中国移動、 China Telecom Corporation Limited(601728) に続き、 China United Network Communications Limited(600050) も新しい光ファイバーケーブル製品の収集の落札メーカーを公開した。
5月20日、 China United Network Communications Limited(600050) は《2022年 China United Network Communications Limited(600050) ローカルネットワーク光ケーブル集中購買プロジェクト落札候補公示》を発表し、12社のメーカーが落札した。 Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) Fiberhome Telecommunication Technologies Co.Ltd(600498) Tianjin Futong Information Science&Technology Co.Ltd(000836) などの上場会社が含まれている。
デジタル経済の重要なインフラの一つとして、光ファイバケーブルは「デジタル経済の血管」とされています。光ファイバ損失が低く、週波数帯域幅、伝送距離が長いなどの利点から、「光入銅退」はすでに大きな傾向になっている。
これまで光ファイバケーブルメーカーの生産拡大による生産能力の過剰と固網建設の需要の低下により、業界は2019年から比較的深刻な量価併殺を経験し、一部の光ロッドの生産能力が収縮し、撤退した。
現在、業界の生産能力拡張の麺ではすでに著しく減速しており、デジタル経済の加速発展と「通信インフラ建設において適度に先行した戦略をとる」などの政策に刺激され、光ファイバーケーブル業界は新たな需要を迎え、価格の底打ち回復を牽引することが期待されている。
キャリア採集規模の持続的な増加サプライヤーは価格戦に身を投じない
5 Gとギガビット光ネットワークの加速発展の下で、オペレータの光ファイバケーブルに対する需要は年々高まっている。 中国の3大キャリアの中で、中国移動の採集規模は最も大きく、2021年から2022年までの一般光ケーブルの採集入札公告によると、採集が必要な一般光ケーブルの推定規模は447.05万皮長キロで、1.432億芯キロに換算して、2020年より20%上昇し、2019年より36%上昇した。
China United Network Communications Limited(600050) 今回の採掘光ケーブルは144万皮長キロメートル、 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) で推定され、これは34565184万芯キロメートル、中央値は4320万芯キロメートルに対応している。 これまでの中国移動採集1.43億芯キロ、 China Telecom Corporation Limited(601728) 4310万芯キロに加え、現在の3大キャリアの合計採集量は2億2000万芯キロを超えている。
価格を見ると、 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) はこれまで、 China Telecom Corporation Limited(601728) 税抜き落札の平均価格は約72.4元/芯キロで、中国移動の64.9元の価格より12%ほど高い。一方、今回の入札オファーの範囲は23億9100万元から27億4800万元、 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) で、オファーの中央値で試算すると、単価は約63.6元/芯キロだという。 これまでの中国移動ケーブル入札結菓によると、2021年の中国移動ケーブル入札価格の増加幅は50%を超えた。今回の＊ China United Network Communications Limited(600050) 入札価格は中国移動入札価格に比べて安定している。＊
実は、ここ数年の惨憺たる価格競争を経験した後、産業界の各方面は理性的な競争を積極的に呼びかけている。C 114通信網のこれまでの報道によりますと、業界関係者によりますと、中国移動は評価方法に重要な変更を行い、価格評価の割合は前の2年間の50%から40%に低下し、同時に下方誘導中間価格法を導入し、メーカーの理性的なオファーを誘導したということです。技術採点の割合は20%から30%に上昇し、製品の品質が気になる。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) アナリストの王奕紅氏によると、将来を展望すると、需要端の受益流量の増加、東数西算、ギガブロードバンドなどの牽引は、持続的で安定した成長傾向を呈しているが、供給光棒はこれまでの光ケーブル入札価格を経て生産拡大の進度が大幅に減速し、その後も供給がやや収縮すると予想されているため、需給関係が持続的に改善され、需給バランス/タイトバランスに達することが期待されている。 今後2年間の光ファイバケーブルの価格は安定して上昇する見込みで、同時に原材料の価格も下落し始めたため、光ファイバケーブルの利益能力は を持続的に向上させることができる。
Citic Securities Company Limited(600030) アナリストの黄亜元氏も、「中国の運営者が収集した結菓の価格が一斉に上昇したことは、業界の景気度の転換点の到来を裏付け、業界の需要の持続的な成長を見ている」と述べた。
トップ企業は率先して利益を得ることが期待されています
落札結菓から見ると、7社は同時に中国の3大キャリアのサプライヤーとなり、シェア上位メーカーの落札価格が高い。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) はこれまで、 China Telecom Corporation Limited(601728) の採掘地を評価した。落札結菓から見ると、シェアの上位5社は中天、亨通、長飛、富通、烽火の順で、上位5社の落札価格も最高だった。 この結菓は業界の採集製限の悪性競争を反映し、良性発展を促進し、ヘッドメーカーが高いシェアを獲得するのに有利である。
Citic Securities Company Limited(600030) は、技術研究開発、製品納入、上下流の価格交渉能力及び海外配置が光ファイバーケーブル企業の将来の発展にとって重要であると考えている。
上記落札会社の多くは、棒-繊維-ケーブルの全産業チェーンレイアウト を実現しています。その中で、 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) 海上風力発電業務は高景気が続き、新エネルギー業務は急速に成長する見込みです。 Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) は海上風力発電ヘッドメーカーで、海洋通信障壁が高く、会社の市占有率がリードしている。
4月27日の安値から現在まで、このプレートの株価の上昇幅が20%を超えた会社は Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) Shenzhen Sdg Information Co.Ltd(000070) Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) を含み、そのうち Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) 第1四半期の純利益は前年同期比倍増を超え、売上高は前年同期比プラス成長を実現し、第1四半期の売上高、純利益が前年同期比で大幅に増加した会社は Tianjin Futong Information Science&Technology Co.Ltd(000836) もあるが、その株価の上昇幅は後ろにある。
