新勢力は4月の納入台数が前月比で大きく下落し、 Byd Company Limited(002594) 4月の販売台数は再び10万台を超えた。造車新勢力は4月の交付データを発表した:理想的に4167台を交付し、同/環比-25%/-62%である。蔚来は5074台を交付し、同/環比-29%/-49%である。小鵬は9002台を交付し、同/環比+75%/-42%である。ナタクは8813台を納入し、同/環比+120%/-27%である。ゼロランニングは9087台を納入し、同/環比+228%/-10%だった。また、広汽艾安は4月に10212台を交付し、同/環比+105%/-50%である。 Byd Company Limited(002594) 4月に10.6万台を販売し、同/環比+135%/+1%である。理想蔚来小鵬艾安の4月の交付環比は大きく下落し、公共衛生事件がサプライチェーンと交付に衝撃を与えたと予想されている。 Byd Company Limited(002594) は4月の交付環比でほぼ横ばいで、依然として10万台を超え、優れている。公共衛生事件の衝撃と後続の復工復産リズムを考慮し、5月の業界全体の生産販売は依然としてサプライチェーンの影響を受ける見通しだ。
22 Q 1業界の収入利益は前年同期比2021 Q 4減少幅を縮小し、乗用車プレート22 Q 1の利益は前年同期比大幅に上昇した。自動車プレート上場企業の22 Q 1業界の収入/利益は前年同期比5%/3%下落し、下落幅は21 Q 4に比べて狭くなった(21 Q 4収入/利益はそれぞれ10%/16%下落した)。22 Q 1の収入の前年同期比の増加率の前月比の改善は主に自動車業界の販売台数の増加率(特に乗用車)22 Q 1が21 Q 4に比べて好転し、利益の前年同期比の増加率の好転は収入要素のほか、産業チェーンの伝導と価格調整によって原材料の前年同期比の影響22 Q 1が21 Q 4に対して弱まった。22 Q 1乗用車プレートの収入は10%増加し、利益は前年同期比54%増加し、主要系 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Byd Company Limited(002594) の純利益は前年同期比で増加した。22 Q 2を展望し、公共衛生事件の衝撃を考慮し、業界の生産販売が圧迫され、プレートの業績が圧迫される見通しだ。
投資提案:負の衝撃は調整の中ですでに価格が設定されており、公共衛生事件の衝撃後、業界の第2四半期末の第3四半期初めには生産と販売が回復し、景気が向上する見込みで、現在は良質な基準を超えた配置を提案している。年初のロシアとウクライナの衝突、ヨーロッパの自動車サプライチェーンの不確実性、上流の大口商品の上昇、小売端の下落などがプレート全体に衝撃を与え続け、自動車プレートは年初以来大幅に調整された。3月中旬以来、公共衛生事件の衝撃で、プレートはさらに弱くなった。負の衝撃はプレートの引き下げですでに価格が設定されており、一部の良質な会社が回復した後、性価格比と吸引力が向上していると考えています。今後の年内リズムを見ると、2020年の公共衛生事件の衝撃を受けたプレート「W」のリズムを再開することで、2022年第2四半期末には販売台数の基本面とプレートの向上の曲がり角を迎える見込みだと考えています。現在の時点で、選択機は前期の負の衝撃の下で基準を超えたものを配置することを提案し、具体的には:1)電動知能の新しい傾向の Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) (天幕の傾向、飾りの反転)、 Keboda Technology Co.Ltd(603786) (ドメインコントローラ)、 Ikd Co.Ltd(600933) (一体鋳造、シャーシの軽量化)、 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (空気サスペンションの傾向、伝統的な業務の反転)、 Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) (IBSは徐々に実現し、伝統的な業務の回復)、 Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) (従来の業務は回復周期に入り、ADAS、空懸などの新しい業務は徐々に実現する);2)テスラの放量を受益する Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) (新エネルギー乗用車は放量周期に入る)、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) (テスラと北米電気自動車の大周期を受益し、インテリジェントな時代の集積化供給傾向)、 Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) (生産能力周期の起動、生産能力の放出期間);3)自主的に台頭した完成車のリーダー、 Byd Company Limited(002594) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Great Wall Motor Company Limited(601633) 、吉利自動車(香港株チームカバー)。また、混動受益標の Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) 08、 Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) に注目することをお勧めします。
リスクのヒント:乗用車の回復は予想に及ばない。原材料の価格が変動する。自動車のチップが再び不足している。公衆衛生事件は衝撃を繰り返す。
