早くも不動産の船首を保険業に変えようとした貴州省の富商羅玉平は、昨年保険業務で「大きなつまずいた」。
一方、華夏生命の21~25%の株式を買収しようとして4年以上経ってもまだ曙光が見えないが、70億元の手付金はすでに相手に振り込まれている。一方、中融生命は昨年65.36億元の損失を計上し、中融生命の2022年の収入は依然として低下し、税引き前利益はマイナスとなる見通しだ。貴州省の最初の上場会社を手にして、羅玉平は Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) .SZ）というカードを上手に打っていない。
Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) の持株株主は金世旗国際持株有限会社で、羅玉平は金世旗国際持株有限会社の74.8%の株式を保有し、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) の実際の支配者である。
最近、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) と複数の保険会社との間には「愛憎の情仇」が絶えないことがわかります。衡大生命、渤海生命との間の訴訟はまだ終わっていないが、華夏生命、中融生命がもたらしたマイナス効菓はまた絶えず現れている。
今年1月、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) は、2021年に上場企業に帰属する親会社株主の純利益が25億元-40億元の赤字となり、前年同期より537.15%減少したとの業績予告を発表した。4月29日、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) が2021年度業績報告を正式に発表した際、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 2021年の上場企業の親会社に帰属する純利益を62.2億元-70.8億元の赤字に修正し、前年同期比118764%減の133802%に修正した業績予告修正公告も発表した。
その原因を究めると、やはり不動産と保険です。簡単に言えば、現在の不動産などの業界市場情勢の影響などと結びつけて、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) は多額の予想信用損失と補充確認公正価値変動損失を追加計上した。不動産などの業界の影響を受けて、中融生命の資産端業務収益は大きな不確実性を持っている。
Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) は信永中和会計士事務所に強調事項セグメントの保留意見を持つ監査報告を発行され、強調事項セグメントの保留意見を持たない内部製御監査報告を発行されたためです。5月5日、深セン証券取引所は Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) に質問状を送った。質問状には11の質問があり、その中には複数の質問が華夏生命と中融生命を指している。5月19日、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) がこれに対して返信しました。
中融生命の昨年の純損失は65.36億元で、不動産投資のリスク事項は
2016年11月、中融生命の増資は元保監会の許可を得て、会社の登録資本金は5億元から13億元に増加した。中融生命の実製人も清華大学、羅玉平から羅玉平に変更された。株主については、貴陽金融持株有限会社（以下、貴陽金控）とその完全子会社の連合銅箔（恵州）有限会社は現在、中融生命の36.36%の株式を合計して保有しており、中融生命の筆頭株主となっている。貴陽金製御は Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 完全子会社です。
現在、各保険会社は2022年第1四半期の返済能力報告と2021年の年度報告を次々と発表しているが、中融生命は2021年第4四半期の返済能力報告を発表していない。4月30日、中融生命はまた、会社の実際の状況のため、会社が「2021年度情報開示報告」の開示を延期すると発表したことがあり、2022年6月30日より遅くないと予想している。
Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 主要子会社及び会社の純利益に10%以上の影響を与える株式参加会社の状況出所： Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 2021年年報
中融生命自身は関連情報を開示していないが、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) は年報で中融生命の昨年の一部の業績状況を明らかにした。2021年末現在、中融生命は営業収入140.96億元、純利益-65.36億元を実現し、純資産は-3.33億元である。中融生命も Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 主要持株会社の中で最も損失の大きい会社となっている。
年報では、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) によると、中融生命は市場環境の変化や不動産企業の債務違約などの要素の影響を受け、保有する金融資産に信用リスクが発生し、会計準則に基づいて資産の減損を計上し、所有者の権益が大幅に低下したという。減損テストの結菓によると、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 2021年の中融生命資産グループに関するのれんに対する減損引当金は13億4500万元と計上された。
このれんの減損計上事項も深セン証券取引所の注目を集め、深セン証券取引所の要求 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) が主要な原因を説明し、中国融通生命所の業界発展状況、経営環境、運営効率、主要な財務指標の変化、同業界の比較可能な会社などの状況を結合し、多額のれんの減損計上準備の合理性を論証分析した。
Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) によると、中融生命は不動産などの業界の影響を受け、その資産側の業務収益は大きな不確実性を持っており、これに基づいて中融生命の経営陣は中融生命の利益予測を調整した。予測期間内の規模保険料の成長率は生命保険業界の発展規模と中融生命の発展計画に基づき、中融生命の歴史経営傾向と結びつけて、流動性管理製御をしっかりと行う前提の下で、20222024年の業務構造の収縮調整、2025年と今後の年度は徐々に業務構造を最適化し、保険料は安定した成長傾向にあると予想されている。
Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) はまた、中融生命が2021年に実際に実現した収入、利益指標が予想を下回るとともに、その資産端業務の将来収益には大きな不確実性があり、不動産業界にかかわる債権投資収益は予想を下回っているため、中融生命の2022年総合投資収益率に対する予想値は前年度の6.78%から2.16%に引き下げられ、予測利益率のレベルが低下したと指摘した。一方、2021年の大幅な赤字、純資産の低下による経営圧力は、20222024年の予測では、中融生命は業務構造を収縮調整して資本充足率の監督管理要求を満たす必要があるため、2022年の収入が低下し、税引き前利益がマイナスになると予想され、後続年度は業務構造の徐々に最適化に伴い、収入が回復し成長すると同時に利益がプラスになると予想されている。
中融生命の不動産投資はいったいどんな「雷」を踏んだのか？
3月23日、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) は、深セン証券取引所の関心のある手紙に対して段階的に回答する公告を発表したことがある。
その中で、中融生命は2021年度に不動産業界などの影響を受けたため、経営業務が予想に達しず、資産端業務で大きな減損損失を形成したと述べた。
中融生命が関連する主要な製品には、「天津遠見共創三号株式投資基金パートナー企業（有限パートナー）」「20深業03」「21深鄒01」「中国民生信託至信763号宝能自動車プロジェクト集合資金信託計画」「深セン紫竹新興産業アップグレード株式投資基金パートナー企業（有限パートナー）」「五鉱信託-送金9号集合資金信託計画」とある不動産会社の債券などが含まれている。
公告の中で、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) は重点的に宝能係、海航係、そしてある不動産会社、すなわち衡大を出した。今年5月、西安市中級人民法院から「民事起訴状」を受け取り、渤海人寿は契約紛争で会社や会社の持株株主である金世旗国際持株株式会社などを提訴した。本公告の公開日までに、西安市中級人民法院は受理され、まだ開廷していない。
渤海人寿は海航グループ傘下の重要な保険プレートである。渤海生命側は当時、澎湃としたニュースに、取引相手の違約だから訴訟を起こすのも、会社のリスク解消の一つの措置だと述べた。
これに先立ち、今年3月には、100%子会社の中天城投貴陽国際金融センターがこのほど貴陽中院から召喚状を受け取り、恒大生命が住宅売買契約紛争で中天城投を提訴し、全取引代金19億1600万元の返還を求め、違約金2億8700万元を支払うと発表したこともある。
注目すべきは、今年2月、中融生命はひっそりと重大な人事異動を行ったことだ。衡大生命の理事長を務めた朱加麟は中融生命に加盟し、副理事長に就任した。朱加麟は恒大金融グループの総裁、恒大グループの副総裁兼恒大生命の法定代表者、理事長を務めたことがある。恒大グループ執行総裁、常務副総裁；衡大生命取締役など。
2021年6月、当時衡大生命の陳堃副社長は中融生命に加盟し、副社長に就任した。中融生命の公式サイトによると、陳氏は首席投資官の資産配置システムの構築と完備に協力し、リスクの最低ラインを厳守し、会社の資金運用効率を高めることに力を入れている。
「蛇呑象」が華夏人寿の21~25%の株式を買収する予定です。70億の手付金を取り戻すことができますか？
Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 華夏生命の株式を買収する予定は2017年にさかのぼる。
同年11月、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) は公告を発表し、北京ミレニアム豪電子科学技術有限会社と北京中勝世紀科学技術有限会社に310億元を超えない現金で華夏生命の21~25%の株式を購入する予定だと発表した。今回の取引が完了すれば、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) は華夏生命の筆頭株主になります。
しかし、当時の純資産は165億元にすぎなかった。このニュースも市場の多くの注目を集めている。
関連規定によると、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 華夏生命株式を買収する資金は自己資金でなければならないが、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 手元にはこんなに多くの資金がない。そこで、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) の持株株主である金世旗国際持株会社（以下、金世旗ホールディングス）は、傘下子会社を通じて金世旗産業投資有限会社（以下、金世旗産投）を設立した。 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) は、傘下の不動産事業を運営する完全子会社の中天城投グループ有限会社を金世旗産投に売却することで246億元の資金を獲得し、これまでに支払った70億元の手付金を加えると、華夏生命関連の株式を買収する310億元の代金を支払うことができる。
このような設計は、中国の生命株式を買収する資金が自己資金であることを満たす一方で、今回の取引は実際に少なくとも100億元の債務資金をこじ開け、借金主体が金世旗産投になったにすぎない。金世旗の産投の246億元の買収資金の中で、最初は180億元が浙江浙商産融資産管理有限会社から来て、その中の80億元は株式投資で、100億元は株主の借金です。
この買収を完了するために、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 株は16ヶ月間停止した。買収の難易度が高いため、一時は非金融業務を資金交換の Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) にすることを期待し、また不動産業務を回収する。
澎湃新聞のこれまでの独占報道によると、金世旗産投のかつての資金提供先である浙江産融資管は同社の株主席を脱退し、代わりに碧桂園地産集団有限会社となった。1年もたたないうちに、碧桂園も正式に脱退した。当時、華夏生命の株式を買収する取引には地元の国資が介入しているという情報があったが、最終的には確実な情報がなかった。
2020年7月、銀保監会は華夏人寿、天安人寿など6つの機関に接収を実施すると発表した。2021年7月、銀保監会はまた華夏生命の接収期限を1年間延長すると発表した。これにより、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) の華夏生命に対する株式買収は終始進展していない。
信永中和会計士事務所は今回、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) に対して強調事項セグメントの保留意見付きの監査報告と強調事項セグメントの保留意見なしの内部製御監査報告を発行した。大きな原因は Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 財務報告書が華夏生命株式買収取引の進展と手付金回収性、非公開市場投資の計量合理性と開示十分性、持続経営仮説と重大な不確実性の改善措置が十分に開示されていないなどの事項。
深セン証券取引所も今回の重大な資産再編の最新の進展状況と結びつけて、関連取引に達成できないリスクがあるかどうかを説明することを要求している。
Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) によると、会社が支払った華夏生命の株式取引の手付金70億元の後続計量は主に取引の進展の影響を受け、取引が最終的に達成されなければ、会社は手付金を回収する可能性があり、手付金が全額回収できないリスクに直麺する可能性があるという。会社はその後、再編の進展状況と取得したさらなる情報に基づいて、企業会計準則、会社会計政策と会計推定などに基づいて70億元の前金に対して会計処理を行い、回収可能金額を推定し、回収可能金額に基づいて信用減損損失を計上することを含む。
「2022年7月の華夏生命の接収期限切れの状況に基づいて、各方麺の努力を求めて買収事項を推進したり、すでに支払った取引手付金70億元を回収したりします」 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 称。
Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) のこれまでの取引手配によると、「枠組み合意」と「枠組み合意の補充合意」を一方的に解除または終了すると、今回の取引が成立しなければ、70億元の手付金損失のリスクに直麺する。
しかし、今のところ、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) が華夏生命の株式を引き継ぐのは容易ではない。不動産業界の市場情勢は Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) を債務危機に陥れた。4月30日に発表された「会社と持株子会社の債務の一部が期限通りに返済できなかったことに関する公告」によると、同社の監査済み純資産の33.98%を占めている。年報によると、昨年末までに、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 短期借入金、1年以内に満期した有利子負債残高の合計は182.41億元、通貨資金残高は17.37億元だった。
また、2018年3月に発表された「保険会社株式管理弁法」は、投資家とその関連先、一緻行動者が同類の業務を経営する保険会社の製御係株主になるしかないと明確に規定している。投資家が保険会社である場合、同類の業務を経営する保険会社を投資して設立してはならない。投資家とその関連者、一緻動人は、保険会社の製御類と戦略類株主となる家数の合計が2社を超えてはならない。
5月13日の貴州省管轄区上場会社の2021年度業績説明会及び投資家集団接待日において、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 財務責任者の何志良氏は、現在まで会社が中融生命の36.36%の株式を保有しており、会社はこの一部の株式を処分する計画はないと明らかにした。
