2008年4月の上証総合指数が3000点を割った時から現在まで、222株のアクティブな偏株基金の中で、正の収益を得た基金の割合は97%を超えた。
2016年初頭の上証総合指数が3000点を割り込んだことから、1300株以上の偏株ファンドのうち、正の収益を得たのは1200株に達し、9割近くを占めている。
2018年6月の上証総合指数が3000点を割り込んだことから、2600匹以上の偏株ファンドのうち、正収益の2400匹近くを獲得した。
上証総合指数が2020年初頭に3000点を割り込んだ時から現在まで、8割の基金が正の収益を得た。
下落が続いた後、上証総合指数は4月25日に3000点を失い、2007年に同指数が初めて3000点を突破して以来、8回目の実質的な3000点を割り込んだ。偏株ファンドの業績を見ると、半数のファンドの年初以来の純価値の下落幅は25%を超えた。市場の情緒が暖かくなって寒くなった場合、投資家はどのように後市を配置すればいいのだろうか。
注目すべきは、上証総合指数が15年来何度も3000点以下に下落したにもかかわらず、偏株基金の長期業績のハイライトが相次いでいることだ。歴史統計データから見ると、投資家が上証総合指数が3000点を割り込んだときに偏株ファンドを購入すれば、ほとんどがお金を稼ぐことができ、保有時間が長ければ長いほどお金を稼ぐ確率が高い。例えば、上証総合指が2020年初頭に3000点を割り込んだ時から現在まで、8割の基金が正の収益を得た。2008年4月に3000ポイントを割り込んだ時から現在まで、97%のファンドが正の収益を得ており、そのうち総収益は最高の4倍を超えた。
多数基金走赢3000点
過去十数年来のA株市場にとって、上証総合指3000点は象徴的なポイントであり、投資家の情緒の高低を判断する重要な指標でもある。A株の過去15年間の動きを見ると、3000点をめぐる短期的な揺れを除けば、上証総合指は8回実質的に3000点を下回った。
指数は3000点をめぐって上下に折り返したが、偏株ファンドの業績表現から見ると、ほとんどのファンドが3000点に勝っており、長距離走で勝つファンドが多い。
Choiceの統計によると、2008年4月25日までに設立された222匹のアクティブ偏株基金のうち、過去14年間、6匹の基金だけが正の収益を得ることができず、3%未満を占めた。総収益率が100%を超える基金は119匹で、半数を超えた。総収益率が200%を超えるファンドも35匹いる。
業績がリードしている基金を見ると、銀華富裕テーマ基金の区間収益は4.13倍に達し、HSBC晋信動態戦略混合A収益は3.98倍、富国天合収益は3.93倍だった。
2016年初めの上証総合指数は再び実質的に3000点を割り込み、2016年初めから現在に至るまで、1300余りの偏株基金のうち、正の収益を得たのは1200匹に達し、9割近くを占めている。このうち、交銀の新リターンの区間リターンは4.17倍に達し、中融新経済のリターンは2.69倍で、工銀戦略の転換、交銀傾向、大成新鋭産業などの基金の区間リターンはいずれも2.3倍を超えた。
2018年6月の上証総合指数が3000点を割り込んだ時から計算すると、2600匹以上の偏株ファンドのうち、正の収益を得たのは2400匹近くになる。このうち、農銀研究の精選、工銀戦略の転換、大成新鋭産業、HSBC晋信智造、国投瑞銀進宝などの基金の区間収益はいずれも2倍を超えた。最近3000ポイントを割り込んだ2020年3月から計算すると、過去2年余りで正の収益を得たファンドの割合も8割に達し、そのうち農銀の新エネルギーテーマ、大成新鋭産業などのリターンはいずれも1.5倍に達した。
3000ポイント下は欲張りか恐怖か?
市場は3000ポイント下に戻り、基金の発行状況を見ると、募集期間の延長が頻繁に行われているだけでなく、爆金偏株基金は姿を消している。この場合、投資家はどのように後市を配置すべきですか?
業界関係者から見れば、投資にとって危険は上昇し、チャンスは下落した。歴史データから見ると、市場が3000点を割り込むにつれて、投資性価格比も徐々に上昇しており、投資家が長期投資に立脚すれば、今は徐々に入場すべき時になっている。
海富通基金公募権益投資部の胡耀文基金マネージャーは、最近の下落相場には、中国の疫病の拡散、市場の経済の下落の懸念、FRBの利上げ予想の上昇など、多くの圧力の下で、市場の揺れが下がっていることを含む多くの原因があると述べた。しかし、中長期的な観点から見ると、現在の市場の推定値は2018年末のレベルに近づいており、推定値は投資のチャンスを含み、中長期的な視点で市場の機会はリスクより大きい。市場の変動に直面して、投資家は長期に立脚し、冷静に対応しなければならない。
長安基金権益投資チームから見れば、多重の不確定要素の下で、市場の修復は一蹴できないが、市場の不確実性はすでに株価に多く反映されており、リスクのさらなる釈放に伴い、潜在的な下落空間はますます小さくなり、苦境の反転の中で機会も徐々に現れている。
中国郵政科学技術イノベーション基金の国暁雯社長は、「将来の安定成長政策が持続的に力を入れ、信用緩和効果が現れるにつれて、市場は本当の市場基盤を迎え、合理的または過小評価された業界と株はトレンド的な反発を迎えるだろう」と話した。彼女から見れば、過去20年間、中国経済は同様に様々な挑戦に直面し、現在市場が悲観的な感情に主導されている状況で、積極的な観察は軽率な判断よりも重要だ。
3000点以下の投資価値が徐々に現れ、投資家はどのように入場すればいいですか?中欧基金によると、自身の経済状況に応じて定投を行うことができ、これまでの状況から見ると、上証総合指数が3000点を割り込んだ時から定投を開始し、上証総合指数が3000点に復帰した時まで、定投の「微笑み曲線」の存在により、投資家の多くはより良い収益を得ることができるという。例えば2008年6月から上証総合指を定投し、2009年7月に上証総合指が再び3000点を突破した時、31.64%のリターンを得ることができる。2018年6月に上証総合指数が3000点を割り込んだ時に定投し、2019年3月に上証総合指数が再び3000点を突破した時に12.41%のリターンを得ることができる。超過収益のある公募基金を定投すれば、より理想的なリターンを得ることができる。
