新株の破発、買い捨てブームの下で、証券会社の定価能力と専門能力は向上しなければならない。経済参考報の記者はデータ統計によると、4月24日現在、今年114株が上場(北交所株を含む)し、上場初日に発行価格を下回ったのは32株で、28%に達した。破発した株は主に科創板と創業板に集中している。33社の破髪会社のうち、先発主販売業者から見ると、 Citic Securities Company Limited(600030) と China International Capital Corporation Limited(601995) 先発主販売会社の破髪数が多い。また、唯捷創芯-U、普源精電-U、ソアリン科学技術-Uの3株の新株の上場初日の下落幅が最も大きく、それぞれ30.93%、26.08%、20.99%で、その先発主な販売業者はそれぞれ China Securities Co.Ltd(601066) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 、大和証券(中国)、 Haitong Securities Company Limited(600837) だった。業界関係者によると、現在の新株の破発が増えている状況で、投資家の購入放棄が増え、証券会社の販売と投資圧力を重ね、証券会社にプロジェクトの選別能力と価格設定能力を向上させるという。
中信、 China International Capital Corporation Limited(601995)
先発主引受破发数最多
上場初日に破発した会社の先発主代理店を見ると、 Citic Securities Company Limited(600030) 推薦の項目は最大7社、 China International Capital Corporation Limited(601995) 推薦の項目は6社、 Haitong Securities Company Limited(600837) 推薦の項目は4社、 China Securities Co.Ltd(601066) 推薦の項目は4社だった。
このうち、 Citic Securities Company Limited(600030) の先発主な販売会社は海創薬業、亜虹医薬、龍源電力、経緯恒潤、ライト光電、大族デジタル制御、軍信株式とラジウム科学技術である。 China International Capital Corporation Limited(601995) の先発主販売会社は安達知能、中一科学技術、理工ナビゲーション、仁度生物、万凱新材である。 Haitong Securities Company Limited(600837) の先発主な販売会社はソアリン科学技術、マイウェイ生物、マクロマクロ科学技術、格霊深瞳である。 China Securities Co.Ltd(601066) 先発主販売会社は唯捷創芯、首薬ホールディングス、経緯恒潤、軟通動力である。 Citic Securities Company Limited(600030) と China International Capital Corporation Limited(601995) の投資業務はずっとリードしています。両社の2021年年報によると、 Citic Securities Company Limited(600030) の証券販売業務収入と China International Capital Corporation Limited(601995) の投資銀行業務収入はそれぞれ77.53億元と62.95億元で、前年同期よりそれぞれ19.5%と11.87%増加した。
登録制改革の推進に伴い、2021年にA株IPOの発行単数と発行規模が過去最高を更新した。年報によると、 Citic Securities Company Limited(600030) A株IPO、再融資プロジェクトの市場シェアは15.83%、19.29%で、投行プレートの複数のラインが業界1位だった。2021年、 Citic Securities Company Limited(600030) は国内でA株の主な販売プロジェクト194単主の販売金額331917億元(現金類と資産類)を完成し、前年同期比5.84%増加し、市場シェアは18.26%で、市場第1位となった。登録制改革の推進に伴い、 Citic Securities Company Limited(600030) は引き続き科学創板、創業板などのIPO顧客のカバー力を強化し、IPOプロジェクト68単を完成し、合計859.22億元を発行し、市場シェアは15.83%で、市場第1位となった。
China International Capital Corporation Limited(601995) 2021年年報によると、2021年、A株IPOは520件を達成し、融資規模は Zhejiang Aokang Shoes Co.Ltd(603001) 億元で、前年同期比24.7%増加した。2021年、会社は主な販売業者としてA株IPOプロジェクト23単を完成し、主な販売金額は人民元100538億元で、市場第2位にランクされた。大プロジェクトの優位性を引き続き固め、 China Telecom Corporation Limited(601728) 、百済神州を含むA株IPOプロジェクトをリードして完成した。
証券会社の投資業務は目立っているが、監督管理層は多くの場面で仲介機構の責任を強調し、投資銀行も証券会社の罰金の被災地になった。易董データによると、2021年、監督管理層は266枚の罰金を科し、75の証券会社を指し、78枚の罰金が最も高かった。
2021年、証券監督管理委員会は China International Capital Corporation Limited(601995) が推薦 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) で初めて株式を公開発行し、上場する過程で、発行者に監督管理の要求に従って関連する賭博協定を整理し、公開義務を履行するように促し、 China International Capital Corporation Limited(601995) に警告書を発行しなかった。その年、証券監督管理委員会はまた China International Capital Corporation Limited(601995) がレノボグループ有限会社を推薦して科学創板の上場過程で発行者の科学創属性認定に対して十分な審査手続きを履行することを申請したなど、監督管理談話の監督管理措置を行った。
包销、跟投承圧
証券会社の浮損が深刻
新株の発行が頻繁になるにつれて、投資家が新株を購入する頻度が現れ、購入する割合が上昇している。現行の発行制度によると、ネット投資家が購入した株式の一部は証券会社が販売し、販売の圧力に加えて、証券会社は投資の圧力に直面している。
4月19日、経緯恒潤-W上場初日の下落幅は17.35%だった。 Citic Securities Company Limited(600030) と華興証券は共同の主な代理店で、2つの証券会社は販売と投資を通じて合計400万株以上の同社株を購入し、新株上場初日に8500万元以上の損失を出した。唯捷創芯-Uの上場初日の下落幅は30.93%で、販売業者 China Securities Co.Ltd(601066) の購入残高は104.64万株で、配当株数は120.24万株で、浮損は5000万元を超えた。
データによると、先発証券会社が配給に参加した後に配給されたデータの統計によると、4月24日現在、浮損が最も大きい証券会社は Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) China International Capital Corporation Limited(601995) Gf Securities Co.Ltd(000776) Gf Securities Co.Ltd(000776) Haitong Securities Company Limited(600837) China Securities Co.Ltd(601066) Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、中航証券、 Guosen Securities Co.Ltd(002736) Western Securities Co.Ltd(002673) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 、証券である。そのうち Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) と China International Capital Corporation Limited(601995) の赤字は2億元を超えた。 Haitong Securities Company Limited(600837) Gf Securities Co.Ltd(000776) 、中金富の浮損はいずれも5000万元を超えた。
新株が破綻する一方で、投資家が「足で投票する」と新株を買い捨てる。4月17日夜、科創板に上陸する納芯微公開発行の結果、ネット上の投資家は購入数3381527万株を放棄し、購入株数が今回の発行総量に占める割合は13.38%で、購入金額は7.78億元に達し、いずれも販売業者 Everbright Securities Company Limited(601788) が請け負った。
市場状況から見ると、すべての投げ売り株が悪いわけではない。4月18日から22日にかけて、15株の新株が上場し、そのうち6株が初日に破発した。今年最も高い新株とされる納芯微は4月22日に科創板に上陸し、上昇幅は一時20%に迫った。この日の終値は259.58元で、上昇幅は12.86%だった。この株の中で最も高い275.02元で計算すると、新しい人の中で1本で22510元稼ぐことができます。終値で計算すると、中一札の浮揚は14790元に達した。注目すべきは、以前に散戸に大量に買い捨てられた中国の海油が、上場後も優れていることだ。
ベテラン投資家によると、現在の新株が破綻している状況で、投資家の購入放棄が増え、証券会社の販売と投資圧力を重ね、証券会社にプロジェクトの選別能力と価格設定能力を向上させるという。4月21日、ボアオアジアフォーラム2022年年次総会の間、証券監督管理委員会の方星海副主席は、最近、一部の企業のIPOが発行価格を下回ったのは、IPOが多すぎるのではなく、価格設定能力がさらに向上する必要があるためだと述べた。方星海氏によると、外資がより多く市場に進出すると信じており、特に長期的な機関投資家がより多く進出した後、国際的にリードしている機関もこの市場にサービスを提供し、この市場の価格設定、投資レベルはさらに向上し、市場はより靭性があり、活力があるという。
