4月27日から5月20日まで、電力設備、自動車、国防軍需産業、非鉄金属の反発幅は20%を超えたが、銀行、不動産などの安定成長関連業界の上昇幅は遅れている。5月現在、レバレッジ資金は3週連続で純購入され、融資残高は小幅に回復し、市場リスク選好が修復を続けていることを示している。後市市場はどのように演出しますか？最新の十大証券会社の戦略のまとめを見てみましょう。
Citic Securities Company Limited(600030) ：中期の緩やかな上昇はまだ初期にあり、四大本線は引き続き輪動
局所的な疫病状況の傾向性の好転と政策の合力が現れ始め、ファンダメンタルズは好転がA株の数ヶ月続く中期修復を駆動すると予想しており、現在も初期段階にあり、相場のリズム的には緩やかな上昇を特徴としており、構造的には4つの主要線が引き続き回転している。年間を通じて現代化インフラと不動産の2つの主要ラインを断固として配置することを提案し、四半期は引き続き再稼働再生産の主要ラインに焦点を当て、毎月消費修復の主要ラインに注目する。
インフラ分野では、低評価値 建築のリーダー、電力網、データセンター、クラウドインフラに重点を置くことを提案し、不動産分野では 良質な開発者、管理者、建材 に重点を置く。
操業再開のメインラインは、スマート自動車や部品、半導体、光起電力風力発電設備などの に重点を置くことを提案している。
消費修復のメインラインは、航空、ホテル、免税、飲食、百貨店スーパー に注目することをお勧めします。
China International Capital Corporation Limited(601995) ：市場はすでに中国の基本麺に重点を置いている疫病後の修復力 を備えている。
後市を展望して、私たちは市場が政策、評価値、資金感情などの麺で底部寄りのいくつかの特徴を備えていることを再確認して、市場はすでに中央線の価値を備えている。市場環境には依然として一定の挑戦があり、その後のより多くの上昇空間にはより多くの積極的な基本麺触媒が必要である。特に利益予想の前期比改善は重要である可能性があり、中国の「安定成長」のプラスと海外成長の下落を背景に、将来は中国のファンダメンタルズの疫病後修復に重点を置いている。
現在は3つの方向に注目しています。
1）推定値が相対的に低い安定成長プレートは現在のマクロ環境の下で依然として相対収益を備えている可能性があり、例えば伝統的なインフラ建設、不動産安定需要関連産業チェーン（建材、建築、家電、住宅など）など；
2）前期の調整が多く、評価が高くなく、中長期の将来性が依然として明るい中下流の消費は、家電、軽工業家庭、自動車と部品、農林牧漁、医薬などを含む下から上へ株を選ぶ。
3）製造成長プレートには新エネルギー自動車、新エネルギー及び科学技術ハードウェア半導体などのリスクがすでに放出されており、転機は「インフレ」リスク、世界の流動性と市場情緒要素が限界改善できるかどうかにある。
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) ：”U”型相場は、過度な楽観と過度な悲観を避ける
海外市場の大幅な変動を背景に、ここ2週間のA株は独立相場を出て、主に上海の操業再開と安定成長政策の期待の下で市場リスクの好みが高まっている。現在の相場について言えば、資金ストックゲームの構造の下で、リバウンドは一足飛びにはできない。現在、リバウンドから反転までの条件はまだ整っておらず、今回のリバウンド相場に積極的に参加すると同時に、過度な楽観と過度な悲観を避ける必要がある。 中長期的な視点から見ると、A株は底部区間を打ち固め、中枢が徐々に上に移動する段階にある。具体的には、業界構成について、2つの投資主線に注目してください。
一つは「不動産、建築、建材」などの安定成長関連である。
第二に、疫病後の修復に関することです。例えば、「食品飲料、自動車」などです。
China Securities Co.Ltd(601066) 証券：戦略的に楽観的な戦術に徐々に転向するには徐徐図之
リスクプレミアム、成約交換、新基金発行などの状況を見ると、市場感情は依然として低迷している底部地域にあり、その後も下落を続ける可能性があるが、賠償率については相対的に限られている。後市を展望すると、戦略的に悲観的になることはできず、徐々に楽観的に転向しなければならず、内外の環境全体の改善傾向は確率的な事件である。市場内外の主要な矛盾の改善過程には一定の反復が存在する可能性が高く、市場が底部地域で一定の揺れがある準備をしなければならない。戦術的には忍耐強く、ゆっくりと図を描くべきで、低位配置を基本原則としなければならない。マクロ流動性は豊かだが、ファンダメンタルズは低迷し、業界の表現は分化に向かい、良質な成長株は徐々に回復する。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ：風が吹き続け、「新半軍」修復も続く
まず、中国の政策温風が大皿とリスク選好を加護すると同時に、「新半軍」（新エネルギー、半導体、軍需産業）の修復のためにより良いマクロ条件を作り出した。次に、米債金利が下落し、「新半軍」への衝撃が緩和された。また、季報期が過ぎるにつれて、市場はすでにより理性的で余裕を持って「新半軍」の中で隠され、誤って殺されたハイライトを発掘し始めた。最後に、私たちの選択時の枠組みの判断と結びつけて、 「新半軍」の修復窓口は依然として に続きます。
具体的にはサブプレートまで：1）「新半軍」では、免疫力が強く、高景気を維持する方向（ 光起電コンポーネント/シリコンチップ、軍需産業の新材料/構造部品、風力発電機/上流材料、半導体材料/設備、5 G光ファイバケーブル ）；
2）消費核心資産（ 酒類、免税、航空、観光地及びホテル ）；
3）「安定成長」プレート（ インフラ、不動産、銀行など ）。
Haitong Securities Company Limited(600837) ：A株の3-4年週期の大底部が現れ、現段階では新インフラがより優れており、将来的には消費 を徐々に重視している。
14年11月の上海港通開通以来、中米株式市場の相関性は上昇したが、依然として弱い相関であり、その中でA株と下落現象は明らかである。今年4月末以来、米株が急落した後、A株が追随的に下落しなかったのは、中米両国の経済週期のずれと株式市場の評価位置の違いによるものだ。A株の3-4年週期の大きな底部はすでに現れて、積極的な要素は累積して、現段階で新しいインフラストラクチャはもっと優れていて、例えばデジタル経済の中の 5 Gとブロードバンド基礎ネットワーク、データセンターとクラウドコンピューティング は注目に値する。
低炭素経済における 光起電力風力、貯蔵エネルギーと特高圧 は注目に値する。
Gf Securities Co.Ltd(000776) ：価値が先行し、戦略が多すぎる小皿成長株
私たちは市場が土砂から豊富な構造的機会を持つようになると判断し、まず価値株に注目することを提案し、次に民間企業の信用環境の改善に利益をもたらすことに注目し、FRBの緊縮の影響を受けて限られており、取引構造が混雑しておらず、前期に急落した 小皿成長株 に注目することを提案した。
業界構成：1.「旧式」の安定成長に力を入れる（不動産/消費建材/家電/銀行）；2.「需給ギャップ」インフレ受益資源/材料（石炭/銅/カリウム肥料）；3.民間の信用環境が徐々に改善され、賠償率がより魅力的な小皿成長株（光電池モジュール/半導体設備）の恩恵を受ける。
民生証券：成長反発は終わりに近づき、新しい週期相場のために準備ができている
1ヶ月近くのリバウンドを経て、成長プレートの一部はすでに歴史のリバウンド幅が歴史の中枢を超えているに近いが、前期の下落幅が歴史の平均値を超えて大きすぎることによる「反転幻覚」かもしれない。注目すべきは、今回の反発の中で、基金が今年に入ってから分化収束を表現した幅が明らかに資産価格の収束程度に追いついておらず、「倉庫補充」が潜在的な原因を構成していることだ。今週の資産価格の表現は「波乱万丈」のようで、実際には「凪」で、基本麺の事前設定経路はこれまでと変わらない：成長リバウンドは終わりに近づき、需給がインフレから独立したサブ業界を選択することで安定して遠くなることができる。本当の週期がもうすぐ帰ってきて、エネルギーの確定性、金属の修復弾性及びエネルギー輸送の重要性を把握します。 推奨：石油ガス、アルミニウム、銅、石炭、石油輸送、金、不動産、化学肥料、銀行。
Western Securities Co.Ltd(002673) ：「消費促進」は「安定成長」よりも注目すべき
4月下旬以来、疫病の回復がA株の表現を海外より著しく強いものにすると予想されている。最近の海外外乱、為替懸念が一段落したことに伴い、市場は再び疫病の修復のメインラインに復帰している。 市場にとって、スタイル選択は市場全体の判断よりも重要です。
構造的に4つの本線に重点を置いています。
1）インフレ予想が徐々に上昇するにつれて、CPI関連の農業などのプレートは依然として年間のメインライン相場である。
2）消費促進政策の恩恵を受けることが期待される自動車、食品飲料、家電などの業界；
3）疫病後の回復に関する宅配物流、飲食旅行、空港航空、メディアなどのオフライン経済関連業界；
4）人民元為替レートが下落した紡績服、家電、軽工業などの恩恵を受ける。
国盛証券：市場のさらなる上昇には新しい運動エネルギーが必要な出現スタイルには低評価値と業績株 に回帰する
3週間連続の修復を経て、最低株数と弱勢株の割合は基本的に極値区間から歴史中枢付近まで修復された。これは、A株の超下落運動エネルギーが徐々に弱体化していることを意味している。歴史経験の法則によると、300点の反撃の後、今回の超下落反発の空間も基本的に実現した。超下落反発が終わった後、市場はさらに上昇するには新しい運動エネルギーの出現が必要だ。 スタイルでは低評価値と優良株に回帰し、業界では、消費プレートは次の1週間~2ヶ月以内に明らかな超過優位性を持っています。
