今週の月曜日、A株市場は最近の時期の最大の下落幅に遭遇し、そのうち上証指数は5.13%大幅に下落し、最近2年以上の最大の1日の下落幅を記録した。市場は700株以上が下落し、下落幅が8%以上の株が2500株を超えた。このような株はここ数年では珍しい。
市場がさらに大幅に下落した後、上証指数の年内累計下落幅は2割近くに達し、深証成指、創業板指数の年内累計下落幅はいずれも30%を超え、市場全体の推定値レベルは歴史平均を明らかに下回った。
沪指创二年余り最大下落幅700株以上下落停
4月25日、A株市場は再び下落し、複数の重要市場指数が大幅に下落した。
上証指数は3000点の整数関門を破り、150点を超え、下落幅は5.13%に達した。
記者の統計によると、下落幅を見ると、上証指数の5.13%の終値の下落幅は2020年2月3日以降、ここ2年以上で最大の1日の下落幅を記録した。
市場業界のプレートは全線で下落し、申万一級業界の区分によると、終値までに有色金属、国防軍需産業の2大プレートの下落幅はいずれも8%を超え、下落した位置にある。
電子、基礎化学工業、機械設備、メディア、環境保護、コンピュータ、電力設備など多くのプレートの下落幅は7%を超えた。
非銀金融、家電、建築装飾などのプレートの下落幅は相対的に小さい。
一方、A株市場は4600株を超えて下落し、上昇した株数は200株未満だった。
統計によると、今日のA株市場の合計700株以上が下落し、下落幅が10%以上の株が800株を超え、下落幅が8%以上の株が2500株を超えた。
多くの業界のトップ株が暴落し、下落した。
例えば医薬の蛇口の1つの Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 午前中は皿の中で下落し始めて、午后は更にしっかりと下落を封じます。2022年以降、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) の下落幅は40%を超えた。 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 現在、総市場価値は2000億元を下回っている。
Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 先週金曜日に発表された財務データによると、2021年度の会社の売上高は259.06億元で、前年同期比6.59%減少し、帰母純利益は45.3億元で、前年同期比28.41%減少した。2022年第1四半期、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) の売上高は54.79億元で、前年同期比20.93%減少し、帰母純利益は12.37億元で、前年同期比17.35%減少した。
New China Life Insurance Company Ltd(601336) A株は下落し、今年までに会社の時価総額も長期にわたって千億元以上で、現在の時価総額は800億元を超えている。
Aluminum Corporation Of China Limited(601600) A株も下落し、同社の現在の総市場価値は700億元を超え、昔の市場価値は千億元を超えたことがある。
注目すべきは、市場が大幅に下落したと同時に、北向陸株通資金は同日43.96億元を純販売し、そのうち上海株通は48.46億元を純販売し、深株通は純販売を示さず、逆に4.5億元を純購入したことだ。
月曜日の大下落機構をこのように見る
2022年初めから現在まで、A株市場の主要指数の調整幅はいずれも大きく、そのうち上証指数の累計下落幅は19.54%に達し、深証成指と創業板指数の累計下落幅はいずれも30%を超え、市場の調整に伴い、市場の推定値レベルは徐々に低位になった。
25日の市場重要指数の大幅な下落について、渤海証券は、原因は主に以下の2つの面があると考えている。1つは、疫病が再び局所的に拡散し、市場の基本面に対する悲観的な予想を上昇させることだ。3月以来、上海、吉林などの疫病の管理制御の影響を受け、一部の産業と物流輸送は停滞状態にあり、企業の生産と需要の両端はいずれも衝撃を受けた。同時に、住民の消費もシーンの欠如、予想の悪さなどの要素に抑圧され、経済データは明らかに圧迫されている。北京ではこのほど、上海の疫病が繰り返され、市場の基本面に対する懸念が高まり、基本面に対する予想が徐々に下がっている。第二に、人民元の切り下げとFRBの後続の利上げ動作が市場の資金流出に対する懸念を高めている。歴史的に見ても、北朝鮮の資金は20142016年の人民元対ドルの傾向的な下落の過程で、A株市場を段階的に流出したことがあるが、最近の人民元対ドルの大幅な下落で、市場の「FRBは5月に50 BPの金利を引き上げた後、6月、7月に75 BPの金利を引き上げ続ける」という予想を重ねて上昇した。短期市場は依然として未来や人民元の持続的な切り下げが外資の流出圧力をもたらすことを懸念している。
渤海証券は、短期A株は依然として疫病、業績発表の最終段階、FRBの金利引き上げブーツの着地などのリスクに直面し、負の要素はまだ明らかにされていないと考えている。しかし、現在のリスク割増額を見ると、上証指数が無リスク収益率を上回るリスク収益率は6.0%に達し、2015年以来の歴史的極値水準に近い。極めて高いリスクリターンは、将来の経済予想が安定すると、市場の潜在的なリターンが高くなることを意味します。投資家は積極的に中線の配置過程を準備し、季報と未来の業績予想を結びつけて、中長期的に配置価値のあるプレートを探すことを提案した。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) は、25日の市場の大幅な下落の主な原因は:1 FRBの金利会議が間もなく、通貨緊縮の予想が絶えず強化され、米株の大幅な回復がA株に対して外部リスクの偏好を形成することを含むと考えている。パウエル氏は国際通貨基金(IMF)で5月の金利会議で50ベーシスポイントの利上げを検討すると明らかにした。先週金曜日、米株の3大指数は大幅に回復し、下落幅はいずれも2.5%を超え、米株の調整がA株を抑制し続けた。2北京の疫情情勢は厳しくなり始め、多くの場所が「静的管理」に入り、地域の管理制御が向上した。北京の新規症例は急速に増加し、一部の地域は高リスク地域に昇格した。また、安徽、遼寧、河南などの一部の市街地では静態管理が実施されている。上海から、疫病の懸念もA株の感情を抑え続けている。3市場は未来の経済見通しに対する懸念が高まっている。第1四半期の経済データが弱く、現在の政策に十分な力がない現在、市場は年間経済成長目標が引き続き堅持されているかどうか疑問と懸念の心理状態を持っている。④一部の代表的な株のマイナスニュースが増え、投資家は業績予想を修正した。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 第1四半期の業績公告の発表を延期し、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 第1四半期の売上高、純利益が下落し、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 管理職が調整に直面している。これにより、投資家は一部のプレートに新エネルギー、医薬などのプレートの業績予想を一般的に下方修正し、懸念し、コース株は大幅な調整に直面している。⑤人民元の為替レートは急速に下落し続け、資金の流出が懸念されている。内外部の金融政策のずれ、経済情勢の対比、輸出の弱体化を懸念する3つの懸念の下で、最近の人民元の為替レートは下落を続け、4月18日から4月22日まで1週間で1300ベーシスポイントを超え、今日の為替レートは700ベーシスポイント近く大幅に下落し続け、資金の流出の懸念は徐々に高まっている。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) は、弱体化が底をつくか、終わりに近づいているとみている。最近開かれる内外部の重要会議の基調に注目し、市場の内外部の核心的な懸念を緩和することが期待され、市場が超下落の反発を迎えるきっかけになる可能性がある。
Guosen Securities Co.Ltd(002736) 最近の戦略観点では、現在の信用パルスは微弱に回復し、利益はまだ底をつく段階であり、利益の伸び率と信用環境の乖離、供給ボトルネックの下で工業企業の「増収不増利」の現実状況も現在の株式市場の基本面が直面している難題であると考えている。
愛建証券の最近の市場戦略の観点によると、全体的に見ると、疫病は依然としてコントロールの過程にあり、米国の緊縮予想のプロセスは加速し、人民元の為替レートは短期的に下落し、市場に大きな圧力を生み出し、市場の心理状態は慎重で、再び低点に戻った。しかし、同機構は依然としてこの地域があまり悲観的ではないと考えており、管理職の保護意図が明らかで、政策の底は疑いの余地がないが、情緒の短期的な釈放圧力が大きいだけでなく、経済成長率も予想を超えて悪化していないため、経済の底についてもあまり心配する必要はない。ただ、市場の修復には時間がかかります。市場の現在の評価レベルは低い安全境界が比較的に良く、在庫資金ゲームの特徴は変更されず、依然として構造的な取引機会を把握しており、主な機会は前期の過度な悲観的な予想後の評価修復にある。
創始証券がこのほど発表した研究観点によると、市場の最近の重要な影響要素は依然として中国の疫病と安定した成長、国外の地縁政治と米債の上昇である。しかし、4つの要素は国境の重要性にいくつかの変化が現れ、具体的には、疫病が高く、封鎖管理が強化され、経済への潜在的な影響はこれまでの予想を上回っている。安定成長は第1四半期に経済の安定した運行に重要な支持を形成したが、政策の力は最近緩和された。米債の上りは市場が新たな均衡に達することに影響を与え続けている。地政学的リスクは明らかに緩和されていないが、市場の境界への影響は大きく変化していない。
後市の展望について、創始証券の研究観点は、最近の経済予想が弱まり、安定成長政策の力が不足し、周辺の不確実性が強まり、市場の自信が明らかな打撃を受け、株債が三殺され、株式市場の各スタイル指数が大幅に弱体化し続けていると考えている。短期的に見ると、地政学、中国の疫病の動き、安定成長政策の着地、米債の上昇幅には一定の変数があり、追跡し、柔軟に対応することを提案した。過小評価値は依然として相対的に優れているが,構造的分化は中後期に入る可能性がある。国債収益率は現在の区間全体で低位の揺れを維持する可能性があり、市場の経済予想の修復には時間がかかる可能性がある。
