科創板の市商製度の正式な定着に伴い、すでに証券会社が躍起になっている。今週、 Founder Securities Co.Ltd(601901) が発表した2021年年度株主総会の会議資料の中で科創板の市作り業務の展開を申請することを提出し、外部の注目を集めた。これは官宣科創板の市作り製度が正式に定着した後、株主議案の中でこの業務を申請する証券会社に言及したのは初めてだ。
流動性の強化が期待されている
2022年5月13日、証券監督管理委員会は正式に「証券会社科創板株式の市場取引業務試行規定」（以下「市場作り規定」と略称する）を発表し、科創板に株式の市場ビジネスチャンス製を導入し、後続の証券監督管理委員会は上交所に関連業務細則を発表するよう指導する。
科創板の市商製度は年初に意見募集を完了し、3月ぶりに正式に着地した。科創板の市場運営は提出から着地まで2年近くの時間を経て、初めて提出されたのは2020年6月18日で、証券監督会の易会満主席は Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co.Ltd(600663) フォーラムで「科創板株の上海株の通標への組み入れを推進し、市商製度を導入する」と表明した。2022年1月7日、証券監督会は「市の規定」の意見募集稿を発表し、2022年2月6日に意見募集を終了した。
意見を求める原稿に比べて、「市を作る規定」はさらに市商の申請条件を厳しく要求し、業務資格が他の取引所に拡大できることを明らかにした。
「科学創板の全体的な流動性は比較的よく、成長性は各プレートのトップに位置し、後発に立脚し、成熟した資本市場の経験を吸収し、市商製度の導入はさらに株の流動性を増やし、株価の大幅な変動を抑製するのに役立つ」。銀河証券コンピュータ業界の首席アナリスト、TMT/科学創板研究チーム長の呉硯靖氏は、「登録製IPOの常態化を背景に、科学イノベーションボードの市場容量は持続的に拡大し、一部の株の流動性の緊張問題が徐々に顕在化する。海外の実践によると、市商製度は株の流動性を増やし、価格の大幅な変動を抑製する重要な手段であり、中国は2014年8月に新三板に市商製度を導入し、科学イノベーションボードの市商製度の順調な推進のために経験を蓄積した」と述べた。
Windの統計によると、年初めから現在まで、科学基板の日平均流通時価総額の交換率は2.45%で、上証マザーボードA株の2.08%をやや上回り、1株当たりの日平均成約額は約9500万元で、科学基板の総成約額は全A成約額の日平均4.14%を占めている。2021年年報データと2022年第1四半期データから見ると、科学創板の成長性は他の板よりはるかに優れている。
実際、2014年8月に新三板が市製度を導入し、市場の流動性の向上を図った。Windのさらなる統計によると、2014年8月に市商製度を導入して以来、新三板の成約量は急速に上昇し、2015年2月までに市の成約額の割合は50%を超えた。2015年の牛市場の相場を重ねると、市場の活性度は新たな高さに達し、2015年10月から2016年9月までの総成約額は前年同期比97%増加した。
証券会社はすでにやってみたいと思っています
中国の証券会社の重資産業務は自営業務を主とし、豊富な資金支援が必要である。また、方向性戦略を主とする重資産業務は相場の影響を受けて変動が大きい。2019年の資本市場の改革深化以来、重資産業務の方向性は転換し、その中で、非方向性業務に属する市場は業績の変動をアイロンがけ、同時に市場の流動性を高めることができ、あるいは証券会社の将来の利益成長点となる。
今回、 Founder Securities Co.Ltd(601901) は議案の中で紹介し、2022年5月、証券監督管理委員会は正式に「証券会社科創板株の市場取引業務試行規定」を発表し、科創板の競売取引に基づいて市場商機製を導入した。そのため、 Founder Securities Co.Ltd(601901) は監督管理部門に科創板株の市取引業務を申請し、展開する予定です。
科創板株式の市場取引業務を展開する必要性について、 Founder Securities Co.Ltd(601901) は分析し、会社は科創板株式の市場取引業務を展開し、会社の業務範囲を広げ、業務種類を増やし、業務リスクを分散させ、差別化競争能力を強化し、会社全体のリスク抵抗能力を高め、業務収入ルートを広げ、株主のリターンを高め、会社は資本市場の試行改革によりよく参加することができる。
実際、2022年1月に「パイロット規定」（意見募集稿）が発表された後、中国の主要証券会社各社はすでにこの業務を申請する準備を始めた。
現在、科創板の市商試行資格条件には、最近12ヶ月の純資本が100億元以上続いていることが含まれている。最近3年間の分類格付けA級（含む）以上など。上記の2つの「ハード指標」に同時に合緻する証券会社は26社ある。
Orient Securities Company Limited(600958) によると、今回の科学創板市はA株の無作市取引製度の空白（これまでは債券、商品、ETF、新三板などの分野でしか市製度がなかった）を埋め、運用が成熟した後、A株の他のプレートに普及する見込みだという。権益市場の市場運営は証券会社にとって意義が大きく、豊富な証券会社を自営業務の選択に向かわせるだけでなく、自営投資の表現変動性を効菓的に下げ、証券会社全体の業績の安定性と靭性を高める。
市場関係者によりますと、科学革新板の開市からここ3年、過去3年間を振り返ってみると、科学革新板は無から有まで、革新的な製度は絶えず着地し、科学革新板の「試験田」の探索は終始最前線を歩いているということです。記者の劉揚
