2日の下落を終えて、水曜日のA株はついに痛快な大反攻を迎え、上証指数は2.49%上昇し、2900点を回復し、上海深300指数は2.94%上昇し、創業板指は5.52%上昇し、北は資金を終日43.59億元純購入した。
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盤後、基金君は華夏基金、星石投資、寛遠資産、遠策投資、観富資産、弘尚資産、華夏未来資本、農銀為替基金、興業基金、泰信基金、瀚川投資、長期投資、翼資産、睿億投資、竹潤投資、辰翔基金、雷根基金など10社以上の有名な公私募機構を取材し、一緒に市場を解読した。
公共私募によると、中央財経委員会はインフラ建設などの多重政策の全面的な強化を強調し、上海などの疫病が緩和され、再稼働が期待されている。しかし、最も悲観的な時は過ぎ去ったが、盲目的に楽観することはできないと機関も指摘している。後市を展望すると、疫病の予防とコントロールと「安定した成長」は依然として鍵であり、市場の情緒修復は一蹴ではない。
一部の私募機関は水曜日の反発の中で、消費、基礎建設、科学技術の成長などのプレートを倉庫に入れた。市場の情緒面が安定してから計画を立てるのを待っている人もいる。多くの私募は、現在の市場の低位が中長期的に良い投資のタイミングをもたらしていると考えている。5月の疫病の曲がり角、FRBの利上げ、ロシアとウクライナの情勢などの要素の変化状況に注目し、政策の底は徐々に市場の底に移行する必要がある。
政策の利好、疫病の緩和、米債の下落など
多因促销市场超落后强势反弹
「水曜日の市場全体は自信回復の下で積極的な反発を示した」。星石投资首席研究官方磊の分析によると、中国では上海の疫病が変曲点の希望を见つけ、北京の疫病が早期にコントロールでき、市场の経済に対する予想が好転し、前期の极度の悲観的な感情が回复した。5月の社会面の清零と防犯区の住民の再稼働の見通しが期待されている。同時に、北京の疫病の伝播チェーンが明らかになり、データは予想よりよく、市場の懸念をさらに緩和した。政策面でも市場経済の予想が高まっており、4月26日、中央財経委員会はインフラ建設の全面的な強化を要求し、交通、エネルギー、水利などのネットワーク型インフラ建設を強化することを明確にした。また、海外では最近、A株投資家の感情を抑える要因も緩和された。一方、米債の収益率は全線で低下し、10年債は2.77%に下落し、中米の10年債の利差は0以上に収束した。一方、中央銀行の外貨預金準備金引き下げ政策の予想誘導効果は現れ、人民元の為替レートは靭性を示している。
観富資産創始パートナー、研究総監の趙棟氏は、市場の上昇の原因は主にいくつかの要素を含むと考えている。海外から見ると、隔夜米株が大幅に調整され、米債金利が引き続き下落し、市場は米国経済の減速予想を徐々に反映しており、インフレ圧力とFRBの緊縮力に対する懸念が緩和されている。マクロの予想は徐々に膨張から衰退に移行している。中国側から見ると、中財委員会会議は市場の経済安定成長に対する自信を強め、上海の疫病も引き続き改善されている。市場の観点から見ると、数日連続の急速な下落も超下落の反発に基礎を提供した。
華夏の未来資本は、多重のマイナス事件の影響を受けて、A株は今週の月曜日、2日に急速に下落し、3000点、2900点を相次いで下落し、毎日上昇した会社は市場全体の10%未満で、極端な感情の反映だと明らかにした。まず、市場が基本面から離れて無差別に下落した後、推定値は歴史の低位に達し、極端な感情が宣伝された後、市場は反発の運動エネルギーを備えている。次に、月曜日、火曜日に政策が集中的に発表され、中央銀行は外貨預金準備率を下げ、為替レート市場を安定させ、国務院は販促費文書を発表し、中央財経委員会会議はインフラ建設の強化を検討し、市場の安定成長政策に対する力不足の懸念を緩和した。また、水曜日に上海で新たに確定診断され、無症状の人数が減少し、再生産の予想が強化され、杭州は48時間の動態核酸政策を打ち出し、新しい環境下での「動態ゼロ」の自信を固めた。
于翼資産は、水曜日のA株市場が全面的に上昇し、上証指数は2900点の回復に成功し、今年に入ってからの退勢を洗うと、主に投資家が中国の疫病からの転機を見たと考えている。まず、上海のCOVID-19感染者数を見ると、これまでのピーク時の2-3万人から1万人前後に下落し、曲がり角が現れ、一部の都市部では社会面のクリアを実現した。次に、上海も大規模に高速検査ステーションの建設を推進し、15分間の高速検査を実現し、秩序ある再稼働のために準備することを望んでいる。「そのため、疫病の緩和により、資本市場の経済への懸念が弱まり、現在の多くの良質な会社の評価値が相対的に合理的または過小評価されているレベルに戻り、年報、一季報の業績の伸び率が予想を超えた背景の下で、市場の大上昇を牽引している」。
弘尚資産によると、水曜日に人民日報が発表した。上海は社会面がほぼゼロの地域に対して限られた開放を実施する。北京の現在の核酸検査の結果、現在疫病の大規模な伝播は発見されていないことが明らかになった。上海の疫病の曲がり角の到来は投資家の情緒を緩和した。火曜日、中央財経委員会は、中国の基礎建設にはまだ大きな空間があり、後続は引き続き力を入れると指摘した。財政政策がより積極的な状況では、経済基盤が一日も早く到来し、資本市場の表現に有利になる見込みだ。この二重の利益の良い刺激の下で、指数は今日良い反発があります。
睿億投資研究総監の熊林氏は、市場の大幅な上昇の主な原因は、1つは市場が過去1カ月余りで急速に下落し、全体市場が深刻に下落したと同時に、大幅に下落した後、A株の評価レベルが過去最低2%の分位数に下落し、評価値は安全の限界を備えていると考えている。第二に、上海の疫病データの低下は疫病が最も深刻な時期が過ぎたことを示している。同時に、上海市政府は復工復産の関連案などの措置を打ち出し、経済社会活動が常態に回復する見込みであり、これは市場の疫病閉鎖による経済的下りの懸念を大幅に低下させた。
竹潤投資によると、火曜日の米株は大幅に下落し、ナスダックの下落幅は4%に近く、水曜日のアジア太平洋株式市場も多数下落し、A株はこのような背景の下で大反攻を実現することができ、上証は2900点と2950点の関門を回復した。A株の大反攻の最も主要な原因は、数日前に下落しすぎたためで、このような状況で市場の大幅な反発は必然的に到来すると言える。また、国の指導者が重要な会議を主宰し、会議は国のインフラ建設の重要性を強調し、「市場の予想を導き、政策の導きと原則をはっきりさせ、市場の自信を安定させる」と言及し、市場の予想を力強く改善し、市場の自信を回復した。自信が回復すれば、市場の流動性問題は効果的に解決される。
農銀為替基金によると、政策信号は市場の信頼回復を推進し、火曜日に複数の政策が密集して発表された後、水曜日のA株市場は揺れが高くなり、リチウム電気、太陽光発電、風力発電などの新エネルギーコースは大幅に上昇し、軍需産業、基礎建設などのプレートも強気を示した。海外では、今週10年間の米債収益率が高位から2.79%前後に下落し、海外金利の成長プレートに対する推定圧力が緩和された。
ロシア情勢では、双方がこれまでイスタンブール交渉で得た積極的な勢いを維持し続け、海外の避難感情も冷え込んでいる。
また、中央銀行が外貨準備率を1%引き下げた後、人民元のドルに対する為替レートは安定した。中国側は、政策の安定維持信号が市場の自信を奮い立たせた。4月26日、中央財経委員会第11回会議は、インフラ建設を全面的に強化し、現代化インフラシステムを構築し、社会主義現代化国家を全面的に建設するために堅固な基礎を築くことを強調した。人民銀行は、安定した金融政策の実体経済に対する支持を強化すると表明した。市場では、これまでの市場評価の調整を経て、過去最低のレベルにある。中央財経委員会の市場安定の自信に伴い、上海の疫情データは疫情の境界が緩和されたことを証明し、市場は中国経済と信用の予想に自信を持って修復した。また、建材、建築、周期などのプレートが好調で、成長プレートは反発空間を迎え、半導体、太陽光発電などの人気コースが資金を獲得した。
資金積極配置調整後の成長株
市場の自信は段階的に修復する過程の中で
一部の機関は、この反発の中で成長株がもっと注目に値すると考えている。華夏基金によると、市場は大きな反発を迎えている。一方、成長株が十分に安いのも水曜日の反発が強い重要な原因で、これまでも成長株が大幅に下落した後、すでに非常に性価比を持っており、多くの会社の動態PEは相対的に強い安定した成長主線の株を下回っているが、成長性はかえってよく、底部の配置の資金に非常に魅力的だと何度も言及した。
辰翔基金の張斌彬総経理は、「水曜日の反発には顕著な基本面の要素が欠けている。創業板の上昇幅は5.5%で、主な資金は寧徳、天斉を代表とする新エネルギーなどのコースプレートに流入し、不動産や銀行株は下落した。これは面白い現象です。「背後にある原因を考えると、市場は以前の一致した予想(安定成長、再成長)に対して一定の相違が現れ始め、現在、いくつかの資金が配置評価値を大幅に調整し始め、中長期的にはチャンスのある成長論理を持っていることが理解されています。」
泰信現代サービス業混合基金の黄潜逸社長は、水曜日の朝、中央財経委員会の第11回会議でインフラ建設の全面的な強化を強調した背景の下で、建築関連産業チェーンの表現が優れていると述べた。上海の疫病データの大幅な改善と茅台の第1四半期の財務報告の良好な背景の下で、消費の表現は比較的に良いです。しかし、市場が本当に大幅に反発したのは、新エネルギー、電子、国防軍需産業などの業績が高い高成長プレートで空動エネルギー不全を始めたからだ。高成長プレートの推定値、情緒が極端化したため、高関心度の背景の下で反発は急速に抄底と補倉資金の急速な進出を牽引した。
公募は、市場の自信が徐々に回復すると考えている。興業基金によると、火曜日の中央財経委員会会議は基礎建設の安定した成長を再提案し、水曜日の発改委員会は秩序ある投資を積極的に拡大することを表明し、市場の回復を促進する有利な要素である。現在、A株市場には流動性が欠けておらず、中国の疫病も緩和態勢を見ており、中国経済の体量、海外インフレ、FRBの金融政策の引き締めでは大きな衝撃を生むには十分ではない。「われわれは、今年のA株の難局をもたらした主な原因は市場の自信不足であり、自信を改善する最も重要な一環は強力な安定成長政策であると考えている。今回の疫病が経済に一定の衝撃を与えた場合、われわれは関連政策の後続のさらなる発展力を期待している。上海疫病の緩和と物流の円滑化に伴い、われわれは今後数ヶ月の中国経済状況が明らかに好転する見込みであると予想している。前期に極めて弱い投資家心理状態の下で、市場の基礎的な反発はきっと一蹴することはできませんが、市場は年内の重要な曲がり角に近づいていると信じています。」
遠策投資総監の陳殷氏は、隔夜の米株の大幅な下落を背景に、A株市場の水曜日の大幅な反発は前の下落と論理的な一致を示し、現在のA株市場の運営を決定する主な矛盾が中国の要素から来ていることを反映していると指摘した。4月以来、上海を中心とした各地の新たな疫病が市場の懸念を引き起こしている。一つは疫病がいつ抑制されるか分からないことであり、二つ目は物流、閉鎖、操業停止などの要素が製造業を主とする中国経済に与える衝撃の程度である。大きな不確実性を前に、市場には新しいガイドラインが欠けており、集中的に販売して危険を避ける行為が現れ、短期的には買いが不足し、下落幅が大きい。市場の水曜日の大幅な反発も以上の主要な矛盾が現れた転機から来ている:上海、長春などの最近の社会症例数の減少に伴い、社会面の動態がゼロになる希望が現れ、秩序ある復工復産が可能になった。中央財経委員会は火曜日の会議でインフラ投資建設を強化する方向を明確に提出し、後続の実体経済活動の回復に支持源を提供し、市場の短期的な極度の悲観的な感情が緩和された。
寛遠資産によると、今年の市場の下落は主に3つの影響を受け、FRBは利上げサイクル、ロシア情勢、中国の疫病に入った。4月以来の極端な下落は、中国、特に上海の疫病の暴発による市場の経済情勢への懸念の持続的な発酵に由来し、A株と人民元の為替レートの短期的な大幅な下落を形成した。最近の市場に影響を与える主な矛盾をよく見てみると、上海の疫病は徐々に安定し、下落し、短期的な圧力が最も大きい時はすでに過去の可能性がある。中国の他の都市は上海の経験に基づいて、後続は経済と疫病の関係をよりよく測定できるはずだ。社会生産秩序も政府の支持の下で徐々に秩序正しく回復している。
瀚川投資総経理の陶冶氏によると、最近の市場の極端な下落の主な原因は疫病の潜在的な影響の懸念であり、一部の長期構造化の悲観的な予審が感情を主導し、極めて短い時間で資産価格の予審に反映されたという。この角度から見ると、疫病のいかなる境界が良い変化に向かっても、極めて低い位置からの改善が予想され、短期的な修正反発を駆動しやすく、特に製造業の「新しい成長」プレートなど、最も懸念されている業界が懸念されている。さらに見ると、「動的ゼロクリア」方式の効果に伴い、上海は疫病の影響を徐々に脱退し、長期的な予想が軌道に戻ると、市場の良性回復が到来し、より持続可能になる。
長期投資によると、短期取引性の衝撃は大体一段落し、市場が注目している不確定要素も境界で改善されている。中国の疫病コントロールが効果的で、為替レートが安定し、海外の米債金利が下落し始め、市場の超下落反発には合理性がある。いくつかの良質な株が業績面の変化を反映し始めたことを観察し、短期市場は底をつく特徴を示しているが、株式市場の中長期は必然的に産業論理と基本面論理に戻る。
一部の私募はリバウンドの中で積極的に倉庫を追加します
安定した成長、消費などの方向を見る
製品の操作から見ると、于翼資産によると、最近は帯域操作が主で、水曜日にも一部の倉庫があり、倉庫の主な方向は疫病の回復過程で、修復が必要な消費プレートだという。「後市については、今年に入ってから創業板の30%以上の下落調整が十分に行われていると思います。,一蹴することもないので,配置上,倉庫を一括して重ねて帯域操作する方式で行う.
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趙棟氏は基金君に、最近、観富資産は組合に対して一定の調整を行い、消費品を大きく増やし、周期類資産を減らし、製造業の持倉構造を調整したと伝えた。水曜日にも一定の倉庫があり、主にハイエンドの製造方向にあります。「後市を展望すると、前期市場の下落を招いた2つの主要な要因はいずれも境界変化が発生していると考えられている。海外のマクロ予想は徐々にインフレから衰退に転換し、5月にFOMC FRBがさらに金利を引き上げ、正式に縮小した後、緊縮予想は好転する見込みだ。中国の疫情状況のたぶん率も引き続き改善されるだろう。今後しばらくは政策の底から市場の底に移行する過程になるだろう」。
張斌彬氏によると、水曜日には小幅な倉庫があり、プレートの配置は科学技術の成長株であり、新エネルギーの太陽光発電、電子、半導体などを含め、過去半年間の調整後、一定の配置価値があったという。後市は依然として安定した成長(新旧の基礎建設と不動産チェーン)と科学技術の成長の中でゲームをさまよっている。「短期的に見ると、疫病の経済に対する衝撃がコントロールされることを期待して、私たちは吉林、上海でいくつかの積極的な信号を見ることができます;中期的に見ると、市場の各段階の主旋律は経済政策、財政政策と貨幣政策の力と方向にかかっています;長期的に見ると、私たちはやはり深く耕して熟知している科学技術成長型企業を守って、科学技術革新の配当を享受して、”
竹潤投資によると、最近は増倉が続いており、幅は低くなく、今週は権益資産の増倉に力を入れ、一部のグループの権益資産の倉庫は今月中旬の10%以内から40%前後に急上昇した。「水曜の午前中に小幅な増倉が行われた。主に注目されている業界のプレートには、最近下落したプレートと、政策が有利な基礎建設の概念が含まれている。新エネルギー車、エンジニアリング機械などが含まれている。科創板、創業板にもシステム的な投資機会が現れている可能性がある。次の市場については、評価値の明らかな修復が現れる可能性があるが、前期市場に現れた受動的な減倉などの非理性的な投資行為を考慮して、修復された速度は遅くないかもしれません。」
一部の私募は比較的慎重で、方磊氏は、全体の市場推定値は合理的に低い位置にあり、中長期的な視点に立ってすでに高い投資価値を持っていると告白した。十分な各種の良質な成長性会社を調整する機会があり、現在、消費類資産の投資性価格比がさらに明らかになる可能性がある。星石は絶えず組み合わせ構造を最適化し、中長期的に成長性の良い会社を徐々に配置している。
弘尚資産は、全体的に見ると、疫病の影響で短期的な経済成長には一定の不確実性があると考えている。「私たちは疫病の境界線の好転と財政政策の発展に伴い、経済の底は第2四半期の後半に現れると考えています。現在、指数のポイントも市場の底に近づいています。市場が下落した後、ますます多くの良質な会社を見て、性価格比がますます際立っています。これは市場パニックが私たちに与えた良い機会で、これらの会社も市場の反発の主力です。私たちはこれらの会社の性価格比を慎重に検討します。そして、適切な時点で配置し、市場の情緒が徐々に安定している間に、大きなリターンを稼ぐように努力します。」
陶冶氏によると、今年に入ってから、瀚川投資は投資組合の構築において、株のレベルを重視し、株の個人的な要素を主として倉庫の配置を決定した。同時に、権益市場の流動性状況がまだ基礎を築いている段階にあることを考慮して、倉庫は混雑せず、新規業績の増厚価値が著しい一部の株に適切に集中することができ、情緒面が安定するまで、業界性配置を徐々に向上させることができると考えています。
投資の方向については、陶冶氏は、1-2四半期の次元では、安定経済の重点は伝統的な投資分野や疫病がやや緩和された後の消費の一環であるため、関連トップ企業の評価修復機会に注目すると考えている。中長期的に見ると、個株レベルの核心主線は依然として中国が世界でリードする市場地位を持ち、核心技術、核心資源を備えた高障壁製造業企業である。同時に、一部の政策の変化、市場の変化を経験した後、業界の供給側の統合を加速させる細分化業界では、シェアの成長も消費、建材、農業、情報技術などの著しい創造価値を生み出す方向である。
市場の低位は中長期の良い投資のタイミングを提供します
5月の疫病、利上げなどの要素に注目して明らかにします
\u3000\u3000「現在、市場が短期的に最もパニックになる可能性が高い。必然的に、現在、予想を上回る負の衝撃の下で形成された市場の低位は、長期的に非常に良い投資のタイミングである可能性がある」と述べた。寛遠資産説。
華夏基金によると、指数が短期的に急落し、下落した後、リスクの好みを抑える要素の境界改善は、投資家の情緒が楽観的に転換し、場外資金の迅速な回復を牽引するのに有利だという。反発は一蹴ではないかもしれないが、市場が底をつくことを確認できるかどうかは、最終的にメーデー後に全国の疫病傾向の変化を確認し、経済の基本面が安定成長政策のリレーの下で、社会融和の成長率と構造が実質的に改善されるかどうかを確認する必要がある。全体的に見ると、市場全体の推定値が歴史の下部区間に下落するにつれて、各種の悲観的な予想が十分に消化された場合、指数はまだ繰り返しているにもかかわらず、長期的な投資機会はますます積極的になっている。
後市を展望すると、方磊氏は、後ろを見ると、疫病の予防とコントロールと「安定した成長」は依然としてカギであり、政策空間が比較的十分な環境の下で、経済の安定は大体の率であると述べた。局所的な疫病が徐々に鎮静し、高周波データが復旧効果を確認し始めると、市場の自信は徐々に回復し、市場の積極的な反発は投資家の自信を引き続き奮い立たせ、正のフィードバックを形成する。現在、市場はA株が価値区間に入り、高い中長期投資価値を持つことに対してすでに一致した予想を形成している。市場の自信が回復すれば、市場の反発力は小さくないかもしれない。
華夏の未来資本は、今後しばらくの間、中国の疫病予防・コントロール状況は依然として市場の焦点となる最も重要な要素であり、これは中国経済の回復のプロセスと投資家の自信修復の速度を決定すると明らかにした。「オミクロンウイルスに対する予防・コントロールの経験が豊富で、国産COVID-19の小分子薬物の概率が今後1-2ヶ月以内に発売されるにつれて、中国の疫病予防・コントロール政策はより柔軟な調整空間を備え、A株市場の徐々に底打ち反転を支えると判断した」。
竹潤投資は、中期的に見ると、中国経済の基本面と金融政策の独立性に対する自信が強化されたと考えている。一つは財政政策の発展が進んでいることであり、基礎建設投資に対する政策の強力な誘導に加え、投資データの改善の概率は今後効果的になるだろう。第二に、国務院が打ち出した安定消費措置は中期から着目し、住民消費の安定に深い意義を持っている。第三に、最近の人民元の切り下げは実は5月以降の中国の金融政策がFRBの金融政策に対する独立性に空間を提供することであり、為替レート圧力の早期釈放は人民銀行が5月以降にカメラを選んで政策金利を調整することができ、中期的に同様に利益を構築することを意味している。疫病が徐々にコントロールされ、中国の食糧エネルギー市場の安定した健全な発展に伴い、中国の資産の価値は近い将来体現されるだろう。これはより深いレベルの下位論理である。
陳殷氏は、「大レベルの撤退を経験した後も、市場の情緒の回復は一蹴することはなく、市場の後続の修復プロセスと構造方向も疫病と経済という矛盾した変化をめぐって推進される。
「市場の情緒が安定するにつれて、いくつかの有利な条件が発揮され、組み合わせの配置の上でこれらの有利な要素を結びつけて展開する必要がある。前期の市場下落時にも相対的な強さを示し、これらの良質な株は市場感情が安定した後の優位構造の方向になるだろう」と述べた。
熊林は、「後市については、短期市場は徐々に最も悲観的な感情から回復し、中国外のマクロ要素の着地・清算を静かにし、市場の中長期的な動きに対して楽観を維持することを堅持する。一方、最近の上海疫病の拡散と全国各地の封城によって、市場は中国のマクロ経済の見通しに対して極度に悲観的になり、上海疫病の次第に消退するにつれて、疫病予防・コントロール政策もより柔軟かつ効果的になり、中国経済社会活動も徐々に正常化が回復し、市場は中国のマクロ経済に対する悲観的な感情から徐々に回復する見込みだ。一方、FRBは5月に金利の引き上げと縮小を実施し、米債の収益率の上昇による圧力は一段落すると同時に、ロシアとウクライナの情勢も5月初めに明らかになる見込みで、これらの不確実性の外部要素の実施は世界資本市場の推定値の修復に有利になるだろう」と述べた。
レーガン基金によると、吉林省は基本的に社会面の管理を徐々に解除し、上海の疫病の公表データは大幅に低下し、中国の疫病はすでに曲がり角にあり、疫病の懸念は緩和された。前期の利空人民の為替レート、米株の下落と米国の金利引き上げなどは長期的に観察する必要があり、中国の経済政策はさらに明らかにしなければならない。後期の市場は消費振興のニュースと安定成長案の着地をより重視し、短期的には4月の政治局の会議結果に注目し、評価の角度から見ると、多くのプレートは調整を経てすでに歴史的な低位レベルにあり、前期の殺落を通じて、評価の優位性をさらに固めた。短期的なリバウンドの継続可能性が増大し、左側の取引機会が現れ、機会を選んで参加するのに適している。リスク嗜好の低い資金については、指数の安定を待つことができ、底部地域の構築が完了した後、経済環境がより明るくなった後、右側で購入することができ、現在の段階では追跡研究を緊密に行うことができる。
後市を展望すると、農銀為替基金は、市場の安定修復は依然として中国の疫病の曲がり角の出現と安定成長政策と信用の安定の検証を観察しなければならず、一部の積極的な信号の出現は市場のリスク感情を逆転させるきっかけになることが期待されていると考えている。中長期的に見ると、4月25日現在、A株の年間化収益率と10年債収益率の差は1.72%で、歴史的に極めて高いレベルであり、大類資産の角度でA株がすでに配置価値を備えていることを反映している。これまでの疫病がもたらした経済の悲観的な予想は、国境の改善が期待されている。中国の疫病が良好にコントロールされれば、経済は軌道に乗って、市場の現在の主要な懸念を緩和することが期待されている。安定成長措置は依然として徐々に実行される見込みで、最近の政策の安定維持信号の釈放に続いて、インフラ投資建設が力を入れる見込みだ。4月の政治局会議は重要な政策観察の窓口期になるだろう。市場スタイルから見ると、市場調整後のスタイルは均衡に戻る見込みだ。安定成長と高景気均衡配置が核心投資戦略だ。投資家は疫病後のハイエンド製造業とオフライン経済の修復に注目し、インフレ受益業界のヘッジ中期インフレリスクを適度に増加させることを提案した。
