安定した成長を背景に、建築業界の注目度は空前のものだ。各省・市の今年の基礎建設投資は12兆元を超え、4つの省・市の投資額は1兆元を超えた。基礎建設類上場企業の第1四半期の注文は前年同期比4割以上増加した。この背景の下で、証券時報・データ宝は「底播種機」シリーズの建物を発売し、注文保障係数、未来の成長性などの角度から建築業界の株を整理した。
「需要萎縮、供給ショック、予想の弱体化」などの影響で、今年第1四半期の中国のGDPは前年同期比4.8%増加し、年間5.5%の目標から一定の差があった。安定成長の目標を実現するには、前期に配置された安定成長措置と政策支援の後続がさらに強化される見込みで、基礎建設はより緩やかな政策環境を迎え、建築業界の投資論理の持続性が強化される見込みだ。
主要省市年度計画投資
明らかに増加
4月の社融データの発表によると、金融データの総量は予想に及ばず、構造表現は弱い。 Citic Securities Company Limited(600030) は、今後、安定成長をより際立った位置に置き、安定した金融政策の実施に力を入れ、金融政策ツールの総量と構造の二重機能をよりよく発揮する必要があると考えている。
「安定成長」政策の導きの下で、地方政府が密集して投資プロジェクトを推進し、建築業界は新たな成長を迎える見込みだ。全体的に言えば、主要省・市の今年の計画投資額は12兆元を超え、安徽、河南、浙江、江西省の投資計画額はいずれも1兆元を超え、そのうち安徽の計画投資額は1.65兆元を超えて1位を占めた。
各省の投資計画を見ると、多くの省の年間投資計画額は前年より高く増加し、上海、武漢、広東、浙江、安徽計画の年間投資増加幅は12%~19%に達した。インフラの重大プロジェクトの投資額は年度投資の平均3分の1を超え、そのうち浙江、広東、安徽、山東、江蘇の割合は39%~66%に達した。
関連上場企業
注文加速成長
建築類上場企業の第1四半期の新規受注状況はすでにある程度基礎建設業界の成長態勢を反映している。データ宝の統計によると、今年第1四半期の8大建築中央企業の新規受注は前年同期比27.55%増加した。
具体的には、上場企業については、 China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) と China Railway Group Limited(601390) の2社の第1四半期の新規受注の伸び率が80%を超えた。建築業界関連上場企業の第1四半期の新規受注の伸び率は中位数が30%を超え、 East China Engineering Science And Technology Co.Ltd(002140) Longjian Road&Bridge Co.Ltd(600853) Xinjiang Beixin Road & Bridge Group Co.Ltd(002307) などの第1四半期の新規受注は前年同期比3倍を超えた。
また、 China International Capital Corporation Limited(601995) の追跡統計によると、今年第1四半期の基礎建設注文は前年同期比40.2%増加し、第1四半期は30.2%上昇し、成長率は引き続き加速した(昨年第3四半期と第4四半期の基礎建設注文はそれぞれ前年同期比5.6%と9.9%増加した)。今後、各地の疫病の影響が徐々に減少し、インフラ建設を全面的に強化するにつれて、今年第2四半期と第3四半期の基礎建設注文の増加はさらに加速する見込みだ。
Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) 関係者によると、同社の今年第1四半期の新規受注は大幅に増加し、主に2つの高速BOT(建設-経営-譲渡)プロジェクトに署名した。データによると、 Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) 第1四半期の新規受注は前年同期比85%以上増加した。後続注文の継続性について、関係者によると、同社の今年の新規注文の伸び率は昨年を上回る見込みだという。
建築業界は反転が期待できる
建築業界の成長能力は3年連続で下落した。今年の安定成長政策が徐々に実施されるにつれて、上場企業の新規受注が急速に増加し、業界の将来の景気は逆転する見込みだ。
機構の一致した予想によると、建築業界の今年と来年の純利益の伸び率はそれぞれ25.44%と22.21%で、成長能力の反転傾向が明らかになった。将来を展望すると、各刺激政策の下で、建築企業の成長性がさらに保障される見込みだ。
市場はすでにこのような予想を実行し始めた。最新の終値までに、住宅建設プレートは4月以来3%近く上昇し、基礎建設、工事コンサルティングサービスなどのプレートの上昇幅が上位を占めた。いくつかの株は大上升の相场を出て、 Zhejiang Construction Investment Group Co.Ltd(002761) 、汇通グループ、 Tianjin Tianbao Infrastructure Co.Ltd(000965) Hunan Development Group Co.Ltd(000722) などの年内の株価は2倍になります。
建築業界の好調は続くのだろうか。過去10年以上を振り返ると、中国は2009年、2012年~2013年、2015年~2016年、2019年と2020年の5回の安定した成長をほぼ経験し、経済の安定した発展を効果的に保証した。このうち2回の大規模な安定成長政策は、2回の株式市場の大牛市が2009年と2015年~2016年に対応している。
市場では、現在の経済の下行圧力が大きく、安定成長力は2012年~2013年、2019年より大きくなければ、経済成長率を合理的な区間に安定させることができないと一般的に考えられている。この観点から見ると、安定成長相場が続く可能性が高い。
これらの会社の利益
弾力性大評価低
建築業界指数の表現と比較して、その未来の成長性は依然として反映されていないかもしれないが、特に現在の建築業界のトップ、大市場価値建築中央企業の国有企業の表現は相対的に温和で、安定した成長の背景の下で単能力がより強く、未来の利益能力、成長能力もさらに保障されるだろう。データ宝は注文保障係数、未来の成長性などの角度から建築業界の株を整理している。
データ宝の統計によると、上場企業の年報データによると、 China Railway Construction Corporation Limited(601186) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) China Railway Group Limited(601390) の中央企業の注文保障係数(昨年の新規注文と昨年の売上高の比)は2倍を超え、 East China Engineering Science And Technology Co.Ltd(002140) 6 Shanghai Challenge Textile Co.Ltd(002486) 01117などの会社の注文保障係数は1.9倍を超えた。
成長性の面では、この1カ月で3社以上の機関が純利益を予測している会社のうち、 China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) など、今年と来年の純利益の伸び率はいずれも20%を超えている。地方国有企業では、 Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) の純利益の伸び率はいずれも27%を超え、 Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) などの純利益の伸び率はいずれも19%を超えた。
全体的に見ると、今年の市場収益率の1桁数を予測した株のうち、 Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) と China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) の機関は一致して今と来年の純利益の伸び率が24%を超えると予測し、 Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Dongzhu Ecological Environment Protection Co.Ltd(603359) China Design Group Co.Ltd(603018) Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) などの株機関は一致して今と来年の純利益の伸び率が15%を超えると予測した。
