投資のポイント
世界:新エネルギー車の高成長の勢いは依然として残っている。Marklinesの最新データによると、22 Q 1の世界新エネルギー車の販売台数は前年同期比85%増の203.0万台に達し、高成長の勢いは依然として続いている。このうち、中国、欧州、米国の3大市場の販売台数はそれぞれ120.0、53.3、21.5万台で、前年同期比145.8%、19.5%、72.4%増加した。政策が持続的に発展し、エネルギー価格の上昇を背景に、世界の新エネルギー車の浸透率は11%に上昇した。
中国:市場は価格の上昇の下で靭性が十分で、政策の協調の下で再生産が順次展開されている。政策の下落、原材料価格の上昇などの衝撃を受けて、多くの自動車企業の価格は上昇したが、実質的な影響はなく、2022 Q 1の卸売販売台数は119.0万台に達し、前年同期比145.4%増加し、浸透率は21.9%に達した。個人購入率と非制限地域のリスクが高い企業は、新エネルギー車が市場駆動に転向していることを示している。
Byd Company Limited(002594) は2カ月連続で10万台を突破して1位を維持し、Q 1は前年同期比422.6%増加し、新勢力車企業Q 1の販売台数は前月比146.4%増加した。上海、吉林の疫病の影響を受けて、自動車サプライチェーンが圧力を受け、新勢力の自動車企業の4月の販売台数はいずれも縮小した。政策協調の下で再生産が順次展開され、上汽とテスラはすでに完成車の量産ラインオフを実現し、各地方政府も続々と消費促進政策を打ち出し、疫病の影響が徐々に弱まると予想されている。
ヨーロッパ:新エネルギー車市場の高成長の勢いは依然として残っている。2022 Q 1ヨーロッパの新エネルギー車の販売台数は53.3万台に達し、前年同期比+19.5%だった。2022年1-3月のヨーロッパの新エネルギー車の販売台数はそれぞれ14.5、15.4、23.4万台で、前年同期比それぞれ+3.3%、+35.2%、+5.9%で、2022 Q 1の浸透率は前年同期比4.7 pct増加して15.2%に達した。英国の3月の登録台数は過去最高を更新し、前月比+266.7%で5.5万台に達した。欧州8カ国の純電登録量は前年同期比+52.7%で26.0万台に達した。ハイブリッド登録台数は前年同期比-10.8%増の17.8万台で、純電の割合は59.4%に達した。テスラ欧州の登録台数は5.9万台に達し、そのうちModel 3の登録台数は3.3万台、Model Yの登録台数は2.5万台に達した。また、テスラの欧州多国間登録量は前月比で著しく上昇し、英国のテスラの総登録量は1.3万台に達し、前月比+1.0万台に達した。ドイツの登録台数は0.8万台、環比+0.2万台に達した。
米国:政策駆動の下で電動化の傾向が確定し、良質な供給が増加し、販売量を牽引している。政府は新エネルギー車の投入を増やし、最終版の炭素排出基準の緊縮傾向が明らかになり、CAFE基準の引き上げ速度は8%に大幅に上昇し、企業の排出削減圧力が増大し、新エネルギー市場に有利になった。2022年Q 1米 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の販売台数は前年同期比72.4%増の21.5万台に達し、3月の浸透率は6.4%を実現した。純電市場の高成長の勢いは依然として残っており、電動ピカは次の風口になる見込みだ。2022年Q 1テスラは前年同期比88.8%増の8.3万台、市占率は62.8%に上昇し、ゼネラル・モーターズはBolt EV/EUVの生産を徐々に回復し、販売台数は上昇する見通しだ。
投資提案:新エネルギー車市場の高景気度は継続し、2022年に世界の新エネルギー車の販売台数は980万台近くに達する見込みで、そのうち中国、ヨーロッパ、米国はそれぞれ550万台、262万台、122万台に達し、動力電池の需要は533 GWhに達する見込みである。推荐产业链核心资产 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 30014、および强いαの300 ;バッテリー技術のアップグレードでは、研究開発の優位性を備え、技術が先取りして配置された細分化の一環に注目することを提案し、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) (化学工業グループカバー)、 Nuode Investment Co.Ltd(600110) に注目することを提案します。
リスク提示:政策効果が予想に及ばず、下流需要が予想に及ばず、原材料価格が持続的に上昇し、マクロ経済の変動、業界政策の変化
