5月の到来に伴い、19社の白酒上場企業の2021年の財務報告書がすべて公開された。
売上高から見ると、業界のトップ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) は依然としてトップを占め、1061.9億元の売上高で1位を占めている。
Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) は132.7億元の売上高で業界6位にランクインした。
最後の百億の収益クラブのメンバーは牛欄山の親会社 Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) で、収益は102.25億元だった。
純利益の伸び率については、 Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) 、 ST皇台純利益の伸び率がマイナスであるほか、多くの酒企業が2桁の伸びを実現している。このうち、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) の伸び率はいずれも60%を超え、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) 、天佑徳酒はさらに3桁に達した。
しかし、「国際金融報」の記者の統計によると、2021年の白酒業界全体の表現は俗っぽくないが、白酒プレートの分化もますます明らかになり、頭部企業が大いに光彩を放つと同時に、一部の地域性酒企業の立場は依然として困難であることが分かった。
競争態勢が激化
3月31日未明、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) は2021年年報を公開した。公告によると、2021年の総売上高は1061.9億元で、前年同期比11.88%増加した。純利益は524.6億元で、前年同期比12.34%増加した。
この年報は、丁雄軍が昨年9月に就任した Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 理事長以来提出した初の年報である。2001年に発売されて以来、最高の年報業績を更新しただけでなく、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の年間売上高も初めて千億の大台を突破した。
チャネル別に見ると、売上高の割合が77.24%で、売上高の増加幅が0.55%にすぎない卸売チャネルに比べて、2021年の直営チャネルは Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) に240.29億元の売上高に貢献し、約22.76%を占め、直販収入は前年同期比81.49%増加した。財報によると、2018年、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 直販ルートの売上高は43.76億元にすぎず、売上高の割合は5.94%にすぎなかった。
濃い香りの白酒の竜頭 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は業界ランキングの目を安定させ、2021年の年間売上高は662.09億元を実現し、前年同期比15.51%増加した。純利益も同17.15%増の233.77億元、 これも同社の6年連続業績の2桁成長を実現した。
Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) は2年の調整期間を経て成長コースに進出し、2021年に20.14%の成長率で253.5億元の売上高を獲得した。 は2018年の241.6億元のピーク時を一挙に超え、規模はさらに高くなった。 製品構造について言えば、2021年、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 中高級製品の収入は215.21億元で、前年同期より21.95%増加した。一般製品の収入は31.18億元で、前年同期比16.05%増加した。
2021年報を見渡すと、白酒業界の「階段隊」の傾向がますます明らかになった。 肝心なデータから见ると、「千亿クラブ」に入った Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 一骑绝尘、売上高は千亿元の大台に入り、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) も700亿元の大台に追いつき、纯利益は売上高が3位の Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 3倍以上になった。 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) の売上高も250億元を突破したが、純利益は Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) に超えられた。
それ以外に、第5位の Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 2021年の売上高は Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) に及ばないが、2021年には42.75%の成長率で199.7億元の売上高を獲得し、業界200億元のクラブから一歩も離れず、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) と2019年の40億元近くの差から7億元未満に縮小した。
さらに、2022年第1四半期には、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) の業績が Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) を上回ったことに注意してください。2022年前の3ヶ月間、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) の営業収入は約105.30億元、純利益は約37.10億元を実現した。逆に、その営業収入は63.12億元、潤28.76億元である。
これは、最初の階段隊間の戦火が続くようだという意味だ。
二線酒企業も混戦中です。 の記者が整理したところ、2020年に比べて2021年の白酒業界の上位9社の順位は依然として変わらないが、売上高規模が40億元から50億元の Shede Spirits Co.Ltd(600702) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) は順位を変えた。このうち、売上高の伸び率は83.8%に達した Shede Spirits Co.Ltd(600702) は2020年の13位から一挙に Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) を上回って10位にランクインし、 Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) に続いて、 Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) はそれぞれ12位、13位にランクインした。
分化が顕著になる
一二線酒企業に比べて、 Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) 、 ST皇台などの地域の酒企業が直面している状況はもっと複雑だ。
今年の正月が過ぎると、華潤系は「出動」を始めた。2月中旬、「徽酒四傑」の一つである Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) が公開され、華潤グループ傘下の華潤戦は持ち株株主の金種子グループの49%の株式を買収する予定だ。株式譲渡が完了すると、阜陽投資発展グループ有限会社(以下「阜陽投発」という)が金種子グループの株式を保有する割合は100%から51%に下がり、実際のコントロール者は阜陽市国資委員会である。
4月30日、華潤戦投を導入した Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) は2021年の財報を発表した。財報によると、2021年の売上高は12.11億元で、前年同期比16.70%増加した。純利益の損失は1億6600万元で、黒字から赤字に転じ、前年同期比339.76%大幅に減少したが、この減少幅も業界で最も多かった。
純利益の大幅な損失について、 Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) 側は、白酒業界の競争が激化し続け、業界の利益はさらにトップ企業に集中し、さらに中高級とハイエンドの白酒ブランドに集中していると説明した。会社は地域的な白酒ブランドとして、市場の圧力がずっと大きい。会社が生産販売している酒類の中でローエンド製品が大きく、原材料価格と人件費が上昇し続けている。また、2021年、会社の酒類収入は2020年より24.75%増加したが、強い競合品の打圧により、会社の中高級製品はまだ普及育成期にあり、市場基盤は依然として弱く、大規模な市場占領ができず、古い製品の粗利率が低く、総合粗利率の上昇が遅い。
実際、 Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) を除いて、典型的な地域酒企業として、 Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) 、天佑徳酒、ST皇台の2021年の売上高はいずれも20億元を超えていない。特にST皇台のこのデータは1億元未満で、純利益も黒字から赤字に転じ、2020年に比べて140.48%から-0.14億元急落した。
純利益がマイナスで営業収入が1億元未満の業績を示すため、4月29日から Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) が退市リスク警告が実施され、株式の略称は「 Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) 」から「ST皇台」に変更され、株価の日上昇・下落幅は5%に制限された。これは2004年、2009年、2015年の2018年に続いて5回目のSTであり、2020年12月16日に正式に上場を再開するまで1年半足らずである。
白酒業界アナリストの蔡学飛氏は記者団に対し、「強分化の傾向の下で、製品構造のアップグレードを完了した名酒の勢いは引き続き強くなることができ、製品構造のアップグレードを完了していない地域の酒企業は厳しい状況にある」と指摘した。 これは中国の酒類消費構造がアップグレードされた後、社交的な酒類消費が強くなり、酒類のブランドと品質に対してより高い要求を提出したためで、名酒はブランド文化価値と品質認知の面で大きな優位性を持っている。 地域の酒企業にとって、ブランド文化の発掘と品質概念の革新を積極的に強化し、新しいモデルを抱擁してこそ、包囲を突破する機会がある。
蔡学飛氏によると、 疫病で複数の酒類消費シーンが閉鎖され、大量の友人消費が消失し、披露宴、商贈り物などの市場が萎縮し、大量の社会社交活動の頻度と範囲が低下し、必然的に酒の量の低下を招いたという。 過去1年間を加えて、全体の酒類ルートの在庫が高すぎて、現在また経済の下落圧力を加えて、需要が不振で、両頭が押さえて、2022年の白酒業界の情勢はあるいは更に厳しいです。
