最近の業界観点:3月の金融委員会会議は、経済運営を合理的な区間で維持し、資本市場の安定した運営を維持しなければならないと指摘した。このほか、会議はマクロ経済の運営について、金融政策が積極的に対応し、新規融資が適度な成長を維持しなければならないという問題を研究した。不動産企業については、リスク防止・解消対策を適時に研究し、提出し、新発展モデルへの転換に関する関連措置を提出しなければならない。これは銀行プレートの資産品質の安定に有利だと考えています。それ以外に、私たちは今年の銀行プレートが依然として良い業績を示すことが期待されていると考えています。私たちは業界の「大市より優れている」格付けを維持しています。会社はまず Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) (資産の品質が良くて、過小評価値が高い安全の境界)、 Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) (資産の品質がよくて、規模が比較的に速い成長)、 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) (会社の小売業務は金利差が徐々に回復して、不良率は依然として低いレベルにある)、 Industrial Bank Co.Ltd(601166) (富管理、投資業務、グリーンクレジットの多方面駆動)、および Ping An Bank Co.Ltd(000001) (小売業務の風制御が向上して、富管理業務が急速に成長する)。
4月のLPRは変わらない。4月の1年間のLPRは3.7%、5年間以上のLPRは4.6%で、3月と同じだった。3月の米国の利上げと4月のMLFの調整が行われていないことを考慮すれば、今回のLPRが変更されていないのも正常だと考えています。その後のLPRが低下するかどうかは、米国が金利を引き上げ続けているかどうかと、疫病後の中国の経済回復状況にかかっていると考えています。
Q 1ファンド持倉銀行の割合が上昇した。2022年Q 1基金の持倉データはすでにすべて公表されており、私たちの統計によると、すべての機関の持倉の中で、銀行プレートを持つ時価総額は機関の持倉時価総額の4.03%を占め、2021年末に比べて1.09ポイント上昇し、ほとんどの銀行の被機関の持倉割合は一定の上昇を示しており、2022年Q 1機関が銀行を保有する時価総額は銀行流通時価総額の9.55%を占めている。
これは、安定した成長論理に対する機関の認可と銀行の基本面に対する期待を十分に証明していると考えています。
最近の表現の回顧:04/15-04/22の間、銀行プレートの下落幅は2.95%で、上海の深さ300に比べて1.24ポイント勝った。このうち、国有銀行の上昇幅は0.64%、株式制銀行の下落幅は5.21%、城商行の下落幅は1.06%、農商行の下落幅は3.42%だった。
株の面では、上昇幅の前列は Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) 上昇幅2.52%、 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) 上昇幅1.68%、 Agricultural Bank Of China Limited(601288) 上昇幅0.65%だった。下げ幅を上げると、 Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) 下げ幅5.21%、 Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) 下げ幅5.43%、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 下げ幅9.25%となった。
リスク提示:企業の債務返済能力が低下し、資産の質が大幅に悪化した。金融監督管理政策に重大な変化が現れた。
