5月17日に上場した永吉転債は276%急騰し、過去最高を更新した。
この転換債は開場時に上昇幅が50%に達し、終値に近い最後の3分間、276.16%の終値に急騰し続けた。終値で計算すると、投資家は1本で約3000元の利益を得ることができる。暴騰の原因について、業界関係者によると、流通盤が小さいか、主な要因の一つだという。今回の永吉転債の発行規模は1億4600万元にすぎず、大株主の販売制限の原因を考慮すると、最終市場の流通盤は8000万元以上になる可能性がある。まだ上場していないうちに、永吉は借金を転換して大上昇すると予言された。
全体的に見ると、今年の転換債市場は比較的よく、下落に抵抗している。「今年に入ってから、転債市場は権益市場の下落に従っているが、下落幅は著しく小さく、転債の債権性の特徴を体現しており、熊市では転債が正株よりも下落に抵抗する」と述べた。あるアナリストは言う。
最後の3分間は狂って、276.16%上昇しました
永吉転債は昨日(5月17日)に上場し、集合競売の後、開場は直接50%高く、価格は150元で、すぐに一時停止した。
昨日午後2時57分、永吉は借金を振り替えてカードを返した。再札後、価格は一瞬にして300元以上に達し、最高価格は400元を超え、上昇幅は300%を超えた。終値までに、永吉転債は376.16元で、上昇幅は276.16%に達し、最後の3分間の上昇幅は150%に達した。終値で計算すると、永吉転債に署名した投資家は276160元の利益を得ることができる。
転換債の歴史データによると、上場初日の276.16%の上昇幅が過去最高を更新した。初日の上昇幅が100%を超えたのは2匹だけで、永吉転債のほか、今年4月19日に上場した集約転債だけだった。集約転債初日の上昇幅は133.52%だった。
永吉転債の成約明細を見ると、集合競売で2543手が成約し、150元で計算すると、9時25分の成約金額は381.45万元だった。永吉転債の総成約額は2.141億元で、これにより計算すると、最後の3分間の永吉転債の成約額は2.1億元を超えた。
2022年4月14日に約146万枚の転換社債を公開発行し、1枚当たり100元、発行総額は約1.46億元だった。業界内の分析によると、この転換債の最大のハイライトは発行規模が小さく、1億4600万元しかないことだ。また、転換債の新規則によると、転換債の減持は董監高と持株の5%以上の株主だけが短線取引の制限を受け、董監高の持株比率の高低にかかわらず、購入後6ヶ月以内に売ることができない。株主持株状況により、大株主永吉ホールディングス(持株41.52%)を除き、その他は新規減持制限を受けない。そのため、この転換可能債権の6ヶ月前の実際の流通規模は約8500万人だった。
永吉が借金を振り替えた正株 Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) は昨日3.17%下落し、最新株価は7.02元/株だった。永吉の転換株価は8.76元で、現在の正株価は転換株価に比べて8割引になっている。
公開資料によると、正株 Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) は商標包装印刷業務を専門とするメーカーである。主な業務はタバコ標識とその他の包装印刷品の設計、生産と販売であり、貴州省中煙工業会社にタバコ用物資(巻きタバコ箱、包装紙)の印刷関連業務を長期にわたって提供している。
転換可能な債務は今年比較的に良い
昨日の永吉転債の初日の上昇が多かったほか、全体的に見ると、今年の転債市場は全体的によく、下落に抵抗した。
データによると、5月17日現在、中証転債指数の下落幅は8.03%にとどまり、上証総合指数や創業板指などの主要株価指数をはるかに下回っている。
「今年に入ってから、転債市場は権益市場の下落に従っているが、下落幅は著しく小さく、転債の債権性の特徴を体現しており、熊市では転債が正株よりも下落に抵抗する」と述べた。あるアナリストは言う。
「2022年初頭から現在に至るまで、正株価格の大幅な調整に伴い、転株割増率はさらに受動的に上昇しているが、債務底保護属性が際立っており、転債は下有底の状態に入っている。正株価格が下落した場合でも、転債価格の下落幅は純債務底を支えているため、下落空間が限られており、「退守可能」の特徴を示している。徳邦証券アナリストの高遠氏は、証券会社の中国人記者の取材に応じた。
また、高遠氏は、正株の価格が下がりすぎると、発行者が株の転換を促すために、株価の転換を選択する可能性があると指摘した。転株価格が下がると、転債の転株割増率が急速に減少し、転債の内在価値が修復され、転債価格もより堅調になるだろう。
実際、最近、多くの上場企業が公告取締役会を発表し、株価の転換を提案している。例えば、サイウッドの転換取締役会は、転換債の転換価格を32.90元/株から19.2元/株に変更することを提案している。
全体の下落幅が小さいほか、転債市場の推定値も高い。純達基金可転債戦略基金の張一葉社長は、今回の転株割増率の上昇は転債価格と正株価格の下落幅の非対称性によるものが多く、正株全体の下落幅は転債よりはるかに大きく、転株割増率に明らかな受動的な上昇が現れたと考えている。別の角度から理解すると、市場が権益市場の急落後の上昇予想を徐々に確立し、後市に対する楽観的な感情が蓄積していると考えられる。
しかし、高遠氏は、転換可能債券の転株割増率の算数平均数が全体の転債全体の市場を測定するのは正確ではなく、少数の転株割増率の高い転換可能債券が全体の平均値を高める可能性があると考えている。現在の市場環境の下で、依然として多くの良質な転換債の転換割増率が10%以下である。
\u3000\u3000 「われわれは転債の株式割増率だけでなく、転債の絶対価格にも注目しなければならない。率はほぼ0以上になります。」高遠説。
