商超チェーン企業 Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) .SZ)は4月のA株に恥じない流量担当と言える。4月12日から、会社は8日間で7つの上昇と停止を記録し、その後、4日間で3つの下落を記録した。
大転落の間、4月22日に発表された業績予告は「変顔」で、会社の株価の枯栄の分岐点となった。
この『2021年業績予告及びお詫び公告』によると、 会社は年初に金星路広場REITS発行投資収益の確認、商誉減損などを含む一連の会計判断にばらつきがあり、会社の損失は1.7億から2.1億で、前年同期比252%から287.98%減少した。 これまで会社は関連損失を予想せず、業績の変動が小さいため、第1四半期までに規則に従って業績予告を発行しなかった。
Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) の「変顔」は氷山の片隅にすぎない。
記者は発見して、 は4月28日の1日だけあって、 Dima Holdings Co.Ltd(600565) 30027、 Shifeng Cultural Development Co.Ltd(002862) などの5軒のA株会社が業績の予告が顔を変えます。一方、4月を見渡すと、記者の不完全な統計によると、業績予告が大幅に改訂された企業は30社以上に達した。
関係者によると、疫病の影響で、会社の「売り惨め」の需要が客観的に存在しているという。一部の企業も疫病に乗じて業績風呂に入り、主観的には「受け入れられやすい」としている。
不動産業界斉「変顔」
一連の「変顔」のケースの中で、記者は不動産企業がケースが頻出し、金額の多くが「誇張」されていることを発見した。
過去1週間余りの間だけで、 Tahoe Group Co.Ltd(000732) Risesun Real Estate Development Co.Ltd(002146) Greattown Holdings Ltd(600094) Aoyuan Beauty Valley Technology Co.Ltd(000615) Dima Holdings Co.Ltd(600565) の5つの不動産会社が業績を変えた。
Risesun Real Estate Development Co.Ltd(002146) 4月19日に公告され、2021年の業績予想を「利益1億から1.5億」とし、「損失45億から60億」に調整した。
業績を大幅に修正した原因については、 Risesun Real Estate Development Co.Ltd(002146) によると、同社は年初、地域で疫病が安定していることを考慮し、参考価格で純価値を変えることができるだけで在庫の下落準備を計算したという。しかし、その後、各地の住宅購入政策が緩和されたにもかかわらず、消費者の住宅購入意欲が低下し続け、環京と河北地区を含む疫病の予防・コントロール情勢が激化したことを考慮し、在庫の下落準備を強化した。
黒字から黒字に変更されたのは、業績予告の「利益1.014億から1.319億」を「損失35億から46億」に調整し、補充資産の減損、債務再編の追加財務費用、後続訴訟の進展、投資性不動産の減損を含む4つの要因を「変顔」の理由として引用した。
また、 Greattown Holdings Ltd(600094) と Aoyuan Beauty Valley Technology Co.Ltd(000615) は、疫病の影響や不動産の傾向を考慮し、監査年報で在庫の減損に力を入れる見通しだとしています。
記者は、不動産企業のリスクオーバーフローも一部の上流企業の業績修正の理由になっていることを発見した。
4月22日夜に業績調整公告を発表し、2.72億元から3.69億元の利益予想を5175万元から7750万元に引き下げ、下流開発者の売掛金を単項減額する理由を修正した。これまで、 D&O Home Collection Co.Ltd(002798) は、ある頭の住宅企業が3950万元の受取手形を期限切れにしたため、支払いが難しいと主張していたが、その後、ある頭の住宅企業が住宅ローンで借金を返済することを明らかにした。
同様にこの頭部の住宅企業の「住宅で債務を相殺する」に匍匐しているのは、北交所に上場する予定の革新層企業壹創国際(839120.NQ)で、同社の全体的な業績予想は3000万以上修繕され、この住宅企業の信用リスクの増加を考慮し、関連会社の未収金のうち住宅で債務を相殺する部分で不良債権の準備を補充していないという。
有名な不動産アナリストの厳躍進氏は記者に、「不動産企業の一部のプロジェクトは、昨年の比較的静的な観点からは問題なく、楽観的だが、今年の観点から楽観的ではない。住宅価格の下落、取引の萎縮、在庫の蓄積が現れることができ、在庫を取り除くリスクがある」と話した。
疫病の影響”万能鍋”
不動産業界のほか、「変顔」企業が多く登場している業界には、映画・テレビ、環境などの業界も含まれている。
例えば、4月には、3 Dianguang Explosion-Proof Technology Co.Ltd(002730) 0336など多くの映画・テレビ企業の公告が業績を改訂した。
これらの会社の業績が変わったことについて、公告はほとんど原因を疫病にまとめた。
30027は報告の中で指摘します:“2021年末、COVID-19疫病は全国の範囲内で突発的に繰り返して2022年第1四半期末まで持続して、その間各地の文旅プロジェクトの運営状況は予想できない衝撃を受けて、プロジェクトの収入が急激に下がって、同時に実景プロジェクトの実地考察、協力者の疎通、新しいプロジェクトの商談の推進などの業務の経営の開拓に対して大きな障害をもたらして、全体の業務の進展が減速します。”
Shanghai New Culture Media Group Co.Ltd(300336) によると、疫病による閉鎖により、会社の広告業務が延期され、会社は商誉の減損を増やした。 また、会社は未公開の「人魚姫2」に対して在庫下落損失を計上した。疫病がもたらした家を出ないで、物流の苦境、仕事を停止して、展覧業の難題も一連の会社 を悩ませています。
记者の统计によると、3 Pubang Landscape Architecture Co.Ltd(002663) 003103 Beijing Baolande Software Corporation(688058) Annil Co.Ltd(002875) などの企业はすべてCOVID-19疫病の予防とコントロールを理由に予告を修正した。
改正理由を見ると、複数の会社は子会社が疫病予防・コントロールの影響で将来の業績の不確実性が大きいと予想しているため、商誉減損を実施している。一部の会社では、疫病予防・コントロールに限らず業務の展開が困難なこと、信用減損の計上、契約確認収入減損などの原因も挙げられている。
業績「入浴」?动机各不同
資産の減価償却や在庫の下落が頻繁に発生していることについて、ある財務従事者は記者に「業績予告が発表されたとき、一般監査機関はまだ入場していないので、慎重なプロジェクトの評価は利益計算にばらつきをもたらすことが多い」と話した。
業績の変動は往々にして非経常損益に関連するため、財務処理の空間が大きく、業績の変顔は通常「業績風呂」と非難されやすい。
3月末、万科グループは年度業績発表会を開き、投資家に第4四半期の業績下落を疑わせた。
資料によると、万科グループの2021年第4四半期の業績は前年同期比73.05%減少した。このため、一部の投資家は発表会で万科の業績入浴の疑いを疑問視した。
万科はこれについて、決算権益の割合が下がったほか、第4四半期の投資収益が帳簿に記入され、市場が明らかに下落したため、投資の減額幅が大きくなったと説明した。
「業績風呂」の疑いについて、万科総裁の祝九勝氏は「業績風呂の入場券は高くないだろう。鬱亮を含む管理職は業績が下がったため個人収入も大幅に下がった。万科幹部社員がそのために払った代価も2桁以上だ。このような高い代価で業績風呂に入る必要はないし、さらに不可能だ」と話した。
もちろん、すべての企業が万科であるわけではなく、「お風呂」に動機がないとは限らない。
前述の財務従事者によると、企業の経営は異なる時期に異なる表現があり、経済が良い時は自証に偏っており、この時も投融資と協力に有利だという。逆に経済的によくない場合、特に疫病のような天災の影響がある場合、企業は一部の人員コストや固定コストのコントロールに重点を置いており、業績が悪いことが理由になる。
オム氏は、「企業の心理状態と人間の本性は似ている。彼らはいつも自分に有利な立場に立って仕事をしている。昨年は企業が安定していることを示すために、利益がどれだけ少ないかは水分があるが、今は疫病の時に立っているので、もう少し説明できるようだ」と指摘した。
しかし、業績の頻繁な変動の背後にはリスクがあるに違いないと指摘した。
