最近、A株の相場が揺れ、一部の資金は「場を変えて気持ちを変える」ことを選んだ。そこで、中証可転債指数は最近も低位にあるが、成約量は明らかに拡大していることが分かった。
流動性は市場が相場があるかどうか、相場がどれだけ遠くまで行けるか、相場がどれだけ大きいかを直接決定する。流動性に欠けた標的は、散戸に投げ出されて下落する可能性もある。流動性のある場所では、金を掘る「賢い人」が欠かせない。
流動性不足はどれほど恐ろしいですか?
2万元で20 cmを割ることができます。
最近、市場の取引が低迷しており、特に科創板では、1日の総取引量が1000万を下回る会社が少なくない。現在、一部の株の流動性はすでに極度に欠けている。例えば、4月28日、科創板会社の Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) 朝の開場集合競売で、700株の売り注文書に20%の大きな下落板を打たれた。33.02元の成約価格で計算すると、700株は2.3万元で、一時的に下落することができる。
4月29日の終値のデータによると、科創板の総成約額は2000万株を下回った合計121株で、そのうち54株の総成約額は1000万株を下回った。多くの株は心電図モデルを出て、例えば Bonree Data Technology Co.Ltd(688229) は4月29日の合計成約金額は244.9万で、最大の成約は101手しかなく、残りは1手、2手の場合が多い。また、例えば Anhui Yuanchen Environmental Protection Science & Technology Co.Ltd(688659) の総成約金額は396万、 Chengdu Jouav Automation Tech Co.Ltd(688070) の4月29日の総成約金額は424万である。実はこのような心電図モードの科創板の株がたくさんあります。
これに対し、建泓時代投資総監の趙媛媛氏は記者に、市場が長い間下落した後、市場の金儲け効果が悪く、成約量が減少したと伝えた。これまでの小連休前に成約が萎縮する法則があったことに加え、最近市場の交換率が低く、変動が大きくなった。5月中旬以降は成約の活発さは一定に向上するが、平均に戻るのは難しい。
融智投資基金の胡泊社長は、最近の市場感情が低迷し、公私募集に新たな資金がなく、個人が株に参加する意欲が明らかに低下したことが、最近の市場流動性の欠如の主な原因だと考えている。科創板は個人口座開設の基準が高いため、流動性の違いをさらに招いた。このような流動性が比較的悪い場合、機構抱団の株が投げ出されると、全体の変動が非常に大きくなり、衝撃も大きくなる可能性がある。
科創板プレートは高送転
交投活跃度アップ?
科創板会社のハイテクの属性は、その高株価の特徴を明らかにした。統計データによると、4月29日の終値までに、科創板の合計55社の株価は100元を上回り、上海と深センの2市の100元株の集中地だった。
また、流通株を見ると、多くの流通株が7000万株を下回っており、現在、科創板420社の約6割の流通株が5000万株未満である。高株価と低流通株も、多くの株が流動性を失った誘因だ。しかし、最近、上場企業は高送転、高配当で市場に炒められている。例えば前期 Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) 10株ごとに現金100元、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) 10株ごとに現金50元を配布し、会社の株価を一時上昇させた。
年報の発表が終わりに近づくにつれて、一部の科創板会社も高配当、高送転案を投げ出した。4月20日、禾迈株式は公告を発表し、会社は10株ごとに現金配当30元(税込)を配布すると同時に、資本積立金で全株主に10株ごとに4株増加する予定だと発表した。株価の規模から見ると、イネマイ株式の総株価は4000万株にすぎず、流通株価は899万株にすぎず、高株価と低流通株で会社の株の流動性が欠けている。4月27日、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) は分配案を発表し、会社は10株ごとに現金配当50元(税込)を支給すると同時に、資本積立金で全株主に10株ごとに4.8株増加し、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) の流通盤も4381万株にすぎない。
これに対し、巨沢投資理事長の馬澄氏は記者団に対し、「高転送は市場の活性化、市場の流動性の向上に2つのメリットがある。第二に、株式の転送権は元の株価を下げ、後期の運行過程で、多くの場合、記入権の予想があり、一部の投機類投資家は積極的に記入権相場に参加し、これらは市場の活力を高める。
しかし、浩坤昇発投資総経理の張門氏によると、上場企業は大きな割合で株を送っているが、実は上場株主の権益の構造調整である。現在、科創板の表現は低迷しており、高送転を通じて市場の流動性を高めることができるという見方がある。しかし、1株の流動性の高低は、株価の大きさに一定の要素があるが、最も重要なのは、この株の利益能力などの基本面が市場の認可を得ているかどうかだと考えている。そのため、科創板にはすべての上場企業が着実に会社の業務をしっかりと行い、会社の利益能力を持続的に向上させなければならない。
成約低迷超短相場はやりにくい
一部私募遊資掘金可転債
最近の市場の低迷に伴い、多くの遊資私募者が転換可能な債務分野に入って金を掘り始めた。「転換可能な借金をどうするか」という科学普及文が議論を呼んでいるだけでなく、私募者が転換可能な借金の取引記録を貼っている。
ある市場の有名な遊資家は、「このメーデーの休暇は転換可能な借金を検討することができる」と話した。ユニークで、もう一つの広東省の私募グループも借金の転換の機会に注目している。実際、市場の利益が上がるにつれて、多くの株が下落を止めて反発し始めたが、正株の強さも転換債の強さを刺激した。
最近、都市部の転換債は明らかに上昇し、そのうち4月27日に20.08%上昇し、4月28日に22.09%上昇し、都市部の転換債は4月29日に再び19.6%上昇した。
A株市場はこの3日、異なる程度の下落を見せた。この時の転換債の金儲け効果は明らかだ。4月29日の終値までに、合計28件の転換債の上昇幅は5%を超え、そのうち6件の転換債の上昇幅は10%を超え、花王の転換債の上昇幅は27.73%で1位となり、次いでシルクロードの転換債の上昇幅は24.19%だった。
成約金額から見ると、転換債は明らかに資金の支持を得ている。現在、取引中の転換債は合計400個、成約総額が3000万以上の合計268個で、そのうち137個の転換債の成約総額は1億元を超え、成約総額が5億元以上の転換債は合計52個、25個の転換債の成約総額は10億元以上、さらに8個の製品の成約総額は40億元以上に達し、成約総額が最も大きいのは都市の転換債で、117億元に達した。
データによると、転換債は流動性が優れている。
これに対し、建泓時代投資総監の趙媛媛氏は記者に対し、「転換可能な債務、特に債権性の強い転換可能な債務には一定の株式オプション属性がある。この非対称なリスク収益の特徴は、長期休暇前に危険を避けるのに適しており、疫病や国際環境が不確定な市場環境でも危険を避けるのに適しているため、最近人気があります。私募排排網基金の胡泊社長も、転債はT+0取引で取引が柔軟なため、一部の遊資を引きつけて抱団防御を行ったと明らかにした。
胡泊氏はまた、「転換債市場は銀行株のほか、大部分が中小市場の株で、国証2000指数に対応している可能性がある。このような場合、転換可能債のリスクは依然として大きく、急速に下落する可能性は排除されず、同時に転換可能債は相対的に流動性が欠けており、集中的な投げ売りが発生すれば、価格の大幅な変動が発生する可能性があるため、そのリスクは慎重に対処しなければならない。しかし、転換債が額面の下に落ちると、転換債の債権性が徐々に明らかになり、防御の特徴が強くなる。
