最近、生豚養殖企業が密集して財務報告書を発表し、業績から見ると、豚肉の価格の低迷と原料コストの上昇の影響で、2022年第1四半期の関連企業は一般的に損失を記録した。
2021年通年、業界のトップ企業も多くの損失を出して、その中の Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) の損失は188億元で、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) も134億元の損失を出して、 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) の損失は96億元近くで、 Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) の損失は44億元を超えました。業界のトップ Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は、利益を維持し、年間69億元の純利益を実現した。これは主に同社が「全自養、全チェーン、インテリジェント化」の経営モデルを採用したおかげで、養殖コストが他の企業よりずっと低くなった。
注目すべきは、「寒い冬」を経験した後、豚の周期が底をつく傾向にあることだ。農業農村部のデータによると、今週の豚肉の卸売価格は前月比5.6%上昇し、2週間連続で上昇した。また、中国養豚網のデータによると、3月中旬に11.78元/kgの低点に触れて以来、豚肉の価格は累計25.8%反発し、4月29日の最新オファーは14.82元/kgだった。
また、先物市場を見ると、4月29日、9月に満期になった先物契約価格は1キロ当たり18.56元で、下半期の生豚価格が合理的な区間に回復するという市場の予想をある程度反映している。
豚茅昨年の売上高は788.9億元、純利益は69億元
4月29日、「豚茅」 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) が年報を発表した。データによると、2021年通年、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) の営業収入は788.9億元で、前年同期比40.18%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は69.04億元で、前年同期比74.85%減少した。会社は全株主に10株ごとに現金配当2.48元(税込)を支給する予定だ。
報告期間、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 主な業務は生豚の養殖販売、生豚の屠殺である。2021年、会社は生豚4026.3万頭を販売し、そのうち商品豚3688.7万頭、仔豚309.5万頭、種豚28.1万頭である。2022年、同社は生豚5000万頭から5600万頭を出荷する予定だ。
また、2021年通年、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は生豚289.9万頭を屠殺し、屠殺、肉食業務収入54.2億元を実現した。2021年末までに、会社の屠殺業務はすでに全国22省に78のサービスステーションを設立し、農批商店、チェーン商超、チェーン飲食、食品加工企業、新小売企業の顧客が5千社を超えた。会社は全部で6社の屠殺子会社が生産を開始し、すでに1600万頭/年の屠殺生産能力を生産している。
業界から見ると、2021年、生豚養殖業界の他の頭部企業は、いずれも損失を記録した。そのうち、 Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) は年間188億元の損失を出したが、前年同期の利益は57億元だった。 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 年間損失134億元、前年同期利益74億元; New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) の損失は96億元近く、前年同期の利益は49億元だった。
29日、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は1季報を発表した。2022年第1四半期、会社の売上高は182.78億元で、前年同期比9.30%減少した。上場企業の株主に帰属する純利益は51.8億元の損失を出した。第1四半期末、会社の貨幣資金は161億元で、年初より31.12%増加し、主に今期の資金調達活動の現金流入の増加によるものである。
今年の第1四半期、業界内の企業は普遍的に損失して、その中の Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) 、それぞれ37.63億元、28.79億元、24.33億元、6.74億元、3.11億元の損失を出しました。
全自養、全チェーン、インテリジェント化の戦略を引き続き実施する
Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は自繁自養モデルを採用し、飼料加工、種豚選育、種豚増殖、商品豚飼育などの業務段階の各生産プロセスに対して一連の標準化制度と技術規範を制定し、会社の完全コストは昨年末に一時15元/kg以下に下がり、全業界のコストが最も低かった。
1-2月の飼料原料の大幅な上昇を背景に、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) の養殖完全コストは依然として16元/kg前後に抑えられている。次に、会社は高コストの立ち後れた場所、子会社の運営状況を改善し、内部管理と人員の賦課訓練などの措置を強化し、会社の内部養殖成績の離散度を下げ、全体の養殖コストの低下を実現する。
豚肉は中国の都市部と農村部住民の肉類消費の主要品種であり、2021年に中国の生豚は67128万頭を出荷し、年間豚肉生産量は5296万トンで、主要な家畜・家禽肉類生産量の59.59%を占め、業界市場規模は兆級に達した。中国の生豚養殖業界は長期にわたって散養を主とし、近年養殖規模化の程度は向上したが、全体のレベルは依然として低い。
公開資料によると、2021年の中国産豚の出荷台数が上位5社（ Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 、双子、 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) ）の合計出荷台数は9004万頭で、全国産豚の総出荷台数に占めるシェアは13.41%で、昨年より4.19ポイント上昇し、養殖規模化の程度は依然として大きく向上している。
牧畜業の規模化養殖の趨勢に順応するために、会社は引き続き全自養、全チェーン、インテリジェント化の戦略を実施し、飼料加工、種豚の選育、種豚の繁殖拡大、商品豚の飼育、屠殺肉食などの生産段階の経営規模をさらに拡大し、豚肉の品質と食品安全基準を絶えず向上させ、より多くの人に高品質の豚肉を食べさせる。
業界の基本面は改善して、最近豚肉の価格は持続的に反発します
2021年初め以来、豚肉の価格は下り通路に入った。中国養豚網のデータによると、昨年10月、生豚(外3元)の価格は10.63元/キロの低点に下落し、2021年1月初めの高点36.94元/キロより71%下落した。その後、豚肉の価格は2カ月近く反発し、最高は19元/キロに近い。12月から豚肉の価格が下落し、2022年3月中旬に11.78元/キロの低点に触れた。
最近、豚肉の価格は強い反発を迎えている。中国養豚網のデータによると、4月29日の全国の生豚(外三元)価格は14.82元/キロで、3月中旬より25.8%下落した。
また、農業農村部のデータによると、今週の豚肉の卸売価格は前月比5.6%上昇し、2週間連続で上昇した。
また、先物市場を見ると、4月29日、9月に満期になった先物契約価格は1キロ当たり18.56元で、下半期の生豚価格が合理的な区間に回復するという市場の予想をある程度反映している。
2022年第1四半期末、生豚の飼育額は42253万頭で、2021年末より6%下落した。このうち繁殖可能な雌豚は4185万頭で、1月末に比べ105万頭減少した。
国家発展改革委員会の報道官はこのほど、中国の豚の生産能力は昨年7月以来徐々に低下し、今年3月末の雌豚の飼育量は4185万頭で、豚の生産能力コントロールのグリーン区間にあると明らかにした。後期の消費が回復するにつれて、生豚の価格は徐々に合理的な区間に回復する見込みだ。 Guoyuan Securities Company Limited(000728) も指摘して、業界の基本面はすでに改善の傾向があって、生豚の相場は道にあります。
申港証券によると、豚の周期は暗い時まで通り抜けており、生産能力の脱化通路が開き、年内に豚の価格が上昇の曲がり角を迎える見通しだ。多くの養殖企業はキャッシュフローに余裕がある場合に急速に拡張し、大量の資金を消費し、キャッシュフローは長期的な損失を支えるのに十分ではなく、業界の生産能力の脱化が加速する。歴史的に見ると、周期の底部や周期の上り曲がり角は養殖プレートを配置する最適なタイミングである。ここ数回の豚周期の中で、養殖プレートの株価の上昇と下落は往々にして豚価格の半年以上の変動をリードしている。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 最近発表された研究報告書によると、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) の生産能力の備蓄は十分で、会社の後続の成長のために堅固な基礎を築いている。3月末現在、会社は雌豚275.2万頭を飼育することができ、将来の会社の成長性の基礎を築く一方で、20222023年の出荷量は5000万-6000万頭、6000万-7000万頭と予想されている。一方、会社は養豚コースを深く耕し、養豚経営管理が優れており、市場相場に応じて、仔豚種豚の販売リズムを柔軟に調整し、利益を増やし、経営性キャッシュフローを最適化することができる。会社のコストの優位性を考慮して、未来の景気周期の高い点はすべて利益が高くて、しかも会社の歴史の出欄のコストの現金化度が高くて、引き続き重点的に推薦します。
現在まで、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) の株価は52.23元/株で、最新の時価総額は2780億元だった。
