まず、全国の確定診断者数が大幅に低下し、上海は段階的に操業再開を推進すると発表し、基本麺は全体的に回復した。交通輸送の角度から見ると、全国の完成車貨物輸送量指数は節後に上昇傾向にあり、上海の完成車貨物輸送量指数は小幅に回復したが低位にあり、交通輸送の麺では全体的に着実に向上している。物流の角度から見ると、公共物流取扱量指数は節後に大幅に上昇し、明らかな限界改善を示している。生産の角度から見ると、全国の石油アスファルトの稼働率は回復した。輸出の角度から見ると、4月下旬の上海港のコンテナ取扱量は中旬より8.5%増加し、5月上旬の上海港の1日平均取扱量は10万TEUを維持し、全体的に回復傾向を維持した。
第二に、中央銀行は最初の住宅ローン金利の下限を引き下げ、地方政府や政策と協力し、不動産販売と投資は安定して回復する見込みだ。今回の最初の住宅ローン金利の下限引き下げ後、地方政府は前売り資金の監督管理の最適化、住宅ローン金利の引き下げ、ローン条件の緩和、都市施策による購入制限の緩和など多くの関連政策と協力する見通しだ。歴史を鑑として、住宅ローン金利の下限を引き下げた5~6ヶ月以内から、不動産販売は下落幅が徐々に狭くなる過程が現れ、疫病の影響が弱まるにつれて、後続の不動産投資は安定的に回復する見込みだ。
第三に、疫病が有効にコントロールされると、融資需要も修復されます。4月の社融-M 2は前年同期比増加率がマイナスに陥った。財政支出が加速したため、銀行が非銀機関への通貨投入を拡大した一方、疫病の影響で、実体経済の融資需要の拡大速度が製約された。また、社融-M 2の差の下落が10年国債利回りの大幅な下落を牽引していないことから、現在の金融機関が流動性に欠けていないことを示している。後ろを見ると、4、5月の社融データには一時的な要素があり、実体経済の需要が不足しているのは事実だが、データのように悪いものではない。疫病の好転、操業再開と生産再開の推進に伴い、社融-M 2の差の不足は安定的に回復する見込みだ。
第四に、政策は徐々に段階的に段階的に進み、段階的にコード化され、底部が明るい。4月15日の基準引き下げを起点として、その後の「中央銀行23条」に続く保障建設プロジェクトの順調な実施、適度な先行配置を保障し、インフラ建設は「早送りキー」を押した->住民初の住宅ローン金利の下限->雇用優先政策の実施に力を入れ、政策の力を明らかにした。現在の財政政策は税金還付減税の引き下げに力を入れ、市場主体により多くの支持を提供し、中小・零細企業に対応する救済政策を与えることで、雇用を安定させ、確実に役割を引っ張ることができるが、消費の持続可能性は依然として関連政策のさらなる発動を必要とし、今後は企業の雇用保障から民生消費の促進にさらに拡大することが期待されている。
第五に、資本市場は徐々に疫病後の修復に近づいている。最近、スタンダード500とナスダックは大幅に下落したが、A株は相対的な靭性を示し、上昇幅が大きいのは疫病後の修復論理に集中し、上海の疫病状況が市場に最も厳しい時間が過ぎ、情緒的に安定していることを側面から反映することができる。中債から見ると、経済データの表現が大幅に低い予想と中央銀行の住宅ローン金利の引き下げの下で、長端金利の下落幅も短端金利をはるかに下回っており、背後には3つの方麺が反応している：1）市場は安定経済に対する予想が強い；2）4月のインフレが予想を超えた後、市場はインフレに慎重になった。2）中米のスプレッドと為替レートは長端金利の下り空間を製約し、3つの要素の下で長端金利取引の動力が明らかに不足している。
総合的に見ると、第2四半期は今年の経済の底部である確率が高いが、後続の経済回復の動力は弱く、消費と不動産回復の動力と輸出の下落幅に注目する必要がある。
