投資のポイント：
収入側、利益側が力を合わせ、専門家の新しい業績の向上を助力する。専精特新「小巨人」企業の営業収入は前年同期比で市場平均をはるかに上回った。2022 Q 1の第1四半期、348社の専門特新企業は計1299億元の収入を実現し、前年同期比39.4%増加し、すべてのA株の平均11.5%の前年同期成長率を大幅にリードした。専精特新企業の帰母純利益は前年同期比44.0%増で、すべてのA株上場企業の3.4%を大幅にリードした平均純利益は前年同期比で増加した。専精特新企業の環比は121.7%大幅に増加し、A株の平均純利益の環比増加幅の77.7%を上回った。前期に比べて、専精特新企業の第1四半期の利益はすでに著しく改善され、第1四半期の純利益は前年同期比、前月比の伸び率はA株上場企業の平均レベルをはるかに超え、市場をリードして投資価値を際立たせた。
多くの業界の売上高、純利益は前年同期比大幅に増加した。収入トップの22 Q 1医療サービス及び総合業界の専門新企業の営業収入は前年同期比でいずれも増加し、増加は他の業界をリードしている。業種別に見ると、22 Q 1の単季は水務、地上兵装、コンピュータ応用、製紙、希少金属とその他の電子を除いて、各業界の専門専門家の新企業はいずれも前年同期比プラス成長を実現し、そのうち電源設備、航空装備、医療サービス、医療機器および総合的に5つの収入が前年同期比100%を超えた業界である。利益端上22 Q 1医療サービス専精特新企業の帰母純利益は前年同期比で前月比の伸び率を示し、すべての業界で上位を示し、コンピュータ設備と化学製薬の前月比の伸び率は1500%を超えた。
資本効果の限界が下がり、人力効果の限界が上昇した。22 Q 1の専精特新企業のROIC(TTM)の平均値は7.3%で、21 Q 4の7.6%と21 Q 3の9.0%よりやや下落し、建材業界はST雅博( Shandong Yabo Technology Co.Ltd(002323) .SZ)の昨年の業績に引きずられたが、専精特新企業全体のROPは上昇した。
売上高の粗利率は小幅に下落し、期間費用は合理的である。22 Q 1単四半期の専精特新企業の粗利率平均リングは前四半期より小幅に下落し、経済の下落圧力の下で粗利率は基本的に安定している。2022年第1四半期の専精特新プレートの平均期間費用(販売費用、管理費用、財務費用)の3費合計は営業収入の31.2%を占め、合理的な区間内にある。
研究開発の投入は高位を維持し、研究開発効率市場がリードしている。専精特新企業は高い研究開発投入を維持し、2022第1四半期の348社の企業専精特新「小巨人」企業の累計研究開発投入規模は76.5億元に達し、前年同期より平均63.9%増加した平均研究開発費用率は11.07%に達し、業界レベルの地上兵装、計算機応用、通信設備費用率は三甲にランクされた。
専精特新業績が好調で、資産流動性が限界的に向上した。過去第6四半期(2020 Q 4-2022 Q 1)A株348社の専門特新「小巨人」企業の第1四半期の営業収入は前年同期比増加率が連続してA株全体の同時期を上回り、営業収入の規模は安定して増加した。第1四半期の専精特新企業のROE環比は上昇し、2021年第4四半期の1.4%の低位反発から、企業全体の利益能力の変化傾向は良い。過去6四半期のうち、専門性企業は2021 Q 3を除いた残りの単四半期△NWCの前年同期比成長率がすべてのA株企業の平均レベルを超え、専門性新企業の資産流動性の境界向上の表現がよく、短期資本構造の最適化速度が市場より速いことを体現した。
リスクヒント:個別データは統計誤差を招く;上場企業の財務データは業界の基本面に対する解釈能力が限られている。財務報告書と基本面の変化にはヒステリシスがある。
