火力発電の利益は安定しており、補助金が着地するのを待っている。風光事業者は周度調整したが、4月22日にも明らかに上昇し、風光事業者は市場スタイルの切り替え防御と関係があると考えているが、風力発電は第1四半期の風況が弱い影響に直面している(Q 1風力発電555時間、YOY-65時間)。発改委の2月25日の「石炭市場価格形成メカニズムのさらなる改善に関する通知」によると、5月1日から秦港中長協の石炭価格は570770元/トンで執行され、火力発電Q 1の高石炭価格の懸念は薄れる見込みだと考えている。
多くの火力発電会社は第1四半期に大幅な損失ではなく、損益のバランスの近くにあると考えています。一部の会社の第1四半期の経営データによると、多くの電力会社の電気価格は前年同期比20%前後(60 Geron Co.Ltd(002722) 9%、 Huaneng Power International Inc(600011) 95%、 Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) 267%、 Inner Mongolia Mengdian Huaneng Thermal Power Corporation Limited(600863) 365%)上昇し、石炭価格は前年同期比30%-50%上昇した( Jiangxi Ganneng Co.Ltd(000899) 311%、 Inner Mongolia Mengdian Huaneng Thermal Power Corporation Limited(600863) 486%)、火力発電会社の利益予想はすでに安定して回復し始めたと考えている。
疫病の影響で3月の発電の伸び率は低下し、4月8-14日に下落し続けた。1、統計局:3月の発電量は6702億キロワット時、YOY+0.2%(1-2月YOY+4%)である。このうち火力発電YOY-5.7%(1-2月YOY+4.3%)、水力発電YOY+19.8%(1-2月YOY+8.2%)、原子力発電YOY+2.2%(1-2月YOY+9.6%)、風力発電YOY+23.8%(1-2月YOY-7.6%)、太陽光発電YOY+16.8%(1-2月YOY+6.5%)であった。22 Q 1の発電量は前年同期比+3.1%から1.99兆度に達した。このうちクリーンエネルギーは前年同期比+8.3%だった。2、中電聯:4月8-14日、発電所の石炭の入工場量と石炭消費量は低下傾向にある。石炭発電企業の日平均発電量は前月比-0.6%で、前年同期-19.3%、日平均消費石炭量は前月比-2.5%で、前年同期-13.4%だった。発電所の日平均入工場石炭量は前月比-0.8%で、前年同期比-9.6%だった。在庫分指数は51.49%で、環比は0.14 pct低下した。価格指数は43.91%で、環比は1.82 pct下落した。
国務院:石炭生産能力を3億トン増やし、原子力発電を秩序正しく発展させる。今年3月の原炭生産量は3.96億トン、YOY+14.8%(1-2月+10.3%)、22 Q 1は原炭10.8億トン、YOY+10.3%を生産した。4月20日、国常会は石炭主体のエネルギー作用を発揮しなければならないと提案した。石炭生産、プロジェクト建設などの承認政策を最適化し、地方の安定した生産・供給責任を実行し、先進的な生産能力を十分に解放する。原子力による生産能力の増加、新規生産の開始などを通じて、今年は3億トンの生産能力が新たに増加した。市場化法治化方法を運用し、石炭価格の合理的な区間での運行を導く。二石炭発電ユニットの改造を推進し、エネルギー使用効率を高め、年間改造規模は2.2億キロワットを超えなければならない。三厳格な監督管理、絶対安全の確保を前提に原子力発電を秩序正しく発展させなければならない。われわれは、短期石炭の生産量はすでに比較的速い成長を遂げているが、国務院は初めて石炭生産の最適化、プロジェクト建設の承認を提出し、未来の長期的な石炭供給に政策支援を提供し、未来の石炭価格の中枢の下落は趨勢であるが、短期的には実行状況を観察する必要があると考えている。
電力蛇口は長期低位区間を推定し、利益が上昇し始めた。電力会社の利益は底をついて基本的に確認され、将来的には長協の着地を待つと考えています。提案注目:火力発電の転換( Huaneng Power International Inc(600011) 60 Xinjiang Haoyuan Natural Gas Co.Ltd(002700) 06 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 4360 Shanxi Tond Chemical Co.Ltd(002360) 0863 Gd Power Development Co.Ltd(600795) Datang International Power Generation Co.Ltd(601991) );新エネルギー( China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 、龍源電力、中広核新エネルギー、 Fujian Funeng Co.Ltd(600483) Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) 、大唐新エネルギー);水力発電( China Yangtze Power Co.Ltd(600900) Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) 60 Henan Tong-Da Cable Co.Ltd(002560) 0674 Guizhou Qianyuan Power Co.Ltd(002039) );原子力発電（ China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Cgn Power Co.Ltd(003816) ）;電力網( Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) Chongqing Fuling Electric Power Industrial Co.Ltd(600452) )。
リスクのヒント。(1)経済成長率の予想と金融政策は市場スタイルの変動を大きくした。(2)電力市場化の方向は確定しているが,発展時間は確定しにくい.
