昨日の大下落に続いて、今日(4月26日)A株の反発傾向が徐々に現れている。上海と深センの両市は全線が高く開き、盤初の慣性が下落した後、徐々に揺れて上昇し、昼に近づくと、3大株の指が上昇し、攻撃の表現が現れた。
盤面から見ると、工事建設のプレートが上昇し、関連不動産株もうごめいており、白酒、医美、デパート、物流、ゲームなどのプレートも同様に際立っており、一部の業界と概念のプレートは活発で、局部的にお金を稼ぐ効果が急上昇している。特筆すべきは、工事建設プレートの中で、原稿の締め切り、 Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) Shanghai Geoharbour Construction Group Co.Ltd(605598) Zhejiang Construction Investment Group Co.Ltd(002761) などの上昇と停止である。
これに先立ち、国盛証券は、現在の市場は依然として底打ち段階と安定成長政策の検証期間にあり、現在の市場は底打ちに時間がかかると述べ、このような金儲け効果が低迷している環境の下で、手を止めて冷静になり、政策面のさらなる明朗さを待って、徐々に自信を取り戻している。倉庫のコントロールを重視し、安定した成長の主線に関連する基礎建設、不動産プレートに注目し、その後の疫情の回復の下で必ず消費プレートを選ぶことを提案した。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの輪動が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠しており、一部の機関を精選して研究し、どのようなテーマがあるのか、参考にしてみましょう。
テーマ一工事建設
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) によると、コストは依然として高位にあり、出荷は疫病の影響を受けている。短期的には消費建材プレートの利益能力は依然として圧力を受けている。中期的に見ると、不動産チェーンのリスクは次第に解放され、原材料価格の上昇空間は限られている。長期的に見ると、消費建材市場の清算が加速し、業界の集中度が持続的に向上し、競争構造がさらに最適化される。強者恒強の第1梯隊の竜頭を引き続き推薦し、過小評価値の二線竜頭の苦境反転に注目した。
また、 Gf Securities Co.Ltd(000776) は、2022年の基礎建設投資の回復を期待しており、会社側では、いくつかの主線に注目することを提案している。Q 1オーダー予想外の China Railway Group Limited(601390) ;BOT資産を多く持つ China Communications Construction Company Limited(601800) ;(2)建築の転換:転換グリーン電気運営の Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 及び転換化学工業実業の China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ;(3)高成長地方国有企業:注目 Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) など;（4）鉄骨構造：景気が良い鉄骨構造への加工を継続する見込みである（ Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ）、BIPVで新たに突破した Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) など。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) は、中央銀行が23の抗疫金融措置を打ち出し、不動産、都市投資、建築企業への支持力が先頭に立っていると指摘した。3月の基礎建設は引き続き上昇し、不動産の下落傾向はまだ逆転していないが、正面の効果は蓄積されており、比較的早く大幅に緩和された鄭州から見ると、成約データはまだ明らかな反応がなく、帯見量などの展望的な指標は明らかに好転している。私たちは、疫病とインフレの影響で、基本面の回復や緩やかな曲折があるが、今後4四半期の業績の伸び率が段階的に回復するのは大体率であり、投資チェーンの核心品種として、建材は周期的であれ、成長的であれ、より重視する必要があると考えている。
テーマ2白酒
オープンソース証券は、疫病が消費に与える影響が第2四半期中に最大化することを楽観的に展望し、その後、疫病のコントロールのリズムに従って上へ収束しなければならないと述べた。業界が回復したとき、市場は過小評価値で景気の高い疫病被害株を好むだろうと考えています。ロジックは消費シーンが開放された後、一部の業界では急速な消費補完や反発が現れ、成長率が速く、成長性の良い会社が市場の追跡の対象になる可能性がある。
同機構はさらに分析し、年間次元で白酒プレートを初めて推し進め、ハイエンドと次ハイエンドの白酒を主としている。白酒の後続はビジネス宴席の補償性の需要を備え、同時に原料価格の影響が小さく、需要と利益の靭性が強い。疫情の閑散期は白酒に与える影響は限られており、一部の酒企業の閑散期のコントロール量は価格を下げ、同時に腰部製品を業績の伸び率の補充とし、後続の展望傾向は向上している。ビールプレートは中期的に値上げと構造のアップグレードによる企業利益の弾力性を見ており、短期的な疫病は販売量に影響を与えているが、アップグレードの論理は検証され続け、疫病後の回復は良い選択であるべきだ。乳製品の需要は安定しており、競争は激化しておらず、高い配置価値を備えている。調味料の2つの考え方:1つは底部長の周期配置の蛇口である。第二に、四半期の業績の高成長機会を把握する。
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) は、積極的な配置を提案している:1)疫病が業績に与える影響が小さい/リスクに耐える能力を持つハイエンド酒を配置することが好ましい。2)好ましい22 Q 2業績の伸び率は強い確定性&境界変化が良い&評価値が合理的な基準を備えており、その具体的な要素は:強い経営実力とリスク抵抗能力を備えている&主要基地市場は疫病の影響が小さい&業績駆動力は招商ではなく成熟した単品から来ている&22 Q 2業績の伸び率は22 Q 1よりも優れているなどである。
テーマ3物流
Sealand Securities Co.Ltd(000750) によると、疫病はプレートの長期的な論理を妨げず、電子商取引の宅配業界を引き続き推薦して第1四半期を振り返ると、頭部の電子商取引の宅配企業の単価は靭性を持っており、全体的に前年同期比改善の傾向は変わらず、業界の構造の安定性は引き続き検証されている。現在、電子商取引速達業界はすでに高収益成長率、低資本支出成長率の新しい発展段階に入っており、頭部企業の発展戦略もコスト差異化から収入差異化に転換し、サービス品質、経営利益と市場シェアのバランスをさらに重視している。疫情の封じ込めは宅配業務量の増加のリズムに影響し、構造の最適化の下で全体の業界量の価格が上昇する傾向を変えない。新発展段階において、価格貢献の利益弾力性は業務量の変動による影響よりはるかに大きく、電子商取引速達業界が構造改善の支えの下で、キャッシュフローが徐々に修復され、利益能力が持続的に向上することによる投資機会を引き続きよく見ている。
また、現在、中国の冷鎖物流業界はまだ急速な発展期にあり、海外先進国に比べて、中国の冷鎖業界の集中度は低く、標準化の程度は低いと指摘した。現在、百強企業の競争は比較的激しく、各家は資本投入の上昇期に入った。
未来を展望して、食材のサプライチェーンの需要と医薬物流の需要は急速に向上して、同時に温度制御技術の向上と業界の準則の完備も冷鎖物流業界の発展を駆動して新しい段階に入って、業界の成長潜在力は依然として大きい。標的の方面、重点的に比較的に早い配置の冷たいチェーンの業界の S.F.Holding Co.Ltd(002352) と多元化の業務を開拓している Yto Express Group Co.Ltd(600233) と Yunda Holding Co.Ltd(002120) を推薦して、重点的に香港株の京東の物流、中通の速達に注目します。
Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) によると、疫病の影響が解消されると、航空市のシーンの気品が上昇し、会社の航空網は比較的良質で、利益能力の修復が加速する見込みだ。短期的に見ると、中国の疫病は依然として続いており、航空会社は第1四半期に大きな損失を再現する。同時に、ワクチンとCOVID-19経口薬はCOVID-19予防・治療システムを強化し、生産生活の常態復帰を助力する。疫病の影響が解消された後、航空会社の空港経営は著しく改善され、プレートの投資価値が際立っており、重点的に Air China Limited(601111) Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) を推薦する。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、短期的に見ると、現在の集運需要は依然として旺盛で、中国の疫病の背景の下で運価の段階的な圧力を受けていると考えている。後期の海外疫病が効果的にコントロールされた後、サプライチェーンは徐々に正常に回復し、現在の極めて高い運賃レベルは維持しにくい。段階的な中国の疫病が緩和されるにつれて、集運市場の運賃は修復・上昇の空間があり、対外貿易集運 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 、アジア地域の集運海豊国際に注目することを提案した。
テーマ4ゲーム
万聯証券は、政策の厳しい監督管理環境に順応して業界改革を推進し、疫病時代とZ時代がもたらした革新的な需要を把握していると指摘した。1)ゲーム:疫病の配当が消え、製品ラインの中で新世代ユーザー向けに開発され、有名なIPがあり、高い期待度があり、テストのフィードバックが良好な株に注目することを提案する。同時に「元宇宙」の概念に駆動され、VRコンテンツ生態建設は2022年の市場注目の重点になると予想されている。2)映画・テレビ院線:龍頭院線の株に重点を置く。3)映画・テレビドラマ集:多元化劇場、微短劇はビデオ業界の発展重点であり、コンテンツIPの商業化能力が強い株に注目することを提案する。4)広告マーケティング:梯媒株に重点を置く。
Haitong Securities Company Limited(600837) は、ゲームと疫病の修復の2つの方向を継続的に推奨している。2)全国の疫病が好転するにつれて、復工復産の予想が改善され、マーケティングとオンライン娯楽が徐々に回復する見込みで、現在、関連会社の推定値はいずれも底にあり、マーケティング会社に注目することを提案した。
