投資のポイント：
事件:過去120取引日、中信電子指数は約32%回復し、市場全体で逆数となった。業界TTMの推定値は25倍にすぎず、一部のトップ企業は10倍以上の推定値しかなく、2015年以来の業界歴史の推定値の最低レベルとなっている。電子プレートの現在の戦略的な配置機会を見て、景気コースをめぐることをお勧めします。
半導体設備:世界の半導体設備は昨年の納期が緊張して以来、今年は改善されていない。ASMLは最新四半期の交流で、生産速度が注文規模に追いつかないことを明らかにし、2024年までに積み重ねた注文を消化する見通しだ。中国がウエハ生産能力に大いに投資したおかげで、中古設備の価格も最近急騰した。 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Q 1売上高の中値は前年同期比+50%と予想されているが、 Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) Q 1売上高は前年同期比+124%と、いずれも設備会社の経営が持続的な景気を示している。工信部の復工指導の下で、設備会社の経営と物流は徐々に正常化している。中芯、華虹、長存、長鑫などの新しいfabの建設が推進されるにつれて、新しい設備の出荷サイクルをもたらし、同時に設備の上流の部品の一環も同時に利益を得る見通しだ。設備プラットフォーム型会社 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、細分化竜頭会社 Kingsemi Co.Ltd(688037) など、設備部品: Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) などに注目することをお勧めします。
パワーデバイス:Q 1の財務報告書から見ると、景気は予想を超え続け、そのうち Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) の売上高は前月比+5%、 China Resources Microelectronics Limited(688396) の前月比+8%だった。海外メーカーの英飛凌などがQ 1に値上げを発表し、今年も値上げする見通しで、海外供給の緊張が続いていることを反映しています。私たちは今年の海外の新規供給が限られていることを追跡し、英飛凌産線が坂を登る以外、他の電力産線の新規供給が少ないことを明らかにした。これは国産パワー半導体に代替の好機をもたらし続けている。新エネルギー需要の牽引の恩恵を受けて、最近の自動車規格IGBT、太陽光発電IGBT単管とモジュールは依然として供給が需要に追いつかないで、しかも国産会社はすでに下流の大きい取引先を導入し始めて、今年上量の機会を迎える見込みです!注目 Starpower Semiconductor Ltd(603290) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) China Resources Microelectronics Limited(688396) などをお勧めします。
半導体材料:中国の新ウエハ生産ラインの登り坂は半導体材料の需要を旺盛に牽引している。まず、SUMCOなどの海外シリコンチップの蛇口、グローバルウエハの注文は20242026年までに並んだ。需要景気度は心配する必要はありません!
次に、供給の緊張の下で、中国の材料は導入を加速している。中国ウエハ工場は国産シリコンシートの検証にも積極的に協力している。軽量シリコンドープシートでは、上海シリコンと Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) が坂を登っており、今年は国産12インチ軽量ドープの損益バランスの曲がり角が期待できる。シリコンシートのほか、鼎龍は半導体材料の配置で収穫期を迎え、研磨パッドと研磨液は今年も放出を続ける。注目 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) などをお勧めします。
消費電子+自動車電子:申万業界指数によると、消費電子プレートの評価値はすでに18年末のレベルに達している。また、自動車の電子長坂厚雪コースを長期的に配置することを改めて提案した。自動車電子製品マトリクスが豊富で、関連産業チェーンの投資機会が豊富で、レーザーレーダー、コネクタ、車載PCB分野に重点を置くことを提案し、関連標のトーチ技術、6888 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 79 Olympic Circuit Technology Co.Ltd(603920) などを提案する。
リスクヒント:下流の需要が予想に及ばず、研究開発の進度が予想に及ばず、サプライチェーンの回復が予想に及ばないリスク。
