4月末に近づき、上場証券会社の2021年の年報発表は終わりに近づいた。
データによると、4月29日現在、 Changjiang Securities Company Limited(000783) 年報が公開されていないほか、49の上場証券機関の年報がすべて公開されている。
全体的に見ると、昨年のA株相場が好調だったおかげで、2021年に証券業界の業績が爆発した。年報データによると、49の上場証券機関の2021年の営業収入と純利益収入はそれぞれ653241億元、2031億元に達し、前年同期よりそれぞれ22.28%、31.43%増加した。
一方、業界トップ10の証券会社全体の純利益市場の割合は2020年の60%から70%近く増加した。
業界は上昇を迎えているが、一部の中小証券会社は逆成長を迎えている。2021年、 First Capital Securities Co.Ltd(002797) Chinalin Securities Co.Ltd(002945) はいずれも純利益の前年同期比下落を示し、中山証券の純利益は492088万元の損失を出した。
「2021年の年間業績から見ると、中国証券業界は引き続き統合されるだろう」。恵誉格付け大中華区非銀行金融機構格付け取締役の張ガジュマル容氏と恵誉格付け大中華区非銀行金融機構格付け連席取締役の劉怡辰氏は、トップ証券会社がより安定した料金業務(例えば資産管理と富管理)を発展させるために業務の多元化を継続すると予想しているが、短期的には収入と利益の組み合わせに重大な変化をもたらすことはないため、証券会社の利益は持続的に変動すると予想している。
マタイ効果激化
2021年のA株市場の構造的な業界の下で、上海と深センの両市の成約額は大幅に増加し、証券業界も業績の高い成長を維持し、そのうち10社の上場証券会社の純利益は百億を超え、2020年同期より倍増した。頭部証券会社の中で、 Citic Securities Company Limited(600030) は依然として証券会社のリーダーの位置に座っている。年報によると、60 Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) 21年の売上高は765.24億元で、前年同期比40.71%増加した。純利益は229.79億元で、前年同期比55.01%増加した。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は準優勝で、昨年の総売上高、純利益はそれぞれ426.69億元、150.13億元で、前年同期比21.22%、34.98%増加した。
続いて、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) Haitong Securities Company Limited(600837) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 9 Gf Securities Co.Ltd(000776) China International Capital Corporation Limited(601995) China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) China Securities Co.Ltd(601066) Guosen Securities Co.Ltd(002736) など8社の証券会社の昨年の純利益も100億元を超えた。
具体的には、2020年の業界10位から7位に上昇し、昨年の純利益は前年同期比48.85%増加し、108.10億元を実現した。
Guosen Securities Co.Ltd(002736) の売上高は100億の関門を突破し、前年同期より52.86%増加し、101.17億元を実現し、業界トップ10に入った。
これに先立ち、中国証券業協会は証券会社の2021年度の経営データを発表した。売上高の面では、2021年に全業界140社の証券会社が営業収入502410億元を実現し、純利益191119億元を実現し、それぞれ前年同期比12.03%と21.32%増加した。
2021年の年報によると、「百億純利益クラブ」に成功した10の証券会社全体の帰母純利益は128234億元に達し、業界で67.1%を占め、2020年より増加した。
この傾向は、トップ証券会社でより明らかになった。
2020年、 Citic Securities Company Limited(600030) 純利益は155.17億元で、業界総収益の中で9.03%に達した。2021年、 Citic Securities Company Limited(600030) 一騎絶塵の229.79億元の純利益は、業界の総収益の中で11.67%に達した。
中郵証券アナリストの王沢軍氏は、頭部証券会社の業績集中度が高まっているとみている。場外派生品の急速な発展のおかげで、2021年第4四半期の市場相場の衝撃の下で、上場証券会社は変動を防ぎ、収益を平滑化する能力が強化され、巨額の損失は現れなかった。一部の大手証券会社は派生品業務を大いに発展させ、投資収益の急速な成長を牽引している。
券業統合可期
ある証券会社関係者は記者団に対し、「大手証券会社にとって、国が空母級証券会社を作る戦略的な方向に深く発展する余地がある」と話した。
近年、金融市場の対外開放が加速するにつれて、監督管理層は中国の証券会社が大いに強くなることを奨励し、合併・再編し、空母級証券会社を構築している。
今年2月、 Citic Securities Company Limited(600030) はA株の配株融資223.96億元を完成し、A株証券業界の配株融資規模を記録した。3月、 Citic Securities Company Limited(600030) はH株の配株融資60.4億香港ドル(人民元約49.3億元に相当)を順調に完了し、A+H株の合計配株融資規模は273.3億元に達した。
Citic Securities Company Limited(600030) によると、190億元を超えない資本仲介業務の発展に使用する予定だ。資本仲介業務は会社が近年重点的に育成した業務方向であり、業務規模は業界のリード地位にあり、収益交換、株式派生品などの革新型資本仲介業務はすでに会社の重要な業務成長点となっている。
同時に、 Citic Securities Company Limited(600030) は配株募集が空母証券会社の建設に有利だと主張している。
2021年、 Citic Securities Company Limited(600030) 富管理の転換は著しい成果を収めた。報告期末までに、顧客数は累計1200万戸を超え、委託顧客の資産規模は合計11兆元で、2020年末より29%増加した。富の顧客と高純価値の顧客の数と資産規模はいずれも2018年末より倍増した。
Western Securities Co.Ltd(002673) アナリストの羅钻輝氏は、 Citic Securities Company Limited(600030) が広州証券を買収し、地域の顧客カバーの短板を補充し、顧客資源の急速な蓄積を実現すると考えている。
中国唯一の資産が1兆元を超えた証券会社として、 Citic Securities Company Limited(600030) は近年発展態勢を維持している。業務構造から見ると、 Citic Securities Company Limited(600030) 各業務収入の貢献は比較的均一である。
実際、監督管理層が市場化買収合併再編などの措置を通じて空母証券会社を作ることを奨励することを提案した背景の下で、証券業買収合併の統合が加速した。 China International Capital Corporation Limited(601995) 買収合併から証券を投資し、 Citic Securities Company Limited(600030) 広州証券を買収し、 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) と恒泰証券の横方向の連合まで、証券会社の買収合併再編の成功例が絶えず現れている。
華南のある証券会社関係者によると、増資配株のほか、中国の空母級証券会社の最も速い経路は大証券会社と大証券会社が合併し、強強連合に相当し、次いで大証券会社と小証券会社が合併し、強弱合併したという。
しかし、ある証券アナリストは、中国の頭部証券会社が資本規模と収入構造で海外証券会社と大きな差があると考えている。
恵誉格付け大中華区非銀行金融機関格付け取締役の張ガジュマル容氏と恵誉格付け大中華区非銀行金融機関格付け連席取締役の劉怡辰氏も、中国証券業界が持続的に統合されると明らかにした。
