需要:風光明媚で、景気が向上している。中国:第1四半期の中国の光起電力発電設備は成長態勢を維持し、2022 Q 1の中国の新たな増光ボルト設備量は13.21 GWに達し、前年同期比147.8%増加し、そのうち集中式は4.34 GW増加し、分布式は8.87 GW増加した。海外:ヨーロッパの多重要因による太陽光発電の需要は高く増加し、22年に45-50 GWに増設した。産業チェーンの調査状況によると、現在、海外市場は高度な景気で、高価なコンポーネントに対する許容度が向上しており、中国の分布式は引き続き好調で、4、5月の排出量はいずれも前月比で上昇しており、太陽光発電関連企業の第2四半期の業績は第1四半期の閑散期が薄くない後、前月比で持続的に増加する見込みだ。下半期に入ると、産業チェーン価格の中枢が下がり、需要が加速し続ける傾向があり、現在、中国の入札が加速し、南米、中東などの集中発電所が待機しており、欧米の高景気が続く見込みだ。欧州で10 GW+太陽光発電の新設設備の予想を引き上げる前提の下で、私達は22年の全世界の太陽光発電設備の需要が240 GWに達することを予想して、成長率は約55%です。
産業チェーン:価格は高位を維持し、電池技術は反復している:シリコン材料端、Q 2下流の需要は依然として高い景気のため、シリコン材料の価格は依然として高いレベルにあると予想され、4月末までに多結晶シリコン緻密材料の価格は249元/kgであり、新生産能力の徐々に放出量に伴い、2022年第3四半期末のシリコン材料の価格は下り通路に入る見込みである。シリコンチップ端は、シリコン材料の価格の高位と石英るつぼの不足のため、シリコンチップの値上げが続いており、二三線シリコンチップメーカーは原材料の供給圧力に直面しており、蛇口はサプライチェーンの管理能力を通じて市占率を向上させることが期待されている。電池の端、電池の一環は現在技術が反復的に加速しており、隆基、晶科などのトップメーカーはそれぞれ新技術の配置を加速している。コンポーネントの入札状況から見ると、トップコン電池は現在、中国での入札項目の平均割増額が0.1元/Wを超え、下流のオーナーは新電池技術を搭載した部品の割増額に対する受け入れ度が高い。補助材料の面では、21年Q 1から見ると、金剛線、バックプレート、インバータなどの一環の利益能力がよく、継続が期待されている。フィルム、配線ボックスなどの一環で第1四半期の利益能力が圧迫され、Q 2が改善される見込みだ。
输出と装机データ:输出データについては、3月のバッテリーコンポーネントとインバータの输出额は262/30亿元で、前年同期比86.5/51.8%増となった。推定によると、Q 1コンポーネントの輸出は約41 GWで、前年同期比64%増加し、そのうちインドの11 GWは前年同期比215%増加した。欧州の輸出は高成長を維持し、第1四半期の輸出量は前年同期比85%増加した。
投資提案:22年Q 2に入って、太陽光発電業界の排出量は依然として同環比の増加を示しており、需要が向上する前提の下で、太陽光発電電池の技術変革の幕が正式に明らかになり、生産開始-規模化効果の低下-持続的な拡大の良性循環を形成する過程で、技術の配当を享受する企業は市占率の向上+技術の割増額を享受する二重の優位を迎えることが期待されている。主线一:推荐受益光伏Q 2需要景気向上,出荷量同比高増の一体化部品企业 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 、晶科エネルギー、 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Trina Solar Co.Ltd(688599) 300 118;インバータ企業 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) 3 Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) 88390、禾迈股份など;主線二：第二、第三、第四四半期を展望し、構造が安定し、太陽光発電の高景気を享受し、利益能力が持続的に良好な補助材料のリーダー Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) (機械カバー)と予想差と境界変化のある補助材料企業 Kbc Corporation Ltd(688598) Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 300、通霊株式、 Cybrid Technologies Inc(603212) などを享受する。主線三:電池技術の変革の幕が開き、関連メーカーは技術の割増額を享受することが期待され、晶科エネルギー、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) ;を推薦する。注意 Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) など。同时に、产业チェーンのその他の部分の组み合わせもとても重要で、推荐 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) 、 Kbc Corporation Ltd(688598) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) など;太陽光発電銀パルプ銀包銅産業チェーンに注目する。その他:分布式太陽光発電とBIPV産業チェーンに注目する。
リスク提示:上流原材料価格の変動、端末需要が予想に及ばず、技術発展が予想に及ばない
