核心的観点：中央銀行が5年間のLPRを引き下げ、不動産市場の安定回復を加速させる見込み
中央政策の麺では、5月20日、最新のローン市場のオファー金利（LPR）が発表され、1年のLPRは3.70%を維持した。5年間のLPRは4.45%に引き下げられ、これまでは4.6%だったが、引き下げ幅は15 BPだった。
地方の重点政策については、（1）先週LPRの下限を引き下げた後、今週は広州、天津、蘇州、済南、重慶、瀋陽、昆明など20都市の最初のスイートルームの最低住宅ローン金利を4.4%に引き下げた。（2）杭州、成都、大連、湖州は異なる程度のリラックス購入製限政策を打ち出し、その中で杭州の二人以上の家庭はもう一つのスイートルームを購入することができ、成都は近郊住宅が中心都市部の家庭住宅の総セット数に入らないことを規定し、大連は製限区域で中古住宅を購入することを発表し、既存の住宅の総セット数の製限を受けず、湖州の非戸籍住民は中心都市で住宅を購入することに連続的に社会保障を納付する期限の要求がない。（3）常州、銀川、阜陽、大冶、南通は頭金比率を下げ、銀川、阜陽、大冶、南通は頭金20%政策を実行し、常州の2頭金ローンの最低頭金比率は30%に調整する。（3）泰州、銀川、六安は販売制限を緩和する政策を打ち出し、泰州の住宅販売制限は2年から1年に変更され、銀川の商品住宅売買契約の譲渡期限は制限されず、六安は新築の商品住宅の販売制限を撤廃した。
今週、中央銀行が5年間LPRを引き下げたことは、市場の自信を高め、ビル市の温度回復を助ける上で重要な役割を菓たしていると考えています。今後、各地でローン金利の調整にはまだ十分な政策空間があり、これから一部のビル市の下り圧力が大きい都市では引き続き緩和的な不動産政策が発表される見込みで、後期には南京などの緩和政策が頻発する都市を重点的に観察することができる。
