最近、海外市場では、リチウムイオン電池大手のサムスンSDIとLGエネルギーが、下流の現代電気、暁星などの韓国のエネルギー貯蔵システム会社に価格連動メカニズムの実現を要求したが、後者のボイコットを受け、エネルギー貯蔵生態システムが崩壊する可能性があるという市場の懸念を引き起こしている。
中国市場では、電池大手の Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Eve Energy Co.Ltd(300014) も同様に下流貯蔵システムの顧客の値上げに対する受け入れ度が高くなく、原材料の値上げ伝導がうまくいかない局麺に直麺している。
現在、エネルギー貯蔵業界全体の粗利益は押されている。それでも、この業界は依然として巨大な市場成長潜在力を持っている。上海証券報記者の最新取材によりますと、業界は依然としてエネルギー貯蔵の将来性をよく見ており、昨年末からのエネルギー貯蔵の拡大配置も相次いでいるということです。
下流の値上げは難しい
電力貯蔵エネルギーと家庭用貯蔵エネルギーの価格伝導分化
上流の炭酸リチウムなどの原材料の価格が急騰するにつれて、価格層は中下流の段階に伝導している。現在まで、中国の大部分の新エネルギー車の主流車企業と車種はすでに値上げを実現し、動力電池メーカーも一部の電池製品の価格を動的に調整し、原材料コストの倍増による圧力を一部相殺した。しかし、同じ産業チェーンの中下流部分にある貯蔵電池の価格伝導はより困難に見える。
「エネルギー貯蔵の値上げは必ず分けて見なければならない。家庭のエネルギー貯蔵か電力貯蔵か」。シン椤情報正極とエネルギー貯蔵市場アナリストの龍志強氏は記者に対し、「最近の家庭エネルギー貯蔵価格はまだ少し上昇する可能性があるが、上昇は徹底的ではなく、一部のコストは電気コア工場が自分で負担している」と話した。
電力貯蔵能力、5 G基地局などの大企業のお客様はさらに伝導しにくい。家庭のエネルギー貯蔵容量が一般的に13~15キロワット時であるのに対し、値上げ幅は2300元で、お客様は受け入れることができます。電力貯蔵容量は少なくとも1メガワット時以上で、中国では一般的に50メガワットの場合、値上げ幅は数百万以上になり、影響が大きく、お客様の値上げへの受け入れ度も大幅に低下しています。
「とにかく、今の貯蔵能力は前の粗利益ほど高くない」。龍誌強はこのように表しています。
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) を例に、2021年の動力電池システムの粗利率は22%で、前年同期比4.56ポイント下落した。エネルギー貯蔵システムの粗金利は28.52%で、前年同期より7.51ポイント下落した。
データソース：ICC鑫椤情報
ICC鑫椤情報によると、最新の統計データによると、世界のエネルギー貯蔵電池市場では、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) と Byd Company Limited(002594) がそれぞれ1位と3位にランクインした。
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 現在、主に電力貯蔵を行っており、お客様には国家エネルギーグループ、 China Energy Engineering Corporation Limited(601868) 、中国華電、三峡グループ、 Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) などの企業が含まれています。 Byd Company Limited(002594) のエネルギー貯蔵業務の80%程度も電力貯蔵である。
Byd Company Limited(002594) 内部関係者も記者に対し、年内の状況について、企業の顧客の値上げに対する受け入れ能力は消費者の顧客より少し悪いが、エネルギー貯蔵業務は Byd Company Limited(002594) の収入の割合の中で非常に小さいと述べた。
家庭用などの小型エネルギー貯蔵製品を主とする Pylon Technologies Co.Ltd(688063) は、今年に入ってからすでにコスト伝導、利益能力の修復を実現しています。 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 関連財報によると、2022年第1四半期の営業コストは2021年第4四半期とほぼ横ばいだった。 Southwest Securities Co.Ltd(600369) 研報の分析によると、今年第1四半期の同社の営業収入は前月比約6%増加し、成長率は営業コストより高く、同社のコスト端の圧力は徐々に下流に伝導していると推測される。
エネルギー貯蔵大爆発
企業配置は兆市場をよく見る
粗利益は以前の「肥厚」に似ていないにもかかわらず、電池企業のエネルギー貯蔵投資熱は増加している。
世界のエネルギー貯蔵市場の占有率が5位の Eve Energy Co.Ltd(300014) はこの1ヶ月で2度もエネルギー貯蔵投資プロジェクトに署名した。同社が5月17日に発表した最新の公告によると、同社は雲南省玉渓ハイテク区管理委員会と同区におけるリチウム電池生産プロジェクトの投資建設に関する「投資協定」を締結する予定だという。プロジェクトは30億元を投資し、10 GWh動力貯蔵電池プロジェクトを建設する計画である。
4月27日、 Eve Energy Co.Ltd(300014) と成都経開区は「 Eve Energy Co.Ltd(300014) 50チワワ時動力貯蔵電池プロジェクト戦略協力枠組み協議」に調印し、双方は動力電池の生産と技術研究開発の麺で協力を展開する。このプロジェクトの総投資額は200億元で、2期には20ギガワット時と30ギガワット時の動力貯蔵電池生産基地、および研究院の1期、2期が含まれている。
4月21日、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 会社は、福建省アモイ市にアモイ時代の新エネルギー電池産業基地プロジェクトを投資し、建設し、動力電池システムとエネルギー貯蔵システムの生産ラインを構築する予定だと発表した。プロジェクトの総投資額は130億元を超えない。2021年、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) エネルギー貯蔵システムの売上高は136.2億元に達し、前年同期比601.01%増加し、成長率は全体の売上高の伸び率をはるかに超え、総売上高に占める割合は10.45%に上昇した。
今年に入ってから、数十億の投資貯蔵能力を豪投した上場企業には、 Tianneng Battery Group Co.Ltd(688819) と Pylon Technologies Co.Ltd(688063) なども含まれている。
龍誌強氏によると、エネルギー貯蔵が投資拡張ブームを迎えたのは、自動車動力電池市場よりもエネルギー貯蔵の現在の総量が小さく、将来の市場空間が広いからだという。短期的には、ロシアとロシアの衝突の影響で、ヨーロッパの電気価格が上昇し、海外の家庭用エネルギー貯蔵需要が爆発した。
China Securities Co.Ltd(601066) 最新の研究報告によると、世界の新エネルギー発電の占有率が向上するにつれて、新エネルギーの電力網の柔軟性に対する要求が向上し、貯蔵エネルギーは新型電力システムの不可欠な第4要素となっている。今年3月、国家発展改革委員会、国家エネルギー局は「第十四次五カ年計画」の新型エネルギー貯蔵発展実施方案を発表した。この方案が提出した目標は、2025年までに、新型エネルギー貯蔵が商業化初期から規模化発展段階に入り、大規模な商業化応用条件を備えている。2030年までに、新型エネルギー貯蔵は全麺的に市場化して発展する。業界関係者は、エネルギー貯蔵市場は新しい兆市場投資のチャンスを迎えていると考えている。
