食品飲料は依然としてメイン配置コースの実配割合第3超配割合第2位である。私たちは普通株式型、偏株混合型、平和混合型と柔軟配置型の4種類の基金を統計し、アクティブ権益型基金の持倉を代表し、食品飲料プレートの持倉変化を分析した。22 Q 1食品飲料プレートのアクティブ権益基金の重倉持株比率は12.60%で、21 Q 4環比1.24 pct減少した。超配合割合は5.85%で、環比は0.85 pct減少した。報告期間内の実際の配置割合は中信一級業界の第3位、超配合割合は各業界の第2位に位置している。業界の景気と配置需要は依然として高位を維持している。
プレート内の各細分コース:持倉は白酒、ビール、乳製品プレートの白酒に集中し、超配合を続けている。
持株総時価総額の割合の変化から見ると、22 Q 1の冷凍食品(割合0.14%、環比変化0.05 pct、以下同)/肉製品(0.07%、0.04 pct)/乳製品(0.92%、0.02 pct)プレート基金の持株比重が上昇し、残りのプレートはいずれも減持された。減持度は、白酒(10.67%、-1.00 pct)/その他の酒(0.10%、-0.10 pct)/ビール(0.38%、-0.09 pct)/その他の食品(0.10%、-0.08 pct)/レジャー食品(0.09%、-0.06 pct)/調味料(0.10%、-0.02 pct)/非乳飲料(0.04%、-0.004 pct)の順であった。白酒プレートの減少の主な原因は3月以来、中国の局部の疫病が爆発し、市場の予想端末の販売が阻害されたことによるもので、冷凍食品の増加または疫病の牽引需要から利益を得た。食品飲料プレート内の倉庫占有比から見ると、高さから低さまで:
白酒(84.6%)/乳製品(7.3%)/ビール(3%)/冷凍食品(1.1%)/その他食品(0.8%)/その他酒(0.8%)/調味料(0.8%)/レジャー食品(0.7%)/肉製品(0.6%)/非乳飲料(0.3%)超/低配合割合から見ると、4つのサブプレートが超配合:白酒(5.86%)/乳製品(0.26%)/ビール(0.23%)/冷凍(0.07%)、その他の低配合:調味料(-0.34%)/その他の食品(-0.12%)/レジャー食品(-0.10%)/肉製品(-0.07%)/非乳飲料(-0.04%)/その他の酒(-0.001%)である。
プレートの前から20大重倉:白酒は10席、ビールは2席、調味料/その他の酒/乳製品/冷凍食品はそれぞれ1席を占め、21 Q 4と横ばいで、プレート内の具体的な標的は変化していない。それに比べて、他の食品、肉製品はそれぞれ1席増えて、それぞれ By-Health Co.Ltd(300146) (保健品の蛇口)、 Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) (屠殺業の蛇口)です。非乳飲料、レジャー食品はそれぞれ1席減らして、それぞれ Juewei Food Co.Ltd(603517) Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) 。白酒のほか、基金が疫病に利益を得、評価が合理的で、コストがコントロールできる食品細分化の蛇口配置意欲が強まっていることに注目しなければならない。
プレート内の株の角度から分析する:白酒はハイエンド、次ハイエンド、地産酒の各プレート内で分化し、ビールやコスト端の圧力で集団が減持されたが、依然として超配合である。飲料乳品の持倉は蛇口に集中し、イリーを除いて小幅に減持されることが多い。食品の配置意欲が低下し、疫病の恩恵を受けた冷凍プレートの実際の配合比と超配合比率が1位になった。
投資提案:上述の討論を結びつけて、私達は:短期疫病の摂動は白酒業界の構造化の繁栄の長期的な趨勢を変えないで、プレートの推定値と基本面の確定性を変えないで、確定性が高くて、境界が持続的に良い標的を推薦します: Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、大衆品は業界の定価権を備え、コストが相対的にコントロールできるリーダーに注目することを提案します: Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Chacha Food Company Limited(002557) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 6006 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 132 Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Sanquan Food Co.Ltd(002216) Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) 、など。
リスク提示:制限的な産業政策の調整が予想を超え、疫病の散在点の発生と管理制御が消費シーンの回復に影響し、原材料コストが予想を超えた上昇リスク、食品安全リスクなど。
