今日（5月20日）上海と深せんの両市は終日高くなり、A株は独走相場を出た。政策刺激の加持の下で、株価指数は引き続き攻撃態勢を展開し、朝盤は一時高反落したが、午後は高位振動の構造を維持し、強い特徴が明らかになった。
これに対して、渤海証券は、週辺指数は依然として圧力が大きいが、中国指数は一定の下落耐性を示しており、指数が整固調整で破位しなければ、次の段階の攻撃にもっと力を蓄えることになり、忍耐力を維持し、市場の整固過程で中長期的な視点に基づいて株を選択し、配置することを提案した。
それと同時に、安信証券は、現在の4つの主要ラインである「安定成長、高景気、疫病後の修復、世界インフレ」について、「安定成長」は依然として主要陣地（陣地戦、切り換えるべきではない）であると述べた。配置の優先順位を提案する：安定成長（インフラ、不動産チェーン、銀行）>高景気（数智化、光伏、軍需産業、半導体、風力発電、新エネルギー車））、疫病後の修復（社服、物流、医美、食飲など）>世界インフレ（石炭、有色、石化）。
プレート麺：
一、石炭
信達証券によると、石炭貿易構造が再構築され、石炭争奪戦が始まったという。より深いレベルから見ると、供給論理が駆動する世界の石炭生産能力週期は、中国ひいては世界の石炭需給の持続的な緊張の根源である。現在、世界の新しい生産能力週期を根本とし、通貨の超発を助長するエネルギー大通膨張の初期にあり、世界の石炭、油、ガス資源の供給不足問題は今後3~5年、さらに長い週期で次元が厳しくなるか、深刻になるだろう。
China International Capital Corporation Limited(601995) は、供給不足、需要回復の下で、地縁衝突事件による需給再構築を重ねて、石炭市はどのように演繹すると指摘した。短期的に見ると、石炭価格は3つの要素によって推進されていると思います。1）夏の石炭使用のピークが来て、需要が強くなるか。2）疫病状況が徐々に解除され、安定した成長が徐々に力を入れ、需要が回復する見込みがある。3）上流原料輸出は振興が期待され、需要に対して支持を形成する。中長期的に見ると、地縁衝突事件による世界のエネルギー需給構造の再構築は、短期的に石炭価格の高位運行を招くだけでなく、世界の中長期石炭使用コストを上昇させ、中長期石炭価格の中枢の上移動をもたらす可能性があると考えています。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) によると、石炭需給構造は依然として緊張しており、業界の景気度は依然として高位を維持するという。石炭企業の一季報業績の伸び率は一般的に速く、第2四半期の業績の前期比改善は予想を上回る表現を継続する見込みだ。上場企業の高割合配当は上場以来の高値を記録し、市場の情緒を奮い立たせ、後市の相場を引き続きよく見ている。重点的に標的に注目することを提案した：動力石炭会社＊ Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 、＊ Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) 、兖鉱エネルギー、＊ China Shenhua Energy Company Limited(601088) ；コークス石炭会社 Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) 。
＊ 二、非鉄金属＊
東亜前海証券によると、非鉄金属業界の各財務指標は明らかな好調を呈し、業界の景気度は上昇を続けている。同時に、世界の自動車の電動化転換の持続的な推進と米国のインフレレベルの持続的な高企業に伴い、リチウムと金の2つのサブプレートの表現は比較的際立っており、将来の業界景気の持続に伴い、関連標的または利益を得ることになる。
Guosen Securities Co.Ltd(002736) によると、新エネルギー金属業界について、4月に価格が調整されたが、年間需給の基本麺が緊張している構造のリチウムを変更しない。供給端、中国青海塩湖のリチウム引き上げ生産量は冬に下落し、現在の生産能力利用率はまだ完全に回復していない。需要端では、3月の新エネルギー自動車の生産販売はそれぞれ46.5万台と48.4万台を完成し、前年同期よりそれぞれ1.1倍と1.1倍増加した。ワシントンのリチウム鉱の再生産と生産拡大のリズムはこれまでの計画よりも早めになったが、全体的に今年の供給端に与える影響は限られている。世界のリチウム鉱山の需給緊張の局麺は短期的に緩和しにくく、リチウム価格は高位を維持する見込みだ。
コバルトについては、今年第1四半期の南アフリカの疫病発生により原料の納品が延期され、船期は一般的に2~2.5ヶ月延長され、中国のコバルト原料の在庫は依然として緊張しており、この緊張状態はしばらく維持される可能性があり、年中後に疫病の状況が安定するにつれて、原料の供給緊張の程度は緩和される可能性があると予想されている。
レアアースについては、現在の業界の基本麺に根本的な変化が発生し、供給が秩序正しく、消費が全麺的に爆発し、レアアースの価値が再評価されている。短期的に見ると、疫病はレアアース端末の需要に摂動をもたらしたが、需要は消失ではなく遅延にすぎず、供給端の小幅な縮小を重ね、業界の需給は秩序正しく、上下流のゲームの間で、価格は揺れを維持していると考えられている。
1枚の図のまとめ：
