再融資が新たに実施された後、上場企業は積極的に定増案を発表し、一部の証券会社は資金を投入した。しかし、今年の市場環境が複雑なため、解禁期が到来するにつれて、定増の「破発」現象で一部の証券会社が投資損失のリスクに直面している。
データによると、4月25日から29日にかけて、8社の上場企業の定増限売株式が解禁期に入った。このうち、 Troy Information Technology Co.Ltd(300366) Alpha Group(002292) など5社の上場企業の定増プロジェクトには証券会社が参加している。
注目すべきは、複数の証券会社が同業者の定増プロジェクトに参加する中で挫折していることだ。昨年10月、60003 Konka Group Co.Ltd(000016) 6 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Everbright Securities Company Limited(601788) Everbright Securities Company Limited(601788) は9.47元/株の定増価格で Dongxing Securities Corporation Limited(601198) の定増に参加し、合計で約12.38億元を費やした。関連株の販売制限は4月22日に解禁され、ロック期間の終了日までに4つの証券会社が累計1億元を超えた。
4月15日には、 Guolian Securities Co.Ltd(601456) の定増限売株式も解禁期に入った。昨年、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Everbright Securities Company Limited(601788) China International Capital Corporation Limited(601995) Haitong Securities Company Limited(600837) Haitong Securities Company Limited(600837) 、湘財証券、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) など6つの証券会社は11.22元/株の定増価格で、合計約19.33億元を費やして Guolian Securities Co.Ltd(601456) 定増株1.72億株に参加した。ロック期間終了日現在、6つの証券会社の合計損失は689.16万元だった。
直接二級市場で購入するよりも、定増は割引発行の優位性があるため、証券会社の株式上場企業の投資経路の一つとなっている。再融資の新规は定増価格をこれまでの定価基准を下回ってはならない前の20取引日の会社の株価の平均価格の9割引を8割引に変更するとともに、证券会社などの投资家が株を买うロック期间を6カ月に短缩し、解禁后に2级市场で机会を选んで売ることができる。
今年の定増市場は証券会社に予想された収益をもたらすことができなかったが、証券会社が定増市場を配置する情熱は依然として残っている。China Stock Market News Choiceのデータが不完全な統計によると、今年に入ってから、約22の証券会社とその資本管会社が42の上場企業の定増に参加し、累計購入額は約83億元だった。
そのうち、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は12社の上場企業の定増に参加し、累計で約13.34億元を費やした。 China International Capital Corporation Limited(601995) は11社の上場企業の定増に参加し、累計約12.51億元を費やした。また、上場企業の定増株式を購入するための資金総額も5億元を超えた。
証券会社が上場企業に参加する定増は依然として「山を築く」ことを好んでいる。今年に入ってから、14社の上場企業の定増プロジェクトが3社以上の証券会社を誘致した。このうち、 Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) が、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) China Securities Co.Ltd(601066) Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Haitong Securities Company Limited(600837) Citic Securities Company Limited(600030) の5社の証券会社が購入に参加した。 Shennan Circuits Co.Ltd(002916) Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Baotailong New Materials Co.Ltd(601011) など4社の上場企業の定増はそれぞれ4社の証券会社の参加を引きつけた。
データによると、定増株式の上場日の統計によると、4月22日現在、年内に上場企業が上場した定増項目のうち、最新株価は定増行価より平均9.34%下落し、下落幅の中位数は10.36%だった。このうち、9社の最新株価は定増発行価より10%以上上昇した。今年の株式市場は大幅に揺れ、割引発行の定増項目でも参加した投資家に損失をもたらした。現在までに51社の上場企業の最新株価は定価を下回って68%を占めている。このうち、株価の下落幅が10%を超えたのは38社。
5つの証券会社が同時に買収に参加した Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) の最新株価は、定増発価格より17.46%下落した。また、 Shennan Circuits Co.Ltd(002916) と Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) の最新株価は定増発行価よりそれぞれ9.88%と26.59%下落し、 Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) と Baotailong New Materials Co.Ltd(601011) の株価はそれぞれ12.64%と7.54%上昇した。
