毎日のテーマ戦略の討論、8大証券会社の観点をまとめて、業界の現状を暴露して、相場の動きを観察して、早めにあなたの脈A株をあげます。
Western Securities Co.Ltd(002673) ::インフレでインフレを打ち負かす!必須消費からオプション消費へ
全体的に見ると、現在の政策推進速度は著しく加速しておらず、安定成長は過度に楽観的ではないが、昨年下半期の基数が低いことを考慮すると、下半期の不動産と基礎建設投資は依然として小幅なプラス成長を維持し、輸出の伸び率は温和に下落する見込みだが、経済の牽引項目にはならない。インフレの面では、原油価格の中枢が全体的に上昇し、生豚の価格の底部が回復し、下半期のインフレ圧力が著しく上昇し、中国の金融政策に明らかな制約を形成する。
インフレでインフレを打ち負かす。上から下へ見ると、下半期には全体的にマクロ時計が信用に転向し、金利が上昇するなどの停滞環境の下で、消費スタイルはより良い相対収益を得ることが期待されている。下から上への業界の評価レベルと利益予想の比較枠組みを結びつけて、消費品とオフライン経済回復関連業界の投資価値がより際立っていなければならない。3つの投資主線に注目することを提案する:1)インフレ予想が徐々に上昇するにつれて、CPI関連の農業、必選消費プレートは依然として年間の主線相場である。2)疫病後の業績修復の予想が強い宅配物流、飲食旅行、空港航空、メディアなどのオフライン経済関連業界が市場の反発をリードする見込みである。3)景気刺激策の推進に伴い、食品飲料や家電などの伝統的な消費層も転機を迎える見込みだ。
渤海証券:ビールプレートは疫病後の消費シーンの回復から引き続き利益を得る
4月に入り、プレートの調整が続くにつれて、一部の細分化分野のトップの推定値は10年来の低点に近く、投資価値が現れ、疫病の触媒下の冷凍食品とプレハブの需要が上昇し、プレートが短期的な修復相場を開いた。現在の時点では、各微細分子業界はすでに配置価値があると考えられており、引き続き注目することを提案しています。
プレートの面では、より確実性の高いハイエンドの白酒が推奨されています。大衆品の面では、年内にコストが下がる乳製品業界と現在の競争構造が比較的よく、圧力伝導がより順調なビールプレートを確定することを提案している。ビールプレートは疫病後の消費シーンの回復、値上げと製品のハイエンド化の積極的な影響を重ね、高成長性が期待できる。総合的に、私達はしばらく業界の“中性”の投資の格付けを与えて、推薦 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Angel Yeast Co.Ltd(600298) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券:疫病の衝撃を受けた消費プレートは回復の大きな傾向の起点にある
国務院弁公庁は「消費潜在力をさらに解放し、消費の持続的な回復を促進する意見」を印刷・配布し、主に基礎食品、飲食、小売、観光、免税、自動車、家電などの業界に関連している。われわれは、短期的な変動は経済の長期的な構造を変えず、政策の利益の下で消費プレートは境界の好転を迎えることが期待され、トップ企業は依然として長期的な配置価値を備えていると考えている。今回の国務院弁公庁の消費促進政策は綱領的な文書に偏っており、今後、より大規模な減税・費用削減と救済措置が具体的な実施を待っており、市場主体がより大きな発展活力を爆発させ、消費の経済成長に対する牽引作用をよりよく発揮することを支援する。
疫病の予防とコントロールから見ると、「後疫病時代」の消費市場は国境を越えて好転する見込みで、これまで疫病の衝撃を受けた消費プレートは回復の大趨勢の起点にあり、関連トップ企業の基本面は修復の機会を迎え、業界の景気回復と市場浸透率の向上の二重要素の共鳴の下でより明るい表現を示すだろう。最近、消費トップ企業の株価は相対的に強気で、中国の機関と海外資金の流入が加速し、市場の後市の見通しに対する期待を反映している。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) :家電消費刺激政策から見た業界の行方!産業チェーンマークの整理
2022年4月に北京市はグリーン省エネ消費促進政策を発表し、今年4月から9月にかけて、北京での消費者向けに3億元以上の北京グリーン省エネ消費券を発行し、カバー範囲を新興家電品類に拡充し、割引力が大きく、模範的な意義を備えている。
私たちは中国各地で消費券、古いものを新しいものに変え、家電を田舎に移す活動を徐々に強化する見込みで、カバー家電品類はみんなの電気から新興家電に徐々に移行し、家電の更新と新たな需要の解放を促進すると予想しています。品類端は、中国の疫病の緩和に伴い、家電消費の刺激が持続的に着地し、中国の浸透率の高い大家電品種(例えば、空氷洗い、煙かまど、カラーテレビ)、主要な小家電品類(例えば、炊飯器、電子レンジ)、現在の保有量の比較的低い新興品類(例えば、掃除機、プロジェクター)が利益を得る見込みだ。
また、最近、国家多部委員会が集中的にグリーン低炭素消費製品の有効供給を拡大し、廃棄自動車、家電回収処理システムを完備させ、「インターネット+回収」などの新業態新モデルの発展を奨励するなどの措置を打ち出したことを考慮すると、今年は中国の家電製造業が全面的なグリーン省エネへの転換の1年となり、消費者の環境保護と省エネ意識が日増しに強まると予想されている。グリーン家電ランキングにランクインした省エネ家電は販売の主力となり、関連企業の販売量を増やすことが期待されている。
投资の提案を见ると、推荐[ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ](2021年中国冷蔵库/冷蔵库の业务は営业利益の比重の20%を占めて、短期的に疫病の持続的な进级あるいは新增购の需要をもたらす可能性があります)、[ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ](地产+第2曲线)、[ Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ](地产+増速)、[ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ](清扫のリーダー、シーズンが近づいています)、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) (ファンダメンタルズ回復+海外収益改善、短期疫病持続可能新規需要)、[ Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ](ファンダメンタルズ回復、短期疫病持続可能新規需要)、[ Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ](第2四半期の低基数+為替レート下落利好輸出)。
開源証券:復工復産後の消費医療プレートの反発機会を期待
医療サービス(特に消費型サービス)、漢方薬(COVID-19治療+ブランドOTCの消費属性概念)、小売薬局(復工復産後の店への客の流れが回復する見込み)、医美(消費属性が強い)などの細分化されたプレートが含まれている。
具体的には、COVID-19予防と治療をよく見て、製品、ブランド漢方薬OTCプレートを推薦します。私達は、漢方薬の集中的な仕入れはまず価格の上で断崖的な下がることが現れないことを予想して、そのコストに基づいて、漢方薬企業の一定の利益の空間の下で下がることを保証して、次に集採の範囲から見ると、ブランドの漢方薬OTCは比較的に少ない品種が医療保険の目録に入るため、更に消費の属性を備えて、主要な販売ルートは小売の端で公立医療機関ではありませんて、帯量の仕入れの可能性
これにより、ブランド漢方薬OTCは一定のリスク回避属性を備え、高い価格維持能力を備えている。
また、小売薬局の同店の伸び率は徐々に回復し、再生産の下で薬局の客流は向上した。小売薬局の同店の伸び率は徐々に回復し、再稼働・再生産で薬局の客足は向上し、2022 Q 2で業績改善を迎える見込みだ。2021年末に小売薬局のトップと同店の成長率は全体的に回復した。2022 Q 1薬局の経営は一定の疫病の影響を受けて経営され、同店の伸び率の回復リズムはある程度減速し、2021 Q 2の基数が正常なレベルに回復したことに基づき、2022 Q 2小売薬局の同店の伸び率は例年の増加に回復し、前月比Q 1の改善が期待され、業績は安定した成長を実現すると予想されている。一部の地域では疫病が下向きに現れ、2020年4月の薬局の同店の伸び率が回復・出産の下で大幅に向上したことに基づき、Q 2の回復・出産の下で薬局の客流が向上し、業績の回復を助力することを期待している。
China International Capital Corporation Limited(601995) :疫病で受益したCエンドホームの消費シーンに関する指標を把握する
疫病で恩恵を受けたCエンドホームの消費シーンに関する基準を把握することを提案し、冷凍&プレハブ、複調&インスタント食品と主食のそうめんと間食などのプレートの需要が明らかに増加した。冷凍食品:疫病の背景の下でC端の販売量の受益家庭の買いだめ需要は増加し、冷凍&プレハブプレートの短期景気度は上昇し、物流は徐々に供給ボトルネックを緩和し、C端の増量需要は満足することができ、関連受益基準の三全/安井、 Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) 、バビーは団体購入の店の閉店に対する補完の程度を追跡しなければならない。調味料&インスタント食品:ザーサイは属性が強く、疫病の背景の下でインスタント食品と再調整食品の需要はいずれも増加し、関連する受益基準のザーサイ、頤海/天味、康師匠/統一である。主食のそうめん&間食:点状疫情C端の買いだめ需要が増加し、中長保包装食品に有利である。具体的には、 Chacha Food Company Limited(002557) :私たちは1 Q 22が1 Q 21の高い基数の下で収入が正の成長を維持すると考えています。私たちは2 Q 22の収入と利益の単四半期の成長が加速すると予想しています。 Chen Ke Ming Food Manufacturing Co.Ltd(002661) ::点状疫情が多地域で配布されている場合、C端の買いだめ購入の掛面需要が増加し、4月の収入の伸び率が加速すると予想されています。乳製品:疫病は乳製品に対する影響をコントロールすることができ、トップの年間経営は安定して向上し、乳企業の収入は比較的良い回復を実現する見込みで、私たちはトップの乳企業の利益率の向上傾向を見ている。
Everbright Securities Company Limited(601788) :疫病の修復後の弾力性を探してデパート株を適切に配置することを提案します
今後しばらくの間、疫病の影響を受けて、3月の上場企業の経営状況が悪化するか、望ましくないと予想されています。しかし、将来の疫病が徐々に改善されるにつれて、選択品は徐々に回復するだろう。特に一部の市の純率の低い百貨店株は一定の弾力性を持っており、全体的に一線都市の消費能力が二三線都市より優れていることを考慮して、私たちは第一線都市の百貨店のリーダーを初めて押した。ゴールドジュエリープレートは疫病の影響を受けているため、2022年3月の販売データは劣っているが、2022年の年間次元から見ると、ゴールドジュエリーは依然として楽観的なサブプレートである。来周の提案は注目します: Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) Wangfujing Group Co.Ltd(600859) Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) 。
華福証券:短期疫病が自動車の生産と販売に与える影響は予想を上回る中長期的に自動車産業構造の再構築による投資機会を期待している
4月25日、国務院は「消費潜在力のさらなる解放による消費の持続的な回復促進に関する国務院弁公庁の意見」を発表し、自動車などの大口消費を安定的に増やすことを提案した。文書の中で自動車に関連する政策は以下の通りである:1各地区は自動車の購入制限措置を追加してはならず、土地の都合で自動車の購入制限を徐々に取り消し、自動車などの消費品の購入管理から使用管理への転換を推進する。2自動車改装業界の管理メカニズムを確立し、健全にし、自動車後市場の発展を加速させる。③中古車の移転制限政策を全面的に廃止し、④ピカ車の都市進出制限をさらに緩和することを検討し、⑤新エネルギー車の発展を加速させることを支持する。全体的に見ると、新しい増量政策は多くない。
投資の提案を見ると、短期間の疫病が自動車の生産と販売に与える影響は予想を超え、中長期的には自動車産業の構造の再構築による投資機会を引き続き見て、低配置の自動車プレートに会うことを提案した。自主的な台頭の見通しは期待でき、 Byd Company Limited(002594) 、理想の自動車、小鵬自動車、蔚来自動車、吉利自動車、 Great Wall Motor Company Limited(601633) に注目することを提案する。2)自動車部品、①テスラ産業チェーン、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ;;②インテリジェントカー、 Foryou Corporation(002906) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) 。③軽量化、 Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) 。
