4月の大皿は下落し、上海の300指数は全月4.89%下落し、中信医薬指数は全月13.81%下落し、上海の300指数に8.92ポイント負けた。
現在、全国の疫病は依然として難関攻略段階にあるが、全体的な傾向は良好で、私たちはこれまでの観点を続け、医薬プレートの後続投資ロジックは「回復」をめぐって展開され、主業投資ロジックに徐々に転換する。しかし、疫病後の回復は緩やかな過程になる可能性があるため、医薬プレートは構造的な機会として体現され、回復の進度に重点を置いている。
順序的に分析すると、消費医療などの分野が相対的に最初に回復する可能性があり、その後、サプライチェーンの回復と需要の回復に伴い、医薬製造業も徐々に回復する。
回復の順序では、消費医療における眼科産業チェーンが最初に回復する可能性があり、その後、医療サービス、選択可能な手術などの細分化分野が徐々に回復する見込みだ。サプライチェーンの回復と需要の回復に伴い、製造業も徐々に回復し、CXO、生命科学の上流、医療機器、革新薬、ワクチン、産業チェーンなどの細分化分野を含む。今回の疫病はまず社会面の清零を実現し、回復速度が遅いことを考慮し、業績がより安定しているトップ企業に注目することを提案した。
4月30日、グローリーはCOVID-19経口薬Paxlovidの曝露後予防に対するII/III期臨床試験データが統計学的な差に達していないことを公表した。現在、Paxlovidの米国での配布量は引き続き上昇傾向を維持しており、グローリー第1四半期報はPaxlovidの2022年の収入ガイドライン約220億ドルを維持している。しかし、その後の適応症の拡大に失敗するリスクは、将来の販売台数の増加に一定の不確実性をもたらす可能性があります。COVID-19小分子薬物の増量注文があるCDMO社は、今年、大注文の業績が急速に増加するとともに、生産能力も急速に拡大しているため、今後の分析は非COVID-19関連の主な業務に徐々に焦点を当てると考えられています。
5月2日と黄医薬公告によると、FDAはすでにソヴァンチニが膵臓と非膵臓神経内分泌腫を治療するための新薬の発売申請について完全な返信書を出した。FDAは現在のパケットが米国で承認されたことを支持するのに十分ではないと考えており、米国の患者群を代表する国際多センター臨床試験(MRCT)をより多く組み入れて米国の承認を支持する必要があると考えている。FDAは今回、中国人患者の治療の安全性と治療効果に疑問を提起していない。MRCTの展開を奨励し、試験中の米国人の違いを強調することに基づいている。私たちは中国の自研製品の国際化の論理が盛んで、本当に良質な差別化の品種は依然として合理的なMRCTなどの試験設計を通じて、アメリカで承認されて上場することができると思っています。
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リスクヒント:業界政策が予想以上に変化し、プレートの比較優位性が弱まっている。
