第1四半期の権益市場は低迷し、証券会社の自営収益は大きな打撃を受けた。
48社の上場証券会社のうち、半分の上場証券会社は第1四半期の自営収入が赤字で、平均収益は-0.56億元にすぎない。上場証券会社の9割近くの自営収益は前年同期比で下落し、6社だけが前年同期比の増加を実現した。これは主に収益基数が低く、損益を黒字に転換したり、損失が縮小したりしたためだ。このうち、半分の証券会社の自営収益は前年同期比1倍以上下落し、10の証券会社は前年同期比3倍以上下落した。
証券会社の自営業の業績は顔を変え、収益を創出した「第一の柱業務」から「業績が急落した」に変わった。22の自営収益が正の証券会社のうち、自営業務の収入貢献比は10%減少した。
具体的には、「券業一兄」 Citic Securities Company Limited(600030) の自営収入は33.51億元で、前年同期比5.23億元減少し、前年同期比14%下落した。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) China International Capital Corporation Limited(601995) の自営収益はいずれも10億元を超えた。
券業者の何南野氏は財聯社の記者に、主に権益類投資の損失であり、これは市場相場全体と関係があり、中国の資金はA株、香港株の資産を多く配置し、第1四半期には明らかな損失効果を示し、証券会社の自営、証券会社の資本管理、公募基金はいずれも免れられないため、大部分は大きな損失に直面していると伝えた。
半分上場証券会社の自営損失
4月29日現在、48の上場証券会社または証券会社の上場実体はいずれも1季報を発表した。今年の権益市場は激しく変動し、証券会社の業績の「第一の柱」だった自営収入は一般的に大幅に減少し、損失さえ出た。
「自営収入=投資純収入-連(合)営企業の投資収益+公正価値変動純収益」の計算口径によると、財聯社の記者は48の上場証券会社の自営収益(公正価値変動を含む、以下同)を統計し、そのうち26の証券会社の自営損失は54%に達した。総じて見ると、48の上場証券会社の第1四半期の平均自営収益は-0.56億元、中位数-0.18億元だった。
具体的には、証券会社の自営収入が分化している。自営収入ランキングトップ10の上場証券会社は、 Citic Securities Company Limited(600030) Huatai Securities Co.Ltd(601688) China International Capital Corporation Limited(601995) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) China Securities Co.Ltd(601066) Bank Of China Limited(601988) Guolian Securities Co.Ltd(601456) 、China Stock Market News、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 。
2022年第1四半期、 Citic Securities Company Limited(600030) 自営収入33.51億元を実現し、前年同期より13.51%減少した。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 第1四半期の自営収入は18.37億元である。 China International Capital Corporation Limited(601995) の自営収入は14.88億元で、この3つの証券会社の第1四半期の自営収益はいずれも10億元を超えた。
今年の自営収入が正の上場証券22社のうち、営業収入への貢献比は中位数16.23%だったが、昨年の収入貢献比は中位数26.65%だった。自営業の収入貢献比は10%減少した。
損失の観点から見ると、第1四半期の自営収入の損失が5億を超えたのは8つの証券会社で、それぞれ: Haitong Securities Company Limited(600837) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Gf Securities Co.Ltd(000776) Hongta Securities Co.Ltd(601236) Guoyuan Securities Company Limited(000728) Changjiang Securities Company Limited(000783) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Orient Securities Company Limited(600958) Orient Securities Company Limited(600958) Haitong Securities Company Limited(600837) 今年第1四半期の自営収入の損失は26.29億元、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Gf Securities Co.Ltd(000776) の自営業務はそれぞれ12.29億元、11.37億元の損失を出した。
自営収益の伸び率では、48の証券会社のうち、6つの証券会社の自営収益だけが前年同期比の増加を実現した。これは主に収益基数が低く、損益を黒字に転換したり、損失が縮小したりしたためだ。言い換えれば、88%の上場証券会社の第1四半期の自営収益は前年同期比で下落した。
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 証券は自営収益で黒字に転じ、前年同期比379%増加した。 First Capital Securities Co.Ltd(002797) Everbright Securities Company Limited(601788) の自営収益は依然として損失しているが、損失は縮小している。また、 Guolian Securities Co.Ltd(601456) 、China Stock Market News、 Boc International (China) Co.Ltd(601696) の第1四半期の自営収益はそれぞれ2.13億元、1.89億元、0.3億元で、いずれも自営収入の前年同期比増加を実現した。
このうち、半分の証券会社の自営収益は2倍以上下落し、10の証券会社の自営収益は3倍以上下落し、2割以上を占めている。それぞれ Guoyuan Securities Company Limited(000728) Harbin Hatou Investment Co.Ltd(600864) Guangdong Golden Dragon Development Inc(000712) Caitong Securities Co.Ltd(601108) Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Changjiang Securities Company Limited(000783) China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) Nanjing Securities Co.Ltd(601990) Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 60918。
自営「変顔」
自営収益は証券会社の投資能力の標識とされている。しかし、データから分かるように、この能力は「ドリフト」を起こす。2021年第1四半期の自営収益上位20位の証券会社のうち、今年第1四半期も正収益を維持し、損失のない証券会社は10社、半分の証券会社が自営損失を出した。
具体的には、昨年第1四半期の自営収益が最も高かったのは Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) で、今年は易位 Citic Securities Company Limited(600030) だった。「券業一兄」 Citic Securities Company Limited(600030) の自営収益は14%下落しただけで、今年の自営収益は5.23億元減少しただけで、市場の変動を防ぐ能力が強いことを体現している。
自営業は「増収器」から「業績大下落トップ」に変わり、主に2級市場の相場に引きずられている。データによると、今年第1四半期の上証指数は10.65%下落し、深証成指は18.44%下落し、創業板指は19.96%下落した。この影響で、証券会社の自営権益投資の損失が明らかになった。
大小を問わず、証券会社は一方的な下落市場に衝撃を受けた。 Haitong Securities Company Limited(600837) 今年の自営収益は前年同期比55.05億元大幅減、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 大幅減39.54億元、 Gf Securities Co.Ltd(000776) 自営大幅減28.36億元、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 大幅減22.22億元だった。自営収益が10億を超えるのは、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Hongta Securities Co.Ltd(601236) China International Capital Corporation Limited(601995) Orient Securities Company Limited(600958) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 。
Haitong Securities Company Limited(600837) によると、今年第1四半期の投資収益は15.11億元の損失で、主に金融ツールの投資収益が減少したためだ。
資本市場の大幅な変動により、金融資産の収益率が低下し、投資業務の収入が業績の大下落の原因となった。 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) によると、 Haitong Securities Company Limited(600837) 金融資産規模は前月比1.6 pct(パーセント)で2681.5億元を維持し、外部環境の影響を受け、金融資産投資収益率(他の債券投資利息収入を含む)は前年同期比2.16 pct(非年化)減少し、投資業務収入の大幅な減少の最も主要な要因となっている。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 第1四半期の投資純利益(公正価値を含む)は1.76億元で、前年同期比-91%だった。華創証券によると、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 当季の自営収益率は0.08%で、前年同期比0.55 pct減少した。
海通国際は主に第1四半期の権益市場の低迷のため、万得全Aが累計14%下落したとみている。
華創証券によると、自営構造では2021年のリスク開放と第1四半期の市場変化を総合し、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 9リスク中性の自営資産規模は1093億元(35%)、方向性権益資産規模は103億元(3.3%)、方向性債券規模は1926億元(61.7%)と試算した。融券、投資、カモシカ計画などの権益開放を差し引いた後、その他の方向性権益の自営規模は2-2.8%を占め、前年同期より2-3 pct減少した。会社はリスク開放の暴露を持続的にコントロールしているが、主要指数は大幅に下落し、市場リスクの好みは明らかに下落し、自営業務の業績に対する顕著な衝撃は避けられない。
