2021年、COVID-19ウイルス核酸検査は常態化し、中国の試薬に関する需要は依然として旺盛である。しかし、ますます多くの企業がコースに進出し、各地で採集されるにつれて、COVID-19検査試薬の価格が下落し、一部のIVD企業の企業の販売収入と粗利率も低下した。
世界的なCOVID-19疫病の大流行から2年余り、COVID-19の検査需要は体外診断(IVD)会社の業績を牽引する重要な成長点となっている。2021年、IVD企業の業績はどうですか?
最近IVD企業が相次いで発表した2021年度報告書によると、大部分の企業が売上高の増加を実現したが、COVID-19の検査需要の減少と業界競争の激化に伴い、一部の企業の純利益も下落した。
4月13日、 Blue Sail Medical Co.Ltd(002382) Blue Sail Medical Co.Ltd(002382) )は2021年度報告書を発表し、報告期間中、会社の営業収入は81.09億元で、前年同期比3.04%増加し、上場会社の株主に帰属する純利益は11.56億元で、前年同期比34.28%減少した。4月16日、 Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) ( Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) )は2021年の年度業績報告を発表し、報告期間中、同社の営業収入は約130.83億元で、前年同期比22.85%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は11.63億元で、前年同期比44.83%増加した。
4月19日、同社は2021年度の営業収入252.7億元を実現し、前年同期比20.18%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は80.02億元で、前年同期比20.19%増加した。4月22日、 Bgi Genomics Co.Ltd(300676) Bgi Genomics Co.Ltd(300676) )は2021年の年度報告書を発表し、会社の営業収入は67.66億元で、前年同期比19.42%減少した。上場企業の株主に帰属する純利益は14億6100万元で、前年同期比30.08%減少した。
4月26日、 Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) )は2021年の年度報告書を発表し、会社の営業収入は119.43億元で、前年同期比44.88%増加した。親会社に帰属する純利益は22.2億元で、前年同期比47.03%増加した。
COVID-19業務粗利率低下
2021年、COVID-19ウイルス核酸検査は常態化し、中国の試薬に関する需要は依然として旺盛である。しかし、ますます多くの企業がコースに進出し、各地で採集されるにつれて、COVID-19検査試薬の価格が下落し、一部のIVD企業の企業の販売収入と粗利率も低下した。
いくつかの代表的なIVD企業から見ると、 Blue Sail Medical Co.Ltd(002382) Bgi Genomics Co.Ltd(300676) Shanghai Zj Bio-Tech Co.Ltd(688317) Shanghai Zj Bio-Tech Co.Ltd(688317) )、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )と Sansure Biotech Inc(688289) Sansure Biotech Inc(688289) )の業績はいずれも下落した。
Blue Sail Medical Co.Ltd(002382) は2021年の年報で、業績の低下の原因は主に報告期の心臓ステント製品が中国の採掘と国外の疫病の繰り返しの影響を受け、健康防護手袋の価格が下落傾向にあり、原材料の価格が引き続き著しく変動していることによると明らかにした。
Bgi Genomics Co.Ltd(300676) 2021年年報によると、報告期間中、全世界のCOVID-19核酸試薬と検査単価の低下、および一部の国と地域の防疫戦略の変化により、会社は積極的に戦略的にCOVID-19関連製品の構造とサプライチェーン戦略を調整し、COVID-19関連の業務収入は2020年同期より高い基数に比べて低下した。
Bgi Genomics Co.Ltd(300676) のCOVID-19検査関連業務は主に「感染防止制御基礎研究」及び「精確な医学検査総合解決方案」を通じて行われる。その年報によると、正確な医学総合ソリューション業務の2021年の営業収入は前年同期比21.80億元減少し、粗利率は1.31%減少した。
Shanghai Zj Bio-Tech Co.Ltd(688317) は2021年1月18日に上海証券取引所の科創板に上場し、2021年の年報はその初のショーである。その年報によると、同社の報告期間中の営業収入は20.19億元で、前年同期比1.62%減少した。上場企業の株主に帰属する純利益は7億5900万元で、前年同期比18.61%減少した。 Shanghai Zj Bio-Tech Co.Ltd(688317) の主な製品は分子診断試薬と機器設備であり、そのうち、分子診断機器の2021年の売上高は前年同期比21.62%減少し、核酸検査キットの売上高は前年同期比2.17%減少した。
Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) は2021年11月15日に上交所創業板に上場し、2021年の年報によると、上場企業に帰属する株主の純利益は前年同期比17.46%減少し、上場企業に帰属する株主の非経常損益を差し引いた純利益は前年同期比20.90%減少し、主に医療機器集中調達政策の実施及び業界競争の激化などの要因の影響を受け、一部の製品の出荷価格を適度に引き下げた。また、会社は研究開発と経営への投資を増やし、研究開発費用と期間費用が持続的に増加している。
具体的には、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) の通常業務は科学研究試薬、シーケンシング試薬、診断原料、診断試薬及び機器、CROサービスなどをカバーし、報告期間内に販売収入7.19億元を実現し、2020年度同期比91%増加した。COVID-19関連業務(診断原料及び端末検査試薬を含む)の販売収入は11億4900万元で、2020年度同期に比べて約3.25%減少した。
注目すべきは、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 2021年の売掛金は3.22億元で、前年同期比42.47%上昇したことだ。
Sansure Biotech Inc(688289) は2008年4月に設立され、診断試薬、機器、第三者医学検査サービスを一体化した体外診断ソリューションのプロバイダです。2020年、 Sansure Biotech Inc(688289) COVID-19検査製品の業績爆発により、売上高、帰属純利益はそれぞれ120353%、6527.9%急増した。
2021年、 Sansure Biotech Inc(688289) 業績の伸び率は下落し始めた。 Sansure Biotech Inc(688289) 年報によると、同社は2021年に45.15億元の売上高を実現し、前年同期比5.22%下落した。純利益22.43億元を実現し、前年同期比14.29%下落した。非純利益21.51億元の控除を実現し、前年同期比17.05%下落した。経営活動によるキャッシュフローの純額は18億7700万元で、前年同期比28.96%下落した。売掛金手形と売掛金は8.08億元で、前年同期比47.8%上昇した。
業績の下落について、 Sansure Biotech Inc(688289) は年報で主に2つの要因の影響を受けていると述べた。収入の面から見ると、中国の新型コロナウイルス検査試薬の収集とCOVID-19関連製品の価格の普遍的な引き下げなどの要素の影響を受けて、会社の報告期間内の営業収入と純利益は前年同期よりやや下がった。
利益の面から見ると、 Sansure Biotech Inc(688289) によると、同社は研究開発への投資を引き続き増やし、2021年の研究開発支出は1億8800万元に達し、前年同期より126.53%大幅に増加し、高品質の複合型研究開発人材を導入し、重点戦略パイプラインに対して研究開発の配置を開始した。同時に、会社は国際製品の開発と登録許可の投入をさらに強化し、報告期間内に中国外製品の登録許可132項目を新たに獲得した。上記の投入は会社の営業コストを増加させ、利益は前年同期よりやや下がった。
Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) )の受取手形と売掛金は同様に高騰し、その年報によると、2021年の受取手形と売掛金は46.65億元で、前年同期比73.15%上昇した。
Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) も年報の中でその資金リスクを明らかにした:1つはCOVID-19疫病の影響を受けて、社会経済全体の発展は減速して、医療保険はCOVID-19疫病の予防とコントロールの中で巨大に投入して、一部の地区のCOVID-19核酸検査費用の決算は延期する可能性がある。第二に、疫病が持続し、一部の民間医療機関と診療所の経営が悪化し、不良債権のリスクをもたらす可能性がある。第三に、業界の試薬貿易と共同建設業務の割合が向上するにつれて、返金日数が増加し、一定の資金リスクをもたらす。
IVD企業はどのようにモデルチェンジして発展しますか?
2021年、COVID-19の利益の影響の境界が弱まるにつれて、多くのIVD企業はCOVID-19検査業務の発展に限らず、製品ラインと業務範囲を拡大した。多くの企業が資本市場で頻繁に動いている。
2021年6月、 Sansure Biotech Inc(688289) は遺伝子シーケンシング産業の上流設備と試薬の研究開発メーカーの真迈生物の14.76%の株式を2.55億元で買収した。
Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) )は体外診断試薬と機器の研究開発、生産と販売に従事し、その主な製品は体外診断試薬と機器であり、主に肝癌肝炎、心脳血管疾患、炎症感染などの臨床医学分野と生物安全、食品安全、疾病コントロール応急などの公共安全分野に応用されている。
2021年9月、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) は公告を発表し、会社は理事長、総経理林長青、従業員持株プラットフォーム尧景管理センターと共同で1億元を出資して尧景遺伝子を設立し、外泌体関連遺伝子検査研究開発プロジェクトに従事する予定である。2021年12月、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) は1.53億元の価格で癌早ふるい企業のソアリン生物の38.1%の株式を取得した。
2022年2月、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) は公告を発表し、会社の実控人林長青と従業員の持株プラットフォームである北京尧景企業管理センター(有限パートナー)と共同で5000万元を出資し、持株子会社である北京禹景薬業有限会社(以下は禹景薬業と略称し、最終名は工商登録を基準とする)を設立し、生菌薬の研究開発を模索すると発表した。
Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) )同様に体外診断製品の研究開発、生産と販売に従事している。2021年12月、 Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) 成都市温江区で会社の傘下の完全子会社を投資してバイオチップ生産研究基地プロジェクトを展開し、バイオチップ、蛍光定量、時間分解に基づく体外診断試薬などの製品シリーズを開発し、投資総額は約6億元である。2022年2月、 Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) は再び5億元を投入して上海自由貿易区臨港新片区に国際研究開発イノベーションセンターを設立し、分子生物原料から分子診断、生物チップ技術診断製品と設備の革新研究開発を開拓し、1世代から4世代の遺伝子シーケンシング技術の転化応用を展開する計画である。
複数の証券会社の研報によると、COVID-19の影響は徐々に減少し、IVDプラットフォーム化は優位性を備えている。COVID-19疫病はIVD業界の加速発展を刺激し、爆発的な業績成長をもたらしたが、今後より多くの試練は企業がどのように多業務製品とモデルチェンジ発展の能力をバランスさせるかである。
これに先立ち、業界関係者も21世紀の経済報道記者に、体外診断企業に対して、疫病がもたらしたのはユーザーの大衆的な認識と、市場を沈下させる政府の信頼度に対する強い関連だと直言した。疫病が常態化した後、需要が弱まるにつれて、企業にとってどのように細分化分野で本当の拡張を行うかが後半の競争の核心だ。
