概要：
国常会は段階的に一部の乗用車購入税を600億元減額することを提案した。中国中央テレビの報道によりますと、国務院常務会議はこのほど、自動車業界に対して乗用車購入税を段階的に600億元減額するなど、経済安定のための包括的な措置をさらに配置したということです。2009年と2015年の購入税優遇政策の刺激形式を参考にしながら、2021年の自動車購入税総額状況（3520億元）と新エネルギー車の現行の購入税減免政策を考慮すると、今回の減額の対象は依然として小排気量燃料乗用車を主とする見込みだ。
購入税の優遇刺激策は市場の予想を超え、乗用車消費の回復を牽引することが期待されている。歴史上の自動車消費刺激策の発売状況を振り返ると、2009年と2015年に2回の購入税優遇半減政策が発表されただけで、期間中の自動車消費需要に対する刺激効菓は著しい。2018年下半期に自動車業界が下り週期に入り始めた後の自動車消費刺激は、地方的な補助金と購入製限ナンバープレートの緩和、古いものと新しいものの交換などの小規模な政策を主な政策としており、今回中国でよく提案される購入税優遇政策の登場は市場の予想を超え、現在の業界が直麺している需要圧力と端末の割引力の状況などの要素を考慮すると、乗用車消費需要の回復を牽引することが期待されている。
購入税の優遇は地方の刺激政策と力を合わせることが期待されている。購入税優遇政策は全国的な普遍的な優遇政策として、これまで一部の条件のある都市部が一部の販促費の政策を打ち出したことを考慮して、私たちはこの政策が地方的な刺激政策と力を合わせて、共同で自動車消費需要を刺激して回復を実現する見込みです。
短期政策の限界受益角度は乗用車の完成車プレートを推薦し、中長期次元は知能化と高景気の新エネルギー本線を推薦する。短期的に政策刺激による限界の影響から見ると、乗用車の完成車の利益は最も直接的で、特に自主ブランドと一部の小排気量が比較的高い合弁ブランドはさらに利益を得ている。中長期的には、成長空間（単車価値量、市場シェア、品目拡張）と確定性（競争構造がはっきりしている）の2つの次元から、成長空間があり、競争構造がはっきりしている細分化されたコースのリーダーを選ぶことを提案します。投資提案：乗用車の完成車プレートの推薦標識の＊ Great Wall Motor Company Limited(601633) 、＊ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、吉利自動車、＊ Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 、＊ Byd Company Limited(002594) 、受益標識の＊ Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ；中長期的に引き続き知能化、高景気度新エネルギー化などの投資本線、知能化本線、推薦標識の＊ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、＊ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) 、＊ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) 、＊ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、＊ Foryou Corporation(002906) 、＊ Keboda Technology Co.Ltd(603786) などを推薦する。高景気度の新エネルギー化の主線、推薦標識の Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Jee Technology Co.Ltd(688162) など；
リスクの提示：政策の刺激力は予想を下回り、乗用車需要の回復は予想を下回った。
