現在の基金代理販売市場では、証券会社、銀行、独立基金販売機構が三足鼎立している。今年第1四半期、市場の揺れが激しくなり、基金の新発低迷、基金の純価値の下落などの影響で、機構代理販売基金の保有規模も減少した。しかし、あるいは基金の代理販売統計の口径の調整によって、基金の代理販売構造が変化し、証券会社の2つの保有規模が逆成長し、いずれも1.1兆元を突破した。銀行や独立基金の販売機関の保有規模は「縮小」している。
また、代理販売機関の証券会社では、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) が初めて Citic Securities Company Limited(600030) を超え、新進証券会社の「代理販売の兄」となった。
証券会社の2つの規模
増加幅はいずれも20 を超えた。
第1四半期のA株市場の揺れは激化し、上証指数の下落幅は10.65%だった。データによると、基金設立日によると、累計基金は386匹新たに発行され、シェアは273829億部で、前年同期比8.75%、74.36%減少した。
このような背景の下で、基金の代理販売規模も下がった。中基協がこのほど発表した販売機関の公募基金の販売保有規模トップ100によると、第1四半期の「株式+混合公募基金の保有規模」は合計5兆9087億元で、前月比8.55%減少した。「非貨幣市場公募基金保有規模」の合計は7兆8841億元で、前月比5.31%減少した。
同時に、代理販売基金機構の競争構造もさらに明らかになった。「証券日報」の記者は基金の代理販売トップ100ランキングを整理し、第1四半期には証券会社が51社を占め、昨年第4四半期より5社増加した。銀行は26社を占め、昨年第4四半期より5社減少した。独立基金販売機構は21社,保険および代理機構は2社を占め,いずれも数は変化しなかった。
このうち、証券会社は華宝証券、 First Capital Securities Co.Ltd(002797) 、民生証券、 Southwest Securities Co.Ltd(600369) China International Capital Corporation Limited(601995) Western Securities Co.Ltd(002673) 、広東開証券7社を増やし、昨年ランクインした Caitong Securities Co.Ltd(601108) 、国都証券は今季ランクインしなかった。銀行は東莞銀行、珠海華潤銀行、 Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) 、東莞農村商業銀行及び渣打銀行(中国)の5社を減らした。
ベスト100入りランキング「株式+混合公募基金保有規模」のうち、第1四半期の証券会社保有規模は合計1兆1366億元で、前月比21.02%増の19.24%に上昇し、証券会社の保有規模は昨年第4四半期より1974億元増加した。銀行の保有規模は合計3兆2469億元で、前月比14.24%減少し、割合は54.95%減少した。独立基金販売機構の保有規模は合計1兆4883億元で、前月比12.62%減少し、割合は25.19%減少した。保険及び代理機構の規模は369億元で、昨年第4四半期より45億元増加した。
「非通貨市場公募基金保有規模」のうち、第1四半期の証券会社保有規模は1兆2473億元で、前月比22.8%増加し、15.82%に上昇した。銀行の保有規模は合計3兆8448億元で、占める割合は48.77%に下がり、昨年第4四半期より5504億元減少した。独立基金販売機構の保有規模は2兆7477億元で、34.85%を占め、昨年第4四半期より1292億元減少した。保険及び代理機構の規模は443億元で、昨年第4四半期より59億元増加した。
証券会社の代理販売保有規模が逆成長した原因について、華創証券非銀グループの徐康チーム長は「主な原因は基金の代理販売口径の調整であり、ETF基金の2級市場の純購入が保有規模に含まれている。ETFの多くは場内取引であり、証券会社と基金会社のETFの協力が多く、保有規模が大きい」と述べた。
華泰首超中信
成証券会社「代理販売一兄」
第1四半期、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 「株式+混合公募基金保有規模」「非貨幣市場公募基金保有規模」はそれぞれ1230億元、1316億元で、前年同期比44.71%、41.2%増加した。 Citic Securities Company Limited(600030) の保有規模はそれぞれ1163億元、1316億元で、前年同期比10.97%、13.64%増加した。
これも昨年100強ランキングが初めて発表された後、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 「株式+混合公募基金保有規模」が初めて Citic Securities Company Limited(600030) を超え、昨年第4四半期の100強ランキングの18位から12位に上昇した。「非貨幣市場公募基金保有規模」では、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) と Citic Securities Company Limited(600030) の保有規模はいずれも1316億元である。これで、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) は新しい証券会社の「代理販売の兄」になりました。
第1四半期、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) は資本管理業務の純収入9.79億元を実現し、前年同期比39.74%増加し、その5大主要業務の中で唯一プラス成長を実現した業務である。 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 非銀金融業界首席アナリストの劉欣琦氏は次のように述べた。「近年、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) ITの投入は持続的に増加しており、金融科学技術業務の賦課幅が広く、深さが絶えず拡大しており、小売顧客向けの上昇と富の通月活数は業界トップを維持しており、機関顧客向けの行知、融券通などのプラットフォームは助推機構と融券業務の発展を加速させている。会社は金融科学技術の優位性に頼って顧客の粘り強さをさらに強化し、業務効率を向上させる見込みである」
注目すべきは、第1四半期、保有規模の環比成長率が最も速い機関は証券会社から来ており、 Boc International (China) Co.Ltd(601696) Soochow Securities Co.Ltd(601555) 、東莞証券の「株式+混合公募基金保有規模」の環比増加幅はいずれも100%を超えている。このうち、 Boc International (China) Co.Ltd(601696) の2つの保有規模は294.23%、278.18%増加した。
Western Securities Co.Ltd(002673) 非銀行業首席アナリストの羅ドリル輝氏は、「市場の変動、口径の調整は短期的に業界の表現と競争構造に影響し、ETFが優位を占めている証券会社は順位を実現し、規模が2つ上昇している。しかし、長期的に見ると、証券会社の未来の見どころは基金の投資と私募製品の販売にある」と述べた。
