4月25日、A株の上証指数は3000点を割り込み、4500株以上下落した。一方、上場企業の限定株は引き続き解禁され、Windの統計によると、4月26日から今月末までに45社の上場企業の限定株が解禁され、一部の解禁株の数は総株価の10%を超えた。しかし、解禁収益率を見ると、25日の終値では、複数株の関連販売制限株の解禁収益率が赤字になり、一部は50%を超えた。定増配売株式はその主役で、公募基金を含む多種類の機関投資家が深く陥っている。
限売株解禁遭遇A株大下落
今日の上証指数は3000点を割り込み、市場全体で4500株以上が下落し、有色金属、電子などの下落幅が前に進んだ。このうち、4月に安定して回復したと推定された株の収益は今日没収された。
Jinjian Cereals Industry Co.Ltd(600127) 2を例にとると、今月は5000万株を超える販売制限株が解禁されたが、4月1日から4月22日まで株価が安定して上昇し、4月22日の終値まで2.42%の区間収益を収めた。4月25日の終値に近づき、 Jinjian Cereals Industry Co.Ltd(600127) 2下落に触れ、1日10%下落し、8.37元/株を報告した。
Windの統計によると、4月22日現在、今月中に株式限定販売が解禁された13株の区間が上昇したが、今日下落した後、黒字から黒字に転じた。 Industrial Bank Co.Ltd(601166) Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) 9 Shandong Bailong Chuangyuan Bio-Tech Co.Ltd(605016) など、いずれも月内の株価が安定して回復した後、急落した品種だ。
注目すべきは、4月25日当日、A株の成約額は8973.7億元にすぎず、低迷した成約は市場の交換がさらに難しくなったが、株の販売制限前に取引ができなかったため、解禁後、大株主が次々と株を投げ売りし、流通株の数は増加したが、株価と業界の推定値に影響を与える可能性がある。
ある分析によると、市場の下落は予想外であり、万里の長城基金は、予想中は理性的な要素であり、要約すると負の要素はまだ好転していないし、マイナスの要素は減少していないし、プラスの要素は相対的に不足しているという。予想外の非理性的な要因は、市場の下落には確かに原因があるが、投資家の過度な悲観的な感情も下落の力をさらに拡大し、理性的な下落は非理性的な下落を引き起こした。
しかし、株式の売却制限が解禁された後、突然市場の下落に遭遇したり、株主の現金化収益や企業の市場価値管理にリスクをもたらしたりして、特に取引が低迷している揺れの下で、トップ株の株価が大きく揺れ、業界の投資自信の揺れを引き起こしやすい。 Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) はこれまで純利益の下落と販売制限の解禁の二重の圧力に遭遇し、年報が発表された翌日の株価は大幅に下落し、集合競売の下落幅は20%近くに達し、その後、新エネルギー業界に関する投資感情は引き続き妨害され、光伏業界指数は連続的に下落した。
月末には45社の企業の株式販売制限が解禁されました
続いて、A株は今月中に45株が販売制限の解禁に直面し、突然A株が下落した後、関連株価の後市の圧力が大きくなり、株主が望み通りに実現できるかどうか疑問だ。少なくとも現在の解禁収益率を見ると、多くの株が10%を超え、定増配売株が主役で、公募基金を含む多種類の機関投資家が深く陥っている。
Shanghai Haishun New Pharmaceutical Packaging Co.Ltd(300501) を例にとると、同社は明日(4月26日)に371817万株を解禁し、解禁時価総額は5.18億元を超え、数十の機関傘下の80社近くの製品に関連するが、4月25日の終値で計算すると、Windの統計によると、解禁収益率は-13.78%だった。
記者は詳細な参加リストの中で、定増大戸財通基金傘下の複数の製品が参加し、ノルド基金、国泰基金傘下の資本管理計画などもあり、珠海金藤株式投資基金パートナー企業(有限パートナー)などの創投基金と個人投資家が参加していることが分かった。
また、統計によると、 Rumere Co.Ltd(301088) Shareate Tools Ltd(688257) などの関連販売制限株式の解禁の収益率は30%を超え、 Liaoning Chengda Biotechnology Co.Ltd(688739) Wayz Intelligent Manufacturing Technology Co.Ltd(688211) の解禁の収益率は現在50%を超え、いずれも先発一般株式と先発機構の株式販売であり、個別参加機構の数は百万である。
Wayz Intelligent Manufacturing Technology Co.Ltd(688211) を例にとると、今回の販売制限を解禁した機関や投資組合の数は424に達し、公募基金会社が管理する証券投資基金や省属職業年金計画組合、養老製品、保険会社の企業年金計画、国有企業の中央企業関連投資計画などが含まれている。
しかし、残念なことに、解禁の実施に伴い、将来の株価の不確実性や関連ポートフォリオの予想収益に影響を与える。将来の相場の動きについては、「メーデー」が近づいていることを示す機関があり、休日の周辺市場の変動リスクや節後市場の様子見を避けるため、場内資金は「節後効果」に基づいて撤退する。
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