核心的な観点.
第1四半期の火力発電は利益の低迷を脱し、利益修復の予想の確定性が改善された。
第1四半期の電力需要は依然として良好で、電力企業の発電量は着実に増加し、第1四半期の売上高の増加を牽引した。火力発電企業の第1四半期の業績純利益は前年同期比で減少したが、前四半期に比べて赤字から黒字に転じ、業績は前月比で大幅に改善され、火力発電は利益の低迷を脱した。
安定した価格保証政策は持続的に力を入れ、石炭の生産能力は釈放される見込みだ。5月4日、中国人民銀行は、石炭のクリーンかつ効率的な利用を支援する特別再貸付額を1000億元増やし、石炭の開発使用を支援し、石炭備蓄能力を強化することを発表した。これにより、石炭の低炭素クリーンかつ効率的な利用を支援する特別再貸付総額は3000億元に達した。5月6日、発改委員会は特別会議を開き、石炭の中長期取引価格と現物価格を厳格に規定し、規定の範囲を超え、価格をあおると認定される。石炭生産能力の放出予想の下で、石炭価格は安定する見込みで、火力発電の第2四半期の利益は持続的に改善される見通しだ。
エネルギーの多元化の発展、エネルギーの安全を保障する
新エネルギーの大規模な高割合アクセスに伴い、電力システムの安全安定問題がますます重視されている。風光資源の間欠性、不安定性に制約され、新エネルギーは短期的に主力電源の役割を果たすことが難しい。電力発展の需要と風光設備の大幅な増加に伴い、セットのエネルギー貯蔵施設が電力調節に参加する需要も日増しに増加している。「抽水蓄エネルギー中長期発展計画(20212035)」によると、2025年までに抽水蓄エネルギーの生産総規模は6200万キロワット以上である。2030年までに総生産規模は1億2000万キロワット前後だった。エネルギー貯蔵市場の発展空間が開き、将来、抽水蓄電所の建設は高速成長を迎えるだろう。
4月20日国務院常務会議は長年の準備と全面的な評価審査を経て、国家計画に組み入れられた浙江三門、山東海陽、広東陸豊の3つの原子力発電プロジェクトを承認した。今年に入ってから、多くの場所で「積極的かつ秩序ある原子力発電」をエネルギー計画に組み入れ、原子力発電の審査・認可が加速する見込みだ。原子力発電はクリーンで安定した電源として、二重炭素の発展目標に合致している。
原子力発電の審査・認可の加速もエネルギー供給能力をさらに向上させ、将来、原子力発電の全産業チェーンは長期的に安定した発展を迎える見込みだ。
市場表現
今年に入ってから、市場の変動が激しくなり、プレートが大幅に回復した。5月12日現在、公共事業プレートは13.7%下落した。
分子プレートを見ると、太陽光発電と火力発電の回復幅が最も大きく、それぞれ33.17%、21.11%下落した。火力発電は18.95%下落した。原子力発電は12.83%下落した。水力発電の回復幅は最小で、1.61%下落した。
電力市場のまとめ
現在、中国の電力需給は依然として緊迫しており、発電構造から見ると、中国は短期的には石炭電気を主導し、短期的には石炭電気が発電端で主導的な役割を果たしている。現在、電気石炭価格は相対的に高い位置にあるが、発改委員会の一連の政策コントロールの下で、石炭価格は安定し、電気価格の上昇を重ね、火力発電企業の将来の業績は確定的な改善を迎え、一定の配置価値を備えている。
近年、グリーン低炭素理念の絶えず深化に伴い、未来の再生可能エネルギーの発展の長期情勢は変わらない。風力発電の太陽光発電の新エネルギープレートは依然として高い発展動力を持っており、新エネルギーの設備量は高い成長率を維持することが期待されている。今年に入ってから、電力プレートは大幅な回復を経験し、上場企業の年報を見ると、グリーン電気企業の利益能力がより強く、基本面が良好である。
同時に各地も電力現物市場の建設を積極的に推進し、電気価格の上昇空間を開いている。新エネルギーの市場取引への参加を促進し、グリーン電力の内在価値を発見する。低配置のグリーン電力プレートに会うと、その成長性は大きな投資収益をもたらす見込みだ。
新エネルギーが市場取引に参加するにつれて、その不安定性、間欠性は電力の安定供給を保障することが難しく、同時に火力発電のピーク調整圧力が大きくなり、電気化学貯蔵エネルギーと抽水蓄エネルギープレートがもたらす投資機会に注目することを提案した。
リスク提示:経済の下行圧力が増大し、原材料価格が大幅に変動し、電力投資建設が予想に及ばない。
