の深い報告を発表して、引き続き重点的に推薦します。会社は過小評価された太陽光発電スタンドの新秀で、自動車コネクタは収穫期に入った。最近、赤字資産を剥離した湖南意華は株主総会の投票を通じて可決され、今回の取引が完了した後、会社は湖南意華の株式を保有しなくなり、Q 2湖南意華は上場企業の合併報告書の範囲に組み入れられなくなり、Q 2の業績に積極的な影響を与える見通しだ。 Hebei Sinopack Electronic Technology Co.Ltd(003031) 2021年、会社の収入と業績は安定した成長を実現し、年間消費電子陶磁器の外殻業務の収入は予想を超え、収入の割合は著しく向上し、粗利率は伝統的な通信業務よりよく、成長の新しい駆動力となった。2022 Q 1の業績は着実に伸び、開局は良好である。 Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) :私达は会社の最新の深さの报告を発表して、第1四半期は复雑な外部环境の下で、会社の売上高は依然として20%+増加して、业绩は30%+増加して、“优秀な答案”を出して、今会社は积极的に全面的な复工を申请して、第2四半期の影响を最小限に下げます;定点車種の増加に伴い、組み合わせナビゲーション測位端末は新たな成長曲線を構築している。
Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) 2022年第1四半期の業績は急速に増加し、主にVCSとクラウドオフィス端末の加速放量による。Q 1基期の毛利レベルと四半期の非経常損益の変動の総合的な影響を受け、純利益の伸び率は収入の伸び率より低いが、非経常損益を差し引いた純利益の伸び率は収入の伸び率に近く、依然として高い成長を維持している。産業チェーンの調査研究によると、同社は年初以来下流の需要が旺盛で、工場の注文が旺盛で、為替レートの抑制は2021年Q 4から大幅に緩和され、短期人民元の切り下げは為替レートの影響をさらに緩和し、チップなどの原材料の影響は2021年末以来基本的にコントロールできるようになった。会社は再び株式インセンティブ計画を発表し、今回のインセンティブ計画の審査目標は、以上の年の売上高、帰母控除の非純利益を基数とし、202223/24年の2つの指標の前年同期比の伸び率はいずれも20%を下回らず、会社の長期的な高成長自信を示している。中国の先進製造ブランドの出海代表企業として、億聯前期は市場スタイルなどの影響を受け、会社の株価は調整され、現在の推定値は歴史の中枢を下回り、配置の好機を迎えている。
リスクのヒント:疫病の繰り返しの影響;中米摩擦妨害リスク;5 Gアプリケーションの着地は予想に及ばなかった。
