本文の報告
1、次のステップの修復本線を配置する
2、消費建材は、2020年の疫病後のQ 2と比較することができ、分化期の弾力性は小票3ではなく、ガラス繊維：市場の重心は注目価格から注目構造の利益差の拡大に転換する4、建築ガラス：予定通りに発生しなかった大規模な冷修は、反発性自動車ガラスを抑圧する：底部が過ぎ、排出が暖かくなる
光伏ガラス：シリコン材料の生産能力の放出、Q 2業績の環比温暖化の確定性が大きい5、セメント：大口品の中で総合的に論理が弱く、セメントを買う論理は意外にも「手が遅い」
6、炭素繊維：新エネルギーと軍需産業はまだ最も確定的な需要環節であり、神鷹、光威、炭素谷7、レシート推薦石英、シリコン宝、 Kbc Corporation Ltd(688598)
1、次のステップの修復本線を配置する
最近の市場は流動性に欠けていないが、疫病の「渋滞」はまだ解除されていない（しかし、私たちは闇い時が過ぎ去ったと判断し、修復が続くと予想される）。建材プレートは最近このような品種の反発が多いが、機関投資家にとって、次の主線を配置するのは「渋滞」後の経済修復の主線である。
最近の高週波データは2つの特徴を反映しています。
1、着工端のセメントの回復は明らかに消費建材に弱く、4月の全国単月セメント生産量は1億9500万トンで、前年同期比18.9%減少し、10年来の同期最低レベルであり、5月初めの2週間の立ち上がりは明らかではなく、セメントと工事機械のデータは基本的に相互に実証できるが、消費建材の4月の機能性消費建材のトップ出荷は前年同期比ほぼ横ばいで、5月の回復は著しい。着工段階には明らかな季節性があり（逃したら次の季節を待たなければならない）、将来的に安定的に増加するのは都市更新、地下管網、都市レールなどのプロジェクト単位の投資額とセメント需要への牽引が小さいことを含む。2、同じ消費建材でも、4月末から5月までの違いは、機能性消費建材の回復が装飾性よりもリードし、同じ機能性消費建材のトップ重点企業の回復が明らかに小企業（工場の位置と工場の地方での重要性の違い、再生産を優先するかどうか）よりも大きく、また下流の顧客本体の回復の違いが大きく、下流も同様に重点工事と良質な不動産国有企業の中央企業の状況が良いことを示している。そのため、消費建材には大きければ大きいほど強く、大きければ大きいほど速く現れる。建材の大業界では消費建材を第一に選択し、最も重要な変化は季報の良い会社を買うことであり、腐った博利よりも空けることではない。
消費建材にとって成長のビジネスモデルはすでに巨大な方向性変化が発生し、高レバレッジを処罰し、成長性分化の始まり、過去にHなどの不動産を縛って目を覆って狂奔した高レバレッジモデルはすでに終わり、過去の論理はすでに一貫した論理を失っているため、弾力性はより悪い貸借対照表にはありません。2022年の成長性の分化における最も良い検証は、第1四半期の逆境の中で（実際には2021年Q 4から見ることができる）依然として業界をリードする業績成長、利益成長、キャッシュフローを獲得していることであり、2022年から今後3年間の真の成長方向を示す。「研磨して前進し、機会は「優等生」にある–A/H建材トップ2021年年報と2022年1季報まとめ」を参照。
長期的な価値から見ると、20212022年の需要端とコスト端が業界の大企業にもたらした圧力は観測できるが、業界の小企業が発生した出清は言うまでもなく、消費建材の長期的な投資価値は集中度の巨大な向上潜在力による成長性にあり、この潜在力は現在の逆境の中で拡大している。下半期と来年を見ると、需要内生の改善と中上流コストの安定も企業業績の徐々に改善する持続的な環境優勢をもたらし、2021 H 2の低基数も中期的な優勢に貢献する。
疫病が急速に発生し、底部領域がより確定するようになった。
第1四半期から蔓延し、影響程度が予想を大幅に超えた疫病の影響は、企業の出荷自体に与える影響、後続の安定した成長をもたらす政策のプラスコードと不動産緩和政策のプラスコード、産業内の中小企業の供給を加速させる3つの麺を含む基本的な麺が確定した。
市場は消費建材企業の一季報の表現に対して実際には相対的に十分な予想があり、コスト圧力にかかわらず、需要衝撃一季報の確認後、コスト圧力、リード優勢、需要靭性、その他の参加者の予想、これらの要素は確認を迎え、参加する自信がある段階にもなる。
工事現場の再稼働の難しさは精密製造と消費よりはるかに低いと信じており、高週波状況もこの点を検証しているようだ。コストの端では、中流精製などの業界が消費建材業界のために一定のコスト圧力を負っており、現在の業界のビジネスモデルを見ると、現在の市場環境では劣勢ではない。
基本麺から右側に回転して疫病賭け点が徐々に疎通していることを信号としている。
現在、私たちが把握している高週波データによると、前期に大きな影響を与えた華南地域の需要はすでに大幅に回復し始め、最近大きな影響を与えた華東地域の物流環境は週ごとに改善されている。
2020年1四半期末、私たちは「再稼働はドライサイクルのトップ」と叫んだことがあります。基本麺を右に回す最初の鍵となる信号は、再稼働再生産であり、特に内生需要が最も強い華東市場であり、現在、物流/自動車/電子産業チェーンの政策予想再稼働再生産の推進はすでに政策の注目の限界の重心となっているため、事前に適度に配置するのは良いきっかけです。
